READ:
Bacalah minimal 5 Jurnal dengan tema PORTOFOLIO di google cendikia, lalu buat resume kelima jurnal tersebut.
TASK:
Berdasarkan resume kelima jurnal tersebut, buatlah ESSAYnya
Jawaban di tulis pada kolom komentar postingan ini
JURNAL DAN JAWABAN TIDAK BOLEH SAMA
Associate Professor di Universitas Bina Insan, Books Writer, Reviewer di Jurnal Nasional dan di Jurnal Internasional Bereputasi (Cogent/Q2) dan (JPB Reviews/Q4).
153 komentar:
Nama : Eliska Putri Dinanti
Nim : 217.01.0050
Mata Kuliah : Manajemen keuangan internasional
ANALISIS POTOFOLIO
Portofolio didefinisikan sebagai suatu kumpulan investasi yang dapat tersusun dari berbagai jenis aset seperti obligasi,saham. Optimasi Portofolio adalah suatu proses memilih proposi sebagai aset dalam portofolio yang membuat protofolio lebih baik dari yang lain berdasarkan beberapa kriteria seperti resiko minimum dan/ return yang maksimum. Perlu adanya penentuan portofolio yaitu investasi dari berbagai macam saham yang bertujuan untuk membuat kombinasi yang efisien dari investasi saham-saham tersebut 568 sehingga investor dapat memperoleh return yang tinggi dan dapat mengurangi resiko dari investasi tersebut.yang baik agar saham-saham yang dikombinasikan dapat menghasilkan return yang tinggi. Ada banyak model perhitungan untuk membentuk portofolio yang optimal. Namun dari banyak perhitungan tersebut dapat menghasilkan nilai yang berbeda-beda. Terdapat banyak model untuk pengambilan keputusan investasi sekuritas. Ketika memilih investasi sekuritas dalam bentuk saham, obligasi, Reksa Dana, atau indeks pasar, investor selalu mempertimbangkan dua variabel utama, yaitu return dan risiko. Salah satu prosedur penentuan portofolio optimal adalah metode indeks tunggal. Metode indeks tunggal menjelaskan hubungan antara return dari setiap sekuritas individual dengan return pasar. bahwa metode indeks tunggal dapa tdigunakan dalam penentuan portofolio optimal dengan cara membandingkan excess return to beta(ERB) dengan cut-off rate (Ci).Konsep penghitungannya didasarkan pada model perhitungan Elton dan Gruber dalam penelitianYuliati (2011), yaitu dengan cara menentukan ranking (urutan) saham-saham yang memiliki ER tertinggi ke ERB yang lebih rendah.Pemeringkatan bertujuan untuk mengetahui kelebihan returnsaham terhadap return bebas risiko per unit risiko.
Salah satu contoh portofolio yang terdapat di bank BNI , Pengelolaan portofolio kredit pada Bank BNI dilakukan secara sentralisasi dengan implementasinya dilakukan oleh masing-masing cabang/unit bisnis dengan berpedoman kepada kebijakan yang telah ditentukan. Cabang/unit bisnis tidak dikondisikan untuk mengenal dengan baik profil risiko portofolionya masing-masing. Pengenalan risiko yang dijalankan oleh unit bisnis sifatnya masih bersifat individual risk, yaitu risiko yang terkait Bank BNI harus mengelola portofolio kreditnya sedemikian rupa agar mampu memberikan kombinasi risk dan return yang optimal. Untuk itu unit bisnis harus mampu mengenali kinerja portolionya dan membentuk suatu komposisi yang optimal dalam mencapai target bisnis yang diberikan, Komposisi portofolio kredit yang optimal pada Bank BNI Sentra Kredit Kecil (SKC) Bandung yaitu komposisi portofolio kredit yang menghasilkan expected return sebesar 0,450% dengan standar deviasi sebesar 0,000112 .Contoh kedua dapat ditemui di bank Syariah bahwa berinvestasi dapat dilakukan dengan 2 cara, yaitu membeli melalui Manajer Investasi secara langsung atau melalui Bank Agen Penjual yang menawarkan produk reksadana syariah. Umumnya, produkini lebih banyak dijumpai di bank syariah,namun beberapa tahun belakangan juga sudah mulai di jual di bank konvensional. Minimum investasi untuk instrumen ini biasanya dimulai dari Rp. 250.000,- Terbatasnya instrument pasar modal syariah menjadikan instrument ini lebih diperuntukkan bagi investor dengan karakteristik moderat dan agresif. Instrumen yang lebih konservatif seperti pendapatan tetap, masih memerlukan waktu agar bias berkembang. Reksadana syariah tidak dikhususkan untuk umat muslim. Begitu pula dengan saham, sukuk syariah. Dalam pembentukan portofolio, para investor berusaha memaksimalkan pengembalian yang diharapkan dari investasi dengan tingkat risiko tertentu yang dapat diterima (Fabozzi 1999). Dengan kata lain investor berusaha meminimalkan risiko yang dihadapi untuk sasaran tingkat pengembalian tertentu, dimana investor
#lanjutan
Nama : eliska putri dinanti
Nim : 217.01.0050
dalam hal ini dapat diasumsikan pula sebagai bank yang memberikan kredit kepada debiturnya. Portofolio yang dapat mencapai tujuan di atas disebut dengan portofolio yang efisien. Sedangkan masalah yang seringkali dijumpai oleh para investor dalam berinvestasi, khususnya dengan instrumen saham adalah bagaimana mengoptimalkan portofolio yang dimilikinya, pada penelitian ini telah disertakan banyak kendala lot saham yang banyak perlu dibeli agar resiko portofolio tersebut diminimumkan, banyaknya lot saham berupa bilangan bulat tak negatif baru kemudian akan dilakukan analisa resiko dan return portofolio yang terdiri dari beberapa saham dengan rata-rata return terbaik berdasarkan kapitalisasi pasar yang sahamnya berada pada kelompok LQ45. Adapun saham-saham yang digunakan dalam pembentukan portofolio Model Markowitz dan Single Index Model.ini adalah saham-saham yang masuk dalam Indeks LQ45 yang ada di dalam Bursa Efek Indonesia karena Indeks ini selalu mengalami kenaikan dari tahun ke tahun, Pada tahun 1952, Harry Markowitz meluncurkan sebuah model formal seleksi Portofolio yang memasukan prinsip diversifikasi. Strategi diversifikasi saham Model Markowitz berusaha untuk menggabungkan antara aktiva-aktiva dalam portofolio dengan pengembalian yang memiliki korelasi positif kurang sempurna, dengan tujuan mengurangi resiko portofolio (varians) tanpa mengurangi pengembalian sedangkan Model Indeks Tunggal (Single Index Model) adalah model imbal hasil saham yang membagi pengaruh pada imbal hasil menjadi faktor sistematis (sebagaimana diukur dengan imbal hasil atas indeks pasar) dan faktor spesifik perusahaan. Adapun tahapan perhitungan dalam pembentukkan portofolio optimal dengan menggunakan metode indeks tunggal yaitu, Tingkat pengembalian (return) Saham, Risiko saham, tingkat excees return to beta (ERB) merupakan selisih antara expected terurn dan return bebas resiko yang kemudian dibagi dengan beta , hal ini menunjukkan bahwa ERB dapat menghubungkan antara return dan risiko suatu sekuritas ,maka selanjutnya menentukan nilai cut off rate (Ci), Cut off rate (Ci) merupakan titik pembatas yang digunakan untuk menentukan apakah suatu saham dapat dimasukkan ke dalam portofolio atau tidak. Ci diperoleh dari hasil bagi varian pasar dan return premium terhadap varian residual error saham dengan varian pasar pada sensitivitas saham individual terhadap varian residual error saham. Varian error yang merupakan risiko unik atau unsystematic risk suatu saham.
Jadi dapat disimpulkan bahwa analisis potofolio sekumpulan atau kombinasi dua atau lebih jenis investasi dengan tingkat risiko dan keuntungan yang berbeda beda dalam jangka waktu tertentu untuk mendapatkan keuntungan yang maksimal dengan risiko yang minim, Dilihat dari penelitian bank BNI menunjukkan bahwa komposisi portofolio kredit berpengaruh terhadap return dan risiko kredit dimana untuk komposisi portofolio kredit yang menghasilkan return yang tinggi akan menghasilkan risiko kredit yang rendah, sedangkan pada bank syariah Strategi pada investasi reksadana syari’ah sangat tergantung pada manajer
investasi dan dapat dilihat dari portofolio investasinya. Reksadana Syari’ah merupakan sebuah bentuk investasi yang mempunyai resiko walaupun di pasar modal reksadana syari’ah adalah sekuritas yang mempunyai resiko yang paling rendah. mengenai pembentukan portofolio optimal menggunakan model indeks tunggal pada saham LQ 45 dengan kapitalisasi pasar antara 20-100 triliun relatif memberikan hasil yang baik dibandingkan dengan portofolio lainnya dan menggunakan perhitungan model Markowitz dan excess return to beta(ERB) dengan cut-off rate (Ci).
Nama : Dwi Kurniati
Nim : 217.01.0051
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
PORTOFOLIO
Jurnal
1. Pembentukan Portofolio Optimal Saham-Saham Pada Periode Bullish Dibursa Efek Indonesia
2. Pembentukan Portofolio Optimal Pada Saham-Saham Di Indeks Lq 45 Dengan Menggunakan Model Indeks Tunggal
3. Aplikasi Z-Score Method Dalam Pembentukan Portofolio
4. Optimasi Portofolio Saham Indeks Bisnis 27 Di Bursa Efek Indonesia (Pendekatan Model Markowitz)
5. Kinerja Portofolio Saham Berdasarkan Strategi Investasi Momentum Di Pasar Modal Indonesia
Investasi merupakan suatu kegiatan yang tidak dapat dipisahkan dari dunia bisnis. Investasi dapat didefinisikan sebagai penundaan konsumsi sekarang untuk di masukan ke aktiva produktif selama periode waktu tertentu. Pasar modal merupakan sebuah wadah alternatif pilihan investasi yang dapat menghasilkan tingkat keuntungan optimal bagi investor, dan merupakan suatu hubungan yang menjembatani antara pemilik dana (investor) dan pengguna dana (emiten) (Wisambudi et al.2014). Investor pada pasar modal umumnya akan menginvestasikan dananya pada saham-saham yang memiliki return tinggi dengan risiko yang minimal. Return yang cukup tinggi yang diperoleh pada saham disertai juga dengan tingkat risiko yang tinggi. Dalam saham, risiko terbagi menjadi dua, yaitu risiko sistematis dan risiko tidak sistematis. Risiko sistematis atau biasa juga disebut dengan risiko pasar dalah faktor risiko yang mempengaruhi pasar secara keseluruhan. Sementara itu, risiko tidak sistematis atau sering disebut juga specific risk, adalah risiko bahwa event tertentu yang terjadi pada perusahaan atau industrinya yang kemudian mempengaruhi harga saham perusahaan tersebut, agar dapat mengurangi tingkat risiko maka saham-saham tersebut dapat dibentuk menjadi portofolio. Dengan membentuk portofolio maka tingkat risiko yang ada akan terbagi kedalam beberapa saham, sehingga jika satu saham mengalami kerugian maka akan dapat tertutupi oleh keuntungan dari saham lainnya. Permasalahan yang sering muncul dalam pembentukan portfolio adalah berkenaan dengan saham mana saja yang harus dimasukkan dalam portofolio, dan berapa dana yang akan dialokasikan dalam masing-masing saham yang dipilih.
Berkenaan dengan pembentukan portofolio terdapat beberapa metode dan model yang dijadikan dasar teori portfolio hingga saat ini. Yang pertama adalah model indeks tunggal. Model indeks tunggal mendasarkan diri pada pemikiran bahwa tingkat keuntungan suatu sekuritas dipengaruhi oleh suatu tingkat keuntungan portofolio pasar. Secara khusus dapat diamati bahwa kebanyakan saham cenderung mengalami kenaikan harga jika indeks saham naik dan sebaliknya. Dengan menggunakan model indeks tunggal, jumlah variabel yang ditaksir dapat dikurangi karena tidak perlu lagi ditaksir koefisien korelasi untuk menaksir deviasi standar portofolio. Disamping itu, beta sebagai proksi dari risiko sistematis juga merupakan variabel yang relatif stabil. Dengan menggunakan modifikasi tertentu, beta historis bisa dipergunakan untuk memperkirakan beta di masa yang akan datang dengan cukup baik (Markowitz,1952). Yang kedua adalah metode standarisasi menggunakan Z-score. Metode Z-score umum digunakan dalam praktek karena menggunakan skala yang sama dalam membandingkan nilai suatu kriteria. Model Z-score membandingkan nilai dari kriteria tertentu suatu perusahaan dengan rata-rata industrinya dan membagi selisihnya dengan deviasi standar industrinya. Proses standarisasi ini memungkinkan investor untuk memberikan bobot atau proporsi yang berbeda-beda dari tiap kriteria yang diinginkan investor kedalam suatu nilai total dari masing-masing saham. Metode Z-score juga dapat digunakan untuk mengetahui persentase perusahaan dalam industri sama yang memiliki nilai yang lebih rendah untuk setiap kriteria, pembentukan portofolio menggunakan metode Z-score memungkinkan investor untuk memilih saham berdasarkan kriteria-kriteria yang sesuai dengan preferensi dari investor itu sendiri.
LANJUTAN Essay
Nama : Dwi Kurniati
Nim : 217.01.0051
Dan yang ketiga adalah model Markowitz, model Markowitz merupakan pembentukan portofolio dengan mempertimbangkan kovarian dan koefisien korelasi negatif antar-aset agar dapat menurunkan tingkat risiko portofolio. Model ini adalah model dasar yang sering dijadikan acuan dalam mengembangkan model pembentukan portofolio. Namun model Markowitz ini memiliki kekurangan yaitu tingkat penyelesaiannya yang menggunakan matriks sehingga cenderung lebih rumit dan membutuhkan waktu lama dalam pengerjaannya.
Dalam investasi portofolio saham, berbagai strategi akan digunakan investor untuk memperoleh kinerja yang sebanding atau melebihi kinerja pasar. Ada dua strategi yang dapat dipilih investor dalam membentuk portofolio saham, yaitu strategi portofolio pasif dan strategi portofolio aktif. Strategi portofolio pasif biasanya meliputi tindakan investor yang cenderung pasif dalam berinvestasi pada saham dan hanya mendasarkan pergerakan sahamnya pada pergerakan indeks pasar. Artinya, investor tidak secara aktif mencari informasi atau melakukan jual beli saham yang bisa menghasilkan abnormal return. Investor dalam hal ini hanya akan mengikuti indeks pasar. Di sisi lain, strategi portofolio aktif pada dasarnya akan meliputi tindakan investor secara aktif dalam melakukan pemilihan dan jual beli saham, mencari informasi, mengikuti waktu dan pergerakan harga saham serta berbagai tindakan aktif lainnya untuk menghasilkan abnormal return. Tentunya investor harus berhati-hati dalam memilih strategi apa yang tepat baginya, apakah strategi portofolio aktif, strategi portofolio pasif ataupun penggabungan kedua strategi portofolio tersebut secara bersamaan. Strategi investasi momentum merupakan salah satu dari strategi portofolio aktif yang dapat digunakan investor dan manajer investasi untuk meningkatkan kinerja portofolio saham. Strategi ini dilakukan dengan cara membeli saham yang sebelumnya memiliki kinerja baik dan menjual saham yang sebelumnya memiliki kinerja buruk (Sharpe, et al., 1995). Dalam strategi ini investor akan mencari momentum atau waktu yang tepat, pada saat perubahan harga yang terjadi bisa memberikan keuntungan bagi investor melalui tindakan menjual atau membeli saham.
Jadi dari penjelasan diatas bahwa pembentukan portofolio optimal memiliki beberapa model, yaitu model Indeks Tunggal, model Markowitz, dan metode Z-score yang sama-sama memiliki tujuan untuk mengurangi tingkat risiko. Dan menentukan strategi yang digunakan untuk memperoleh kinerja yang sebanding atau melebihi kinerja pasar. Ada dua strategi yang dapat dipilih investor dalam membentuk portofolio saham, yaitu strategi portofolio pasif dan strategi portofolio aktif. Strategi investasi momentum merupakan salah satu dari strategi portofolio aktif yang dapat digunakan investor dan manajer investasi untuk meningkatkan kinerja portofolio saham. Strategi ini dilakukan dengan cara membeli saham yang sebelumnya memiliki kinerja baik dan menjual saham yang sebelumnya memiliki kinerja buruk. Dalam strategi ini investor akan mencari momentum atau waktu yang tepat, pada saat perubahan harga yang terjadi bisa memberikan keuntungan bagi investor melalui tindakan menjual atau membeli saham.
Nama : Apreza Tri Wulandari
Nim : 217.01.0081
Essay Fortofolio
Dari jurnal :
1. MEDIA ELECTRONIC PORTOFOLIO UNTUK MENINGKATKAN TREND PRESTASI BELAJAR MAHASISWA
2. ANALISIS DAN PENILAIAN KINERJA PORTOFOLIO OPTIMAL SAHAM-SAHAM lQ-45
3. PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL SAHAM – SAHAM PERBANKAN DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL
4. ANALISIS PORTOFOLIO SEBAGAI DASAR PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI SAHAM YANG TERDAFTAR DI BEI
5. PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL PADA INDEKS KOMPAS 100 PERIODE 2013-2014
Secara umum, portofolio ini memiliki arti sebuah kumpulan dokumen dan tulisan yang tersusun dengan rapih dan menarik. Portofolio ini adalah laporan lengkap dari suatu dokumen dan hasil karya dari aktivitas seseorang. Sedangkan dalam bidang keuangan, portofolio adalah istilah yang digunakan untuk menyebut kumpulan investasi yang dimiliki seseorang atau sebuah institusi. Portofolio tersebut biasanya menggambarkan secara lengkap mengenai perusahaan bersangkutan, termasuk memberi gambaran terhadap pihak-pihak mana saja yang telah berinvestasi dengan perusahaan. Tujuan pembuatan portofolio keuangan ini yakni untuk meminimalisir risiko yang mungkin terjadi dalam sebuah investasi perusahaan.
Hasil uji pakar media dan pakar evaluasi merekomendasikan bahwa media Electronic Portofolio yang dikembangkan mendapatkan persentase kelayakan 96.55% yang berarti sangat layak untuk digunakan dalam pembelajaran IPA. Media Electronic Portofolio dapat menggambarkan dan meningkatkan trend prestasi mahasiswa dengan baik dari tiap projek/tugas autentik maupun produk pembelajaran yang dilakukan selama perkuliahan.Oleh karena itu, media Electronic Portofoliosangat disarankan diterapkan pada pembelajaran yang berorientasi pada proses bukan hanya hasil saja, juga berpusat pada peserta didik. Mengingat media Electronic Portofolio yang telah dikembangkan berbasis online sehingga tidak menggunakan kertas, maka perlu dilakukan kajian lanjut mengenai efisiensinya dalam mendukung green education nirkertas (paperless).
Membentuk portofolio optimal, investor harus mempertimbangkan beberapa faktor lain diluar faktor harga saham, Indeks LQ-45, dan tingkat Suku Bunga Bank Indonesia (SBI). Faktor lain yang perlu dipertimbangkan dalam pembentukan portofolio optimal adalah faktor makro ekonomi dan analisis fundamental emiten. Dua faktor ini perlu dipertimbangkan karena pada dasarnya semakin baik kinerja emiten yang bersangkutan, akan semakin baik pula kinerja saham dari emiten yang bersangkutan. Selain itu, dengan memperhatikan dua hal tersebut diharapkan investor dapat lebih tepat dalam membentuk portofolio yang optimal. Penelitian ini mengasumsikan bahwa tingkat pengembalian antara dua saham atau lebih akan berkorelasi (bergerak bersama) dan mempunyai reaksi yang sama terhadap satu faktor atau indeks tunggal yang dimasukkan dalam model, yaitu Indeks LQ-45. Namun, dalam kenyataannya tingkat pengembalian saham (expected return) dan tingkat risiko yang digambarkan dengan standar deviasi dan kovarians saham secara aktual tidak hanya sensitif terdapat lebih dari satu faktor yang mempengaruhinya. Oleh karena itu, dalam penelitian selanjutnya perlu juga dimasukkan faktor lain selain Indeks LQ-45 (IHSG), yaitu tingkat pengembalian atas investasi (ROI), tingkat pemgembalian atas sekuritas (ROE), tingkat bunga deposito bank pemerintah, tingkat inflasi, laba per saham (EPS), dan faktor lainnya.
lanjutan
Nama : Apreza Tri Wulandari
Nim : 217.01.0081
Pembentukan Portofolio Optimal Saham-Saham Perbankan Dengan Menggunakan Model Indeks Tunggal. Dari hasil penelitian ini dapat disimpulkan kombinasi portofolio yang paling optimal adalah terletak pada kombinasi portofolio saham-saham BBRI yang diinvestasikan sebesar 58,15%, saham BBCA di investasikan sebesar 23,72% dan saham BBNI sebesar 18,13%. Hasil analisis ini menunjukkan bahwa dari 7 (tujuh) saham yang dijadikan sampel ada 3 (tiga) saham yang terbentuk dalam kandidat portofolio optimal. Penelitian ini dapat memberikan kontribusi terhadap pembentukan portofolio optimal yang mempunyai peran sangat penting dalam investasi saham karena selain dapat memaksimalkan return juga dapat meminimalkan risiko bila dibandingkan dengan investasi pada satu jenis saham. Ukuran kinerja portofolio dalam investasi menunjukkan kinerja yang sangat efisien dengan menghasilkan return yang lebih tinggi dibanding return pasar.
Berdasarkan hasil penelitian dari data bulanan 15 saham teraktif maka dapat disimpulkan bahwa penelitian mengenai tingkat return dan risiko sistematis sebagai alat pembentukan portofolio optimal diperlukan dalam investasi di pasar modal. Hal ini dilakukan agar para investor dan calon investor yang ingin mengambil keputusan investasi di Bursa Efek Indonesia dapat mempertimbangkan tingkat pengembalian yang akan didapat dan tingkat risiko yang harus ditanggung. Rata-rata expected return saham individual (Ri) tertinggi adalah PT. Astra International Tbk. yaitu sebesar 308,3355685, sedangkan PT. Perusahaan Gas Negara Tbk. memiliki expected return saham individual (Ri) terendah sebesar -477,0827847. Sedangkan rata-rata expected return pasar saham (Rm) adalah 0,00247163. Hasil analisis menunjukkan bahwa ada 9 saham yang dapat dikombinasikan untuk membentuk portofolio optimal. Kesembilan saham ini memiliki expected return positif.
Berdasarkan model indeks tunggal maka portofolio optimal yang terbentuk dari indeks Kompas 100 terdiri dari BBRI, BBCA, BMRI, ASII, GGRM, SMGR, SMCB, INTP, JSMR, BBKP, MEDC, AKRA, ENRG, BBNI, PNLF, AALI, BSDE, CTRA dan CPIN. Portofolio ini dibentuk dari saham-saham yang memiliki industri yang beragam, beta yang bervarian, serta berasal dari kepemilikan yang berbeda-beda. Kemudian setelah melakukan perbandingan pada bulan September, Oktober, dan November, ternyata pembobotan optimal dengan model indeks tunggal menghasilkan nilai return yang lebih besar. Maka dari itu, dapat dikatakan juga pembentukan portofolio optimal dengan model indeks tunggal memberikan kinerja yang konsisten lebih baik dibandingkan dengan portofolio yang dibentuk dengan pembobotan proporsional. Dari pembentukan portofolio optimal yang dilakukan dapat dikatakan investor telah mengetahui saham-saham apa saja yang akan diinvestasikan, tetapi tidak berhenti sampai situ saja, investor juga harus menghitung proporsi dana yang dialokasikan, seperti banyak ahli-ahli keuangan yang mengatakan “don’t put your eggs in one basket” memberikan arti bahwa investor harus membagi proporsi dana dengan benar untuk setiap sahamnya.
https://ellaram10.blogspot.com/2020/03/jawban-tugas-essay-mkmanajemen-keuangan.html
NAMA : ELLA RAMAHDANTI
NIM : 217.01.0135
PORTOFOLIO
Seperti yang dijelaskan dalam jurnal Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Saham Menggunakan Metode Single Indeks Di Bursa Efek Jakartaoleh Mokhamad Sukarno,SE, jurnal Analisis Resiko dan Tingkat Pengembalian Saham Terhadap Portofolio Optimal Saham (Studi Kasus Pada 8 Saham Dari Lq-45) oleh Ratih Puspitasari dan Defani Pramesti, Jurnal Kinerja Portofolio Saham Berdasarkan Strategi Investasi Momentum Di Pasar Modal Indonesia oleh I Gst.Bgs.Wiksuana, jurnal Analisis Pembentukan Portofolio Saham Optimal Menggunakan Model Indeks Tunggal dan Model Markowitz (Studi Kasus pada Saham BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) oleh Erni Maryani dan jurnal Pembentukam Portofolio Optimal Saham-Saham Perbankkan dengan menggunkan model Indeks Tunggal oleh sri yuniarti. Dalam perkembangannya, perekonomian Indonesia mulai memasuki ekonomi moderen, dimana peran modal semakin penting. Dalam memasuki era-globalisasi dimana suatu negara perlu meningkatkan industri maka diperlukan investasi yang besar yang dapat diperoleh melalui pasar modal,salah satu sumber dana yang dapat digunakan perusahaan untuk membiayai kegiatan operasional perusahaan adalah dengan melakukan penjualan saham kepada masyarakat luas melalui pasar modal.
Pasar modal Indonesia dalam beberapa tahun terakhir telah menjadi perhatian banyak pihak, khususnya masyarakat bisnis. Hal ini disebabkan oleh kegiatan pasar modal yang semakin berkembang dan meningkatnya keinginan masyarakat bisnis untuk mencari alternatif sumber pembiayaan usaha selain bank. Suatu perusahaan dapat menerbitkan saham dan menjualnya di pasar modal untuk mendapatkan dana yang diperlukan, tanpa harus membayar beban bunga tetap seperti jika meminjam ke bank. Disamping itu, perkembangan pasar modal juga dipengaruhi oleh meningkatnya kesadaran masyarakat untuk berinvestasi atau menjadi investor. Pasar modal menjadi wahana alternatif bagi masyarakat untuk berinvestasi selain real investment. Hal ini dilakukan sejalan dengan meningkatnya kebutuhan masyarakat yang tidak lagi berupa kebutuhan pokok saja. Untuk memenuhi kebutuhan yang semakin meningkat tersebut diperlukan penghasilan tambahan. Penghasilan masyarakat yang diperoleh sekarang disisihkan dan digunakan untuk berinvestasi. Diharapkan hasil investasi tersebut dapat digunakan untuk memenuhi kebutuhan serta meningkatkan kesejahteraan masyarakat di masa yang akan datang. Investasi di pasar modal di samping memerlukan dana, juga memerlukan pengetahuan yang cukup, pengalaman, serta naluri bisnis untuk menganalisa efek atau surat berharga yang akan dibeli, mana yang dijual, dan yang tetap dimiliki. Banyaknya instrumen investasi yang ada mengharuskan investor dapat membuat analisis investasi sebelum menanamkan dananya. Perkembangan instrumen investasi yang menjanjikan seiring dengan terbukanya akses informasi data maka semakin memudahkan para investor untuk mengambil keputusan dalam berinvestasi. Untuk investor perlu diingat, bahwa investasi dapat bertambah dan dapat pula merosot nilainya, misalnya hasil yang didapat relatif kecil atau jumlah pokoknya merosot, Berarti melakukan investasi akan mengandung risiko.
sambungan,
NAMA : ELLA RAMAHDANTI
NIM : 217.01.0135
Portofolio optimal ditentukan oleh besaran retrun dan resiko, dimana Risiko saham secara dibedakan menjadi dua, yaitu risiko sistematis (systematic risk) dan risiko tidak sistematis (unsystematic risk). Dari kedua variasi itulh yang dapat menentukan besran rasio portofolio optimal,resiko dan tingkat pengembalian (retrun) yang memiliki hubungan yang tidak linier dengan portofolio optimal tetapi memiliki hubungan yang saling mendukung dimana utuk tahun 2007 presentase portofolio tertinggi adalah perushaan Gas Negara (Persero) Tbk. Sebesar 31.23%, Yang memiliki retrun rata-rata yang cukup besar 0.050606 dan memiliki resiko yang systematic (beta) yang sangat kecil sebesar 0.430108 dan resiko unsystematic sebesar 0.011301 dan untuk tahun 2007 yang memiliki persentase portofolio optimal terkecil adalah perusahaan Aneka Tambang (Persero) Tbk sebesar 2.95% dengan retrun rata-rata sebesar 0.038267 dan dimana memiliki resiko systematic sebsar 0.017862 dan resiko unsystematic sebesar 0.112381. Dengan demikian dapat kita ketahui bahwa portofolio optimaldengan resiko dan pengembalian memiliki hubungan yang tidak linier (bahwa didalam portofolio optimal yang tinggi belum tetu diikuti oeleh retrun yang tinggi dan resiko yang kecil) hal ini disebabkan ada banyak faktor dalam resiko sistemtis dan resiko tidak sistematis dan begitupula dengan besaran tingakat pengembalian yang tidak dapat dikendalikan seluruhnya.
Dengan demikian dapat disimpulkan bhwa portofolio merupakan penanaman investasi pada lebih dari satu saham, dalam pembentukan portofolio ini harus dicari kombinasi saham mana yang optimal. Kunci dari pemilihan portofolio investasi yang optimal adalah bagaimana kemampuan investor melakukan diversifikasi investasi dalam mengukur tingkat risiko dan tingkat keuntungan yang diterimanya sebagai konsekuensi keputusan pemilihan portofolio investasi tersebut. Jika seorang investor ingin membentuk portofolio maka investor harus benar-benar dapat membaca dan mencermati pasar yang ada secara tepat denga tujuan untuk mengetahui bagaimana kombinasi portofolio yang optimal.
Nama : Rully julianto
Nim : 217.01.0134
Portofolio
1. Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Pada Perusahaan Industri Plastics And Packaging Yang Terdaftar Di Bursa Efekjakarta Studi Kasus (1999-2003)
2. Portfolio Optimization In Stock Investment Management Based On Stock Price Prediction
3. Optimalisasi Kinerja Portofolio Investasi (Studi Kasus Pada Dana Pensiun Pertamina)
4. Optimalisasi Portofolio Investasi Dana Pensiun Universitas Muhammadiyah Malang
5. Perbandingan Kinerja Portofolio Saham Winner – Loser Berdasarkan Strategi Investasi Momentum
ESSAY
Portopolio memiliki arti luas, portofolio dapat di bedakan berdasarkan bidang apa yang di gunakan, seperti bidang keuangan. Portofolio adalah bagian dari investasi dan strategi manajemen resiko yang di sebut diservisifikasi, investasi merupakan penanaman sejumlah dana dalam bentuk uang ataupun barang yang diharapkan akan memeberikan hasill yang lebih di kemudian hari, investasi dalam surat berharga (sekuritas) biasanya dapat dilakukan melalui pasar uamh atau pasar modal. Dengan memiliki beberapa asset dapat mengurangi resiko. Perusahaan yang memper jual belikan saham akan memberikan porotfolio tersebut. Pada umumnya tujuan investor melakukan investasi saham adalah untuk menghasilkan keuntungan maksimal Salah satu cara untuk melakukan investasi saham adalah dengan membandingkan kinerja portofolio saham yang berkinerja baik dan saham yang berkinerja buruk berdasarkan strategi investasi momentum. Setiap keuntungan tidak terlepas dari risiko dalam memerolehnya. Oleh karena itu investor perlu melakukan pengoptimal portfolio (Portfolio Optimal) unntk meminimalkan risiko tersebut, sehingga hasil yang diharapkan pada setiap jenis sekuritas dapat saling menutup.
Dengan banyaknya jurnal yang digunakan mak hasil yang didapat juga akan banyak seperti Hasil tersebut menandakan bahwa strategi investasi momentum tidak dapat diterapkan di pasar modal Indonesia. bahwa kinerja portofolio saham winner menghasilkan kinerja yang lebih rendah dibandingkan dengan kinerja yang dihasilkan portofolio saham loser pada periode kepemilikan selanjutnya. Hasil tersebut dapat diketahui dari rata – rata kumulatif abnormal return dan Indeks Sharpe portofolio winner yang lebih rendah dibandingkan dengan abnormal return dan Indeks Sharpe portofolio loser pada periode kepemilikan 3, 6, dan 12 bulan selanjutnya. Tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara kinerja portofolio saham winner dengan kinerja portofolio saham loser. Tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara kinerja portofolio winnerloser pada periode formasi dengan kinerja portofolio winner-loser periode kepemilikan selanjutnya. dan hasil dari jurnal berikutnya sebagai berikut, (i) kombinasi portolio yang diperoleh dari 5 saham ada 4; (ii) dari keempat kombinasi tersebut yang paling optimal dari adalah kombinasi portofoliio 2 saham, yaitu portofolio dengan kombinasi saham PT Argha Karya Prima Industry Tbk. dan saham PTBerlina Tbk., pada proporsi dana masing-masing 28% dan 72%; dan (iii) kombinasi kedua saham tersebut menghasilkan expected return sebesar 0,27% dengan standar deviasi sebesar 0,23%.
#lanjutan
nama : rully julianto
nim : 217.01.0134
Adapula jurnal yang membahas tentang cara pembagian portofolio, pembentukan portofolio optimal dari 6 saham perusahaan industri plasticsn andpackaging, hanya 5 saham yang dapat dibentuk menjadi kombinasi portofolio optimal. Dari 5 saham tersebut terdapat 4 jenis kombinasi yang terdiri dari 2, 3, 4 dan 5 kombinasi saham portofolio Optimal. Dimana pada masing-masing jenis kombinasi dibuat peringkat dengan menggunakan .bantuan CV kemudian dipilih yang paling optimal berdasarkan hasil simulasi, terlihat bahwa seluruh variabel kontrol berada dalam batasan constraint yang telah ditetapkan. Pada hasil simulasi, dapat dilihat bahwa penerapan MPC dalam mengoptimasi seluruh modal dalam portofolio berdasarkan prediksi harga saham mampu memberikan hasil yang sangat memuaskan. Hal ini dapat diketahui melalui keputusan-keputusan yang diberikan oleh MPC ketika nilai return saham diprediksi mengalami peningkatan, penurunan, atau tetap, sehingga total modal yang diperoleh investor dapat mengalami peningkatan mendekati target yang diharapkan
Hasil optimasi portofolio dengan menggunakan asumsi risiko meminimalkan diperoleh rata-rata return dari 9.61% dengan risiko 0,68% dan rata-rata return sebesar 11,85% dengan risiko 0,68%. Sementara itu, hasil dari optimalisasi portofolio dengan menggunakan asumsi pengembalian memaksimalkan diperoleh rata-rata return sebesar 13,00% dengan risiko 1,47% dan rata-rata return 12.59% dengan risiko 1,18%. Selama periode penelitian, instrumen investasi yang memiliki average return terbesar (secara berurutan), yaitu saham, sukuk, obligasi, surat berharga negara, deposito, tanah dan bangunan, dan penempatan langsung. Dari sisi risiko, instrument investasi yang memiliki risiko terbesar (secara berurutan), yaitu saham, penempatan langsung, tanah dan bangunan, sukuk, surat berharga negara, obligasi, dan deposito. Secara tahunan, sejak tahun 2010 s.d. 2013, average return portofolio yang dihasilkan selalu melebihi target investasi tahunan yang ditetapkandalam RKAP. Sementara itu, nilai rasio kecupan dana (RKD) selalu dalam kondisi dana terpenuhi (lebih dari 100%), kecuali yang terjadi pada rasio kecukupan dana tahun 2013 yang hanya mencapai 96.70%. Berdasarkan hasil analisis regresi diperoleh kesimpulan bahwa instrumen investasi pada deposito, saham, obligasi, surat berharga negara, serta tanah dan bangunan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return portofolio, sedangkan investasi pada sukuk dan penempatan langsung memiliki pengaruh yang tidak signifikan terhadap return portofolio.
Portofolio merupakan bagian yang bisa di bilang penting dalam jual beli saham, portofolio juga berpengaruh bagi para investor yang melakukan transaksi saham. Seperti judul pada jurnal portofolio dapat di teliti seperti, kinerja portofolio inestasi, kinerja portofolio inestasi terhadap dana pension, kinerja portofolio saham winner-losser, dan ada pula seperti pembentukan portofolio optimal pada perusahaan industri plastics and packaging
Nama : Andika Sultan
Nim : 217.01.0006
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
PORTOFOLIO
Pertumbuhan ekonomi pada zaman sekarang ini berdampak pada kehidupan penduduk suatu negara. Semuanya ini berpengaruh pada kesejahteraan rakyat banyak. Indonesia merupakan negara yang mayoritas penduduknya memiliki penghasilan yang minim dibidang ekonomi, dibanding negara-negara lainnya di Asia. Begitu pula dengan mata uang Indonesia yang nilai tukarnya dengan mata uang negara lain yang sangat jauh.Salah satu kegiatan perseorangan atau perusahaan dalam mengembangkan usaha adalah dengan cara berinvestasi. Dalam berinvestasi terdapat berbagai macam investasi, salah satu diantara investasi jangka panjang yaitu saham. Penanaman modal dalam bentuk saham diharapkan dapat mendatangkan keuntungan yang lebih dikemudian hari. Di Indonesia, saham ditransaksikan di Bursa Efek Indonesia (BEI), di tempat ini ada ratusan saham yang telah tercatat. Jakarta Composite Index adalah salah satunya. Sebagai investor, sebelum memutuskan untuk berinvestasi hendaknya melakukan analisis terhadap semua saham-saham yang ada dan kemudian memilih yang dianggap aman serta mampu menghasilkan keuntungan yang diharapkan. Ada banyak model perhitungan untuk membentuk portofolio yang optimal. Namun dari banyak perhitungan tersebut dapat menghasilkan nilai yang berbeda-beda, model penentuan portofolio yang menekankan hubungan return dan risiko investasinya adalah metode Markowitz
Portofolio saham atau sekuritas yakni sekumpulan kesempatan investasi dari beberapa sekuritas tunggal. Pembentukan portofolio ini bertujuan untuk memperkecil adanya risiko dengan cara diversifikasi (penggabungan beberapa sekuritas). Namun pembentukan portofolio saham ini dalam perjalanannya akan menuai banyak masalah.Salah satu cara untuk mengoptimalkan asset adalah dengan melakukan investasidipasar modal. Namun investasi dipasar modal selain berpeluang mendapatkan keuntunganjuga berpotensi mengalami resiko kerugian. Salah satu usaha untuk menurunkan resiko atau mengoptimalkan return tersebut adalah dengan membetuk sebuah portofolio.
Banyak metode dan teori yang digunakan dalam pembentuk portofolio tersebut, salah satunya adalah SINGLE INDEX MODEL.Kegiatan penanaman dana di pasar modal memerlukan keahlian dalam minimalisasi risiko investasi. Salah satu caranya adalah membentuk portofolio. Metode Markowitz, membantu investor dalam menentukan saham-saham yang menjadi anggota portofolio optimal. Minimalisasi risiko dan maksimalisasi return menjadi hal yang sangat ditekankan, dan nilai return ekspektasi menjadi dasar perhitungannya.Untuk membentuk portofolio sebaiknyainvesto rmempunyai Dana yang cukup dalam melakukan diversifikasi,pengetahuan tentang analisis atas sekuritas yang dipilih dan waktu yang akan digunakan untuk mengamati kegiatan investasinya tersebut.Dalam kenyataannya tidak banyak investoryang mempunyai kemampuan
sehingga pemodal tersebut menyerahkan pengelolaan dananya pada manajer investasi atau dengan membeli instrument investasi reksadana berupa unit penyertaan reksadana(Wibowo,2005:14).
#LANJUTAN
Nama : Andika Sultan
Nim : 217.01.0006
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
Ada kalanya investor dihadapkan pada situasi ketidak pastian mengenai seberapa besar imbal hasil yang didapatkan dengan besarnya risiko yang dihadapi.
Dalam melakukan investasi pada portofolio ada beberapa hal yang perlu diperhatikan yakni diantaranya karakter para investor, jangka waktu portofolio, tingkat return yang didapatkan dan tingkat risiko yang dihadapi. Oleh karenanya dalam pembentukan portofolio akan menuai masalah mengenai pemilihan portofolio karena banyaknya kombinasi aktiva yang dapat dibentuk. Secara rasional investor akan memilih portofolio optimal.Portofolio efisien, portofolio yang dapat memberikan return tinggi dengan risiko yang sama atau memberikan return yang sama pada tingkat risiko yang lebih rendah.Investor yang akan berinvestasi pada saham dalam bentuk portofolio hendaknya juga mempertimbangkan metode yang dipilih. Hal ini dikarenakan dari masing-masing model memberikan asumsi yang berbeda sehingga hasil mengenai kandidat saham yang terpilih dalam portofolio pun akan berbeda pula. membentuk suatu portofolio, terdapat permasalahan, yakni banyak sekali kemungkinan portofolio yang dapat dibentuk dari kombinasi aktiva berisiko yang tersedia di pasar.
Jika investor rasional, mereka akan memilih portofolio yang optimal. Portofolio optimal dapat ditentukan dengan menggunakan model Markowitz atau model indeks tunggal. Untuk menentukan portofolio yang optimal dengan model-model ini, yang pertama kali dibutuhkan adalah menentukan portofolio yang efisien.Jadi Portofolio yang efisien ialah portofolio yang memberikan returne kspektasi tertentu dengan risiko minimal atau memberikan risiko yang sama dengan return ekspektas iterbesar.
Nama : Masayu Fatimah
NIM : 217.01.0177
Makul : Manajemen Keuangan Internasional
Portofolio
Jurnal : 1. Analisis Portofolio Optimal investasi Dana Densiun Di Indonesia
2. Analisis Perbandingan Portofolio Optimal Pada Saham Sri Kehati dengan menggunakan model indeks tunggal dan model random
3. Pengaruh Resiko Sistematis dan Resiko Tidak Sistematis Terhadap Expected Return Portofolio Optimal
4. Penggunaan Partial Duration Dalam Imunisasi Portofolio Obligasi Korporasi
5. Analisis Tracking Error Untuk Mengukur Kinerja Portofolio Model Black- Litterman
Portofolio dalam dunia manajemen ialah menunjukkan sekumpulan produk, proyek, layanan jasa atau merk yang ditawarkan yang dijual oleh suatu perusahaan. Investasi di pasar modal merupakan salah satu langkah yang dapat dilakukan oleh seorang investor. Pasar modal merupakan pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana dan pihak yang membutuhkan dana melalui jual beli sekuritas (surat berharga). Setiap investor membutuhkan dan menghendaki sejumlah keuntungan yang optimal dengan resiko yang minimal. Analisis Portofolio Optimal Investasi Dana Pensiun di Inonesia yang ditulis oleh Tutut Luckyta Rosananda dan Syamsul Hadi pada tahun 2018. Penelitian menganalisis portofolio optimal investasi Dana Pensiun di Indonesia yang memberikan return optimal pada tingkat risiko tertentu tahun 2005-2016. Pengumpulan data pada penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Instrumen investasi yang diteliti yaitu Surat Berharga Negara (SBN), deposito dan tabungan, saham, obligasi dan sukuk, reksadana, serta tanah dan bangunan. Dalam mengelola dananya, dana pensiun sebagai investor harus memperhatikan 3 hal dalam menentukan portofolio invetasi yang akan dipilih yaitu risiko, return yang diharapkan, dan hubungan antara risiko dengan return yang diharapkan. Investor harus mampu melakukan perhitungan dan analisis investasi untuk mengetahui tingkat pengembalian (return) dan tingkat risiko karena setiap investasi memiliki tingkat risiko yang berbeda-beda (Amarullah & Hadi, 2011). Bentuk investasi dapat dikelompokkan ke dalam berbagai jenis. Berdasarkan sifat pengembaliannya, investasi dapat dikelompokkan dalam investasi berpendapatan tetap (fixed income) dan berpendapatan tidak tetap. Investasi berpendapatan tetap seperti Surat Utang Negara (SUN), obligasi, deposito di bank. Sementara investasi berpendapatan tidak tetap, seperti saham perusahaan (stock) yang dijual di bursa efek, dan reksa dana (mutual fund) jenis tertentu (Widayat, 2010). Karakteristik return individual instrumen investasi dana pensiun tahun 2005-2016 berdasarkan return tertinggi adalah saham, reksadana, tanah dan bangunan, SBN, obligasi dan sukuk, serta deposito dan tabungan. Karakteristik risiko individual instrumen investasi dana pensiun tahun 2005-2016 berdasarkan risiko tertinggi adalah saham, reksadana, deposito dan tabungan, SBN, tanah dan bangunan, serta obligasi dan sukuk. Para investor lebih suka menanamkan
dananya di bank dalam bentuk deposito. Hal ini disebabkan karena semakin menurunnya tingkat suku bunga deposito bank. Akan tetapi untuk menginvestasikan dana di Bursa Efek tidaklah mudah karena investor akan diharapkan pada tingkat risiko yang ditanggung. Di Bursa Efek Indonesia, saat ini memiliki 11 jenis indeks harga saham. Dimana salah satu indeks yang saat ini cukup menarik investor adalah SRI KEHATI Indeks. Alternatif pemilihan saham dan penentuan portofolio dapat dilakukan dengan menggunakan
berbagai alat analisis salah satunya dengan menggunakan model indeks tunggal. Model indeks tunggal banyak dipergunakan sebagai alat analisis untuk mendapatkan portofolio yang efisien, selain modelnya sederhana juga mudah untuk di operasikan.
#Lanjutan
Investor harus bersikap rasional dalam menghadapi pasar jual beli saham. Namun investor terkadang sering kali hanya mengikuti keinginan individu, ikutikutan atau gambling dalam menentukan portofolio. Hal ini lebih dikenal dengan penentuan portofolio secara random atau acak (tanpa memperhatikan karakteristik investasi secara relevan). Ketika investor akan menyalurkan
modalnya melalui pembelian sekuritas, maka hal tersebut dipengaruhi oleh faktor kemampuan investor secara rasional. Rasionalitas investor dapat diukur melalui cara mereka dalam memilih sekuritas yang memberikan hasil (return) maksimum pada tingkat risiko tertentu atau mempunyai risiko minimum pada tingkat return tertentu. Return adalah tingkat pengembalian atau imbal hasil yang diperoleh dari investasi. Return dibagi menjadi dua yaitu Return Realisasian dan Expected Return (Return Ekspektasian). Return Realisasisan erupakan return yang telah terjadi, sedangkan Expected Return (Return Ekspektasian) merupakan return yang digunakan untuk pengambilan keputusan investasi. Investasi dalam obligasi menjadi makin marak akhir-akhir ini terutama dengan diterbitkannya Obligasi Ritel Indonesia atau yang biasa dikenal dengan ORI. Hal ini membawa konsekuensi berupa perlunya pemahaman yang lebih mendalam tentang seluk- beluk investasi obligasi. Dalam investasi obligasi, tingkat suku bunga memegang peranan yang penting karena menjadi salah satu faktor yang secara dominan mempengaruhi harga obligasi. Terdapat hubungan yang berkebalikan antara tingkat suku bunga dengan harga obligasi. Hal ini berarti kenaikan suku bunga akan menyebabkan penurunan harga obligasi. Kondisi ini selanjutnya dikenal dengan sebutan price risk. Di sisi lain, kenaikan suku bunga justru akan meningkatkan reinvestment return dari obligasi tersebut. imunisasi
portofolio adalah strategi yang digunakan oleh investor untuk melindungi nilai yang diharapkan dari surat berharga terhadap risiko perubahan tingkat suku bunga dengan menyamakan durasi dari portofolio dan holding period yang diharapkan dari calon investor. Imunisasi dapat dilakukan lewat berbagai cara antara lain lewat portofolio dan yang cukup populer adalah lewat metode durasi. Salah satu factor utama dalam investasi adalah risiko. Risiko portofolio yang relatif terhadap benchmark
disebut tracking error, selanjutnya disebut tracking error volatility (TEV). Pada tahun 90an muncul model portofolio yang dikenal sebagai model Black-Litterman (model BL) oleh Robert Litterman dan Fisher Black. Model Black-Litterman mengkombinasikan expected return model CAPM dengan pandangan investor untuk menentukan expected return berdasarkan keyakinan yang dimiliki investor terhadap suatu saham. Dalam model Black-Litterman, views
seorang investor dengan investor lain dapat berbeda dikarenakan views bersifat subjektif. Views merupakan pandangan investor dalam menyatakan return prediksi terhadap suatu saham. Karena adanya perbedaan views ini maka portofolio seorang investor tidak mungkin sama dengan investor yang lain. Sehingga views investor dimungkinkan menjadi sumber risiko suatu portofolio atau dengan kata lain views investor mempunyai pengaruh untuk meningkatkan risiko portofolio.
Nama : Renaldi Tri Wahyu Saputra
Nim : 217.01.0139
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
PORTOFOLIO
Jurnal
1. Analisis Portofolio Kredit Perbankan Umum Dan Syariah Berdasarkan Sektor Ekonomi.
2. Analisa Manajemen Portofolio Investasi Reksadana Syari’ah Ditinjau Dari Strategi Investasi Berdasarkan Resiko Investasi Dan Pengukuran Kinerja.
3. Pembentukan Portofolio Saham Optimal Pada Kondisi Bearish Tahun 2015.
4. Analisis Pengukuran Kinerja Portofolio Optimal Indeks Saham Lq45 Dengan Model Black-Litterman.
5. Analisis Perbedaan Kinerja Portofolio Optimal Indeks Sri Kehati Dan Lq45 Periode 2010-2014.
Portofolio merupakan investasi dalam berbagai instrumen keuangan Portofolio saham adalah investasi yang terdiri dari berbagai saham perusahaan yang berbeda dengan harapan bila harga salah satu saham menurun, sementara yang lain meningkat, maka investasi tersebut tidak mengalami kerugian. Melakukan investasi dengan membentuk portofolio cenderung jauh lebih menguntungkan. Jika dibandingkan dengan menginvestasikan seluruh modal hanya pada satu bentuk investasi, maka dengan adanya diversifikasi aset adalah salah satu cara yang tepat untuk mengurangi risiko. Sulistiono (2006) menyimpulkan bahwa masing-masing alternative portofolio akan memberikan gambaran tentang risiko portofolio (deviasi standar portofolio) dan return ekspektasi portofolio. Portofolio yang optimal dapat dilihat dari persepsi investor terhadap risiko yang akan dihadapi. Sedangkan Candredewi (2008) menyimpulkan bahwa seluruh hipotesis dapat terbukti bahwa diperoleh kombinasi posisi kredit per sektor ekonomi pada masing-masing kategori perbankan di Indonesia yang memiliki risiko kredit terkecil, dan akhirnya diharapkan Non Performing Loan dapat di minimalisasi karena kualitas kredit semakin baik. Namun demikian, Loffler (2001) mengemukakan bahwa analisis estimasi portofolio kredit sangat di pengaruhi oleh ketidakpastian dalam input parameter. Pernyataan ini tidak menggambarkan sebagai putusan yang negative dalam pemodelan risiko kredit. Sedangkan dalam penelitian ini akan dicarikombinasi portofolio kredit pada perbankan umum dan perbankan syariah berdasarkan sektor ekonomi dan membandingkan kombinasi portofolio tersebutapakah terdapat perbedaan atau tidak.
Renaldi tri wahyu saputra
#lanjutan
Dalam aktivitasnya investasi pada umumnya dikenal ada dua bentuk, yaitu investasi nyata dan investasi keuangan. Salah satu contoh investasi keuangan adalah saham. Saham merupakan salah satu aset berisiko tinggi dengan tingkat keuntungan di masa depan yang mengandung ketidakpastian. Model Black-Litterman adalah model untuk mengatasi masalah yang dijumpai investor dalam menerapkan teori portofolio modern. Dalam menyampaikan viewsnya terhadap saham, investor menyatakan dengan ketidakpastian apakah kondisi saham yang diprediksikan akan terjadi sesuai prediksi views. Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dipaparkan, bahwa melalui perhitungan portofolio optimal dengan menggunakan model Black-Litterman tersebut dianggap mampu memberikan model terbaik. Model tersebut dapat digunakan sebagai acuan dalam memperoleh keuntungan yang lebih baik bagi para investor. Hasil yang diperoleh dari perhitungan portofolio menunjukkan bahwa model Black-Litterman yang optimal ialah dengan kombinasi lima saham penyusun. Model indeks tunggal didasarkan pada pengamatan bahwa harga dari suatu sekuritas berfluktuasi searah dengan indeks harga pasar. Saham-saham secara umum akan mengalami kenaikan harga jika indeks harga saham naik, demikian juga sebaliknya harga kebanyakan saham akan akan turun jika indeks harga saham turun. Hal tersebut menyarankan bahwa return-return dari sekuritas mungkin berkolerasi karena adanya reaksi umum (common respone) terhadap perubahan-perubahan nilai pasar (Hartono 2010, h. 339).
Teori portofolio diartikan sebagai sekumpulan kesempatan investasi yangbertujuan untuk memilih kombinasi yang efisien dari sahamsaham yangdimilikinya, yaitu berupa keuntungan (return) yang optimal yang berarti bahwamendapat keuntungan tertinggi pada risiko tertentu atau mendapat keuntungantertentu pada ringkat risiko terendah (Sofiana dan Widodo, 2008). Portofolio kredit atau peminjaman dapat diartikan berapa aset bank yangharus terdiri dari pinjaman adalah suatu persoalan kebijakan bank secarakeseluruhan dan merupakan unsur penuntun dalam kebijakan peminjaman ataupenyaluran kredit. Kredit atau peminjaman biasanya merupakan aset yang palingmenguntungkan yang dimiliki oleh bank, namun pinjaman biasanya kurang likuiddan mempunyai risiko kredit yang lebih besar dibandingkan dengan suratberharga yang dibeli oleh banksehingga besarnya portofolio peminjaman harusdibatasi (Reed dan Gill, 1995:220).
Dalam hal ini investor atau calon investor dalam memilih strategi pembentukan portofolio optimal. Hal ini dikarenakan penelitian ini tidak menganalisis secara mendalam perbandingan tingkat return dan risiko antara kedua jenis portofolio optimal strategi aktif single index model dan strategi pasif indexing. Selain itu, penelitian yang diambil hanya selama dua tahun, sehingga belum tentu mencerminkan keadaan perusahaan dalam jangka panjang. investor atau calon investor dalam memilih strategi pembentukan portofolio optimal. Hal ini dikarenakan penelitian ini tidak menganalisis secara mendalam perbandingan tingkat return dan risiko antara kedua jenis portofolio optimal strategi aktif single index model dan strategi pasif indexing. Selain itu, penelitian yang diambil hanya selama dua tahun, sehingga belum tentu mencerminkan keadaan perusahaan dalam jangka panjang.
Jadi penjelasan saya Tahap ini menyangkut identifikasi sekuritas mana saja yang akan dipilih untuk membentuk portofolio dan berapa proporsi dana yang akan ditanam pada tiap-tiap sekuritas tersebut. Adanya pemilihan sekuritas ini (dengan kata lain pemodal melakukan diversifikasi) dimaksudkan untuk meminimalkan risiko yang ditanggung.
Nama :yulia ningsih nim: 217010114
Kelas: vla3 pagi gab-keu
JURNAL BERJUDUL PORTOFOLIO
DARI JURNAL PERTAMA “ANALISIS KINERJA KEUANGAN DAN KINERJA INVESTASI TERHADAP KINERJA PORTOFOLIO SAHAM SERTA TAX PLANNING SEBAGAI VARIABEL MODERATING”
Ketika melakukan investasi keuangan, untuk menghindari kerugian maka tempatkanlah dana tersebut pada berbagai instrumen investasi, seperti saham, obligasi, deposito, properti, permata dan logam mulia, perhiasan, lukisan, dan lain-lain. Gabungan dari berbagai instrumen investasi disebut sebagai portofolio. Hampir semua orang mempunyai portofolio investasi, baik yang terbentuk tanpa sengaja atau memang diputuskan melalui suatu perencanaan yang didukung dengan perhitungan dan pertimbangan rasional.
Perusahaan merupakan bentuk organisasi yang pada umumnya mempunyai tujuan tertentu untuk meningkatkan kesejahteraan pemilik atau pemegang saham. Dalam memaksimalkan kekayaan pemegang saham dapat dilakukan melalui peningkatan nilai perusahaan. Perusahaan harus memperkuat kinerja perusahaan agar tetap berkembang dan bertahan. Salah satu faktor internalnya yaitu perusahaan mampu melakukan perbaikan manajemen untuk meningkatkan efektivitas dan efesiensi kerja atau memenuhi ekspansi usaha agar dapat mengintensifkan presentase pasar yang sangat berpotensial serta memperoleh nilai perusahaan yang tinggi. Nilai Perusahaan yang mengalami peningkatan merupakan harapan terbesar bagi para pemegang saham, sehingga dapat menarik minat para investor untuk meningkatkan nilai investasi
Sambungan YULIA NINGSIH
investasi guna mendapatkan hasil yang maksimal untuk meningkatkan nilai kekayaan, tetapi dengan risiko sekecil mungkin. Setiap investasi mempunyai karakteristik (hubungan return dan risiko) tertentu. secara umum kita mengatakan bahwa high-risk high-return, artinya hasil investasi yang tinggi mengandung risiko yang besar.
cara orang yang memilih saham yang akan dimasukkan kedalam portofolio, teori portofolio menjelaskan bahwa risiko portofolio lebih rendah dari pada risiko saham individu dalam portofolio tersebut karena varians return saham sebagai ukuran resiko investasi tersebut saling meredam. Oleh karena itu, untuk menurunkan resiko, jangan hanya menginvestasikan uang pada satu jenis instrumen saja. Kombinasi saham apapun dalam portofolio akan memberikan resiko yang lebih kecil dari pada risiko masing-masing saham, tetapi apakah saham-saham yang dipilih mempunyai prospek yang baik, jawabannya belum tentu. Jika kita hanya menggunakan data masa lalu dan menekankan pada pendekatan matematis dalam menentukan jenis dan proporsi saham dalam portofolio, Investasi dalam bentuk saham memang memiliki risiko yang lebih tinggi jika dibandingkan dengan investasi pada aktiva lainnya.
Untuk menilai suatu perusahaan baik ataupun buruk para investor akan melihat kondisi internal perusahaan terutama kinerja keuangan. Kinerja keuangan perusahaan merupakan tolak ukur keberhasilan dan merupakan indikator penilaian pencapaian perusahaan pada suatu periode. Pengukuran kinerja keuangan perusahaan diukur dengan analisa profitabilitas karena rasio ini merupakan alat untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan.
Tax planning adalah Suatu cara yang dapat dilakukan atau direncanakan oleh Wajib Pajak agar pajak yang menjadi tanggungannya menjadi minimal atau kecil tanpa melanggar peraturan perpajakan yang berlaku atau bisa juga disebut sebagai cara menghindari pajak tanpa melanggar peraturan perpajakan yang berlaku. Analisi menunjukkan bahwa strategi investasi momentum berpengaruh negatif dan signifikan, tidak dapat digunakan oleh investor dan manajer investasi untuk membentuk portofolio saham. Tidak dapat menghasilkan perbedaan positif dan signifikan dalam kinerja portofolio saham pemenang dan pecundang pasar modal Indonesia.
Teori portofolio manajemen keuangan disebut sebagai (the father of modern portfolio theory) ini telah mengajarkan konsep diversifikasi portofolio secara kuantitatif. Portofolio diartikan sebagai serangkaian investasi sekuritas yang diinvestasikan dan dipegang oleh investor, baik individu maupun entitas. Karakteristik portofolio yang diharapkan dari suatu portofolio tidak lain merupakan rata-rata tertimbang dari tingkat keuntungan yang diharapkan oleh masing-masing saham yang membentuk portofolio tersebut ,Sedangkan portofolio optimal merupakan portofolio yang dipilih seorang investor dari sekian banyak pilihan yang ada pada kumpulan portofolio yang efisien.
Lanjutan YULIA NINGSIH
DARI JURNAL KEDUA “ ANALISIS PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL PADA SAHAM IDX BUMN20 DI BURSA EFEK INDONESIA JANUARI 2018-JANUARI 2019”
Pasar modal di Indonesia beberapa tahun ini menjadi perhatian masyarakat pebisnis. Hal ini disebabkan oleh kegiatan pasar modal yang semakin berkembang dari tahun ke tahun. Untuk melakukan investasi di pasar modal diperlukan pengetahuan yang cukup, pengalaman, serta naluri bisnis untuk menganalisis efek-efek mana yang akan dibeli, efek-efek mana yang akan dijual, dan efek-efek mana yang tetap dimiliki. Bursa Efek Indonesia baru saja mengeluarkan indeks harga saham baru atas nama 20 saham perusahaan tercatat yang merupakan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) dan Badan Usaha Milik Daerah (BUMD) pada tanggal 17 Mei 2018.
Yang menjadi pemberat IHSG adalah Badan Usaha Milik Negara (BUMN) yang bergerak di sektor konstruksi dan properti serta perbankan. Jika dilihat dari penurunan harga saham secara year to date, maka emiten-emiten BUMN dari sektor konstruksi dan properti-lah yang melemah paling signifikan. Penurunan harga saham di sektor konstruksi dan properti ini disebabkan oleh kondisi Indonesia yang menjelang Pemilihan Umum Serentak, ada kecendurangan investor untuk wait and see, terutama di sektor riil, seperti bangun pabrik.
Pembentukan portofolio optimal dapat dijadikan referensi bagi investor untuk menanamkan sahamnya sehingga keuntungan dapat meningkat dan berpengaruh pada nilai perusahaan sehingga dapat menaikkan saham IDX BUMN 20. Pada umumnya tingkat keuntungan dan risiko berbanding lurus. Jika investasi yang mengandung risiko rendah akan memberikan hasil yang rendah, sebaliknya investasi yang risiko besar akan memberikan hasil yang besar. Sebagai investor, tentu saja ingin investasi yang dilakukan memberikan hasil yang tinggi dengan risiko yang dapat ditekan serendah mungkin. Portofolio adalah sekumpulan aktiva keuangan dalam satu unit perusahaan yang dipegang dan disusun oleh investor, perusahaan investasi, ataupun institusi keuangan. Para investor perlu membentuk portofolio melalui sejumlah aset perusahaan sehingga dapat mengurangi dan meminimalkan risiko tetapi tetap mendapatkan imbalan yang diharapkan (expected return). Portofolio optimal adalah sekumpulan portofolio yang menekan risiko serendah- rendahnya tetapi mendapatkan imbal balik yang diharapkan sebesar-besarnya. Analisis Pembentukan portofolio optimal berdasarkan Single Index Model didasarkan pada rasio antara excess return to beta ratio (ERB) suatu titik yang disebut dengan titik pembatas (cut-off points) yang dapat menentukan apakah suatu sekuritas dapat dimasukkan ke dalam portofolio optimal.
YULIA NINGSIH
1>ANALISIS KINERJA KEUANGAN DAN KINERJA INVESTASI TERHADAP KINERJA PORTOFOLIO SAHAM SERTA TAX PLANNING SEBAGAI VARIABEL MODERATING
2>ANALISIS PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL PADA SAHAM IDX BUMN20 DI BURSA EFEK INDONESIA JANUARI 2018-JANUARI 2019
3>OPTIMALISASI PORTOFOLIO INVESTASI PROGRAM TUNJANGAN HARI TUA (THT) PADA PT TASPEN (PERSERO)
4>ANALISIS PORTOFOLIO OPTIMAL SAAT TERJADINYA KRISIS KEUANGAN GLOBAL PADA SEKTOR PERBANKAN YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2007- 2010
5>ANALISIS PENGARUH KUPON, BI RATE, DAN CADANGAN DEVISA TERHADAP NILAI TUKAR DENGAN PENDEKATAN KESEIMBANGAN PORTOFOLIO
Nama : Fitriya Johan Ningrum
Nim : 217.01.0005
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
PORTOFOLIO :
Permasalahan mengenai investasi kini telah menjadi hal yang biasa dibicarakan, namun
namun berinvestasi dengan cara mengalokasikan sebagian dananya di pasar modal bukan merupakan hal yang biasa dilakukan kebanyakan orang, hal ini disebabkan oleh risiko yang mempengaruhi tingkat keuntungan, harga saham yang sering berubah, sehingga sulit memperkirakan apa yang akan terjadi di masa mendatang. Investasi merupakan kegiatan untuk mengeluarkan sejumlah uang di masa sekarang dengan harapan akan memperoleh tambahan pendapatan di masa depan. Pasar modal merupakan salah satu alternatif investasi dana yang dimiliki masyarakat di samping sektor perbankan dan jenis investasi lainnya. Keberadaan pasar modal membuat para investor dapat mengambil keputusan investasi dengan lebih rasional dan masyarakat memiliki kesempatan yang luas untuk melakukan diversifikasi investasi yang dianggap paling menguntungkan.
Salah satu instrumen investasi di pasar modal yaitu investasi melalui instrumen saham. Investasi melalui instrumen saham sendiri mampu memberikan tingkat penghasilan yang tinggi namun disertai dengan potensi risiko yang tinggi pula. Risiko yang akan dijumpai oleh investor adalah risiko sistematis dan risiko non sistematis. Salah satu cara untuk mengurangi tingkat risiko yang ada yaitu dengan melakukan investasi dalam bentuk portofolio. Portofolio didefinisikan sebagai sekumpulan investasi dimana investor dapat berinvestasi pada macam-macam saham dengan tujuan untuk mengurangi risiko. Pembentukan portofolio memungkinkan investor untuk melakukan diversifikasi, yaitu pengalokasikan dana investasi ke dalam beberapa aset atau instrumen yang berbeda. Namun sebelum mengambil keputusan berinvestasi, investor yang rasional akan memilih untuk berinvestasi pada portofolio yang paling efisien di antara kumpulan portofolio yang ada sehingga dapat memilih jenis saham yang memberikan hasil atau keuntungan yang diharapkan dengan risiko tertentu.
Berbicara mengenai portofolio, menganalisis portofolio dapat digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan dalam memilih investasi saham. Hal-hal yang perlu diperhatikan saat mengambil keputusan dalam memilih investasi yaitu menentukan kebijakan investasi, analisis sekuritas, pembentukan portofolio, melakukan revisi portofolio, dan evaluasi kinerja portofolio. Sebagai imbalan atas investasi yang ditanamkan maka akan diperoleh tingkat keuntungan. Keputusan yang akan diambil oleh para investor lebih banyak didasarkan pada perkiraan tingkat return yang diharapkan ini dikarenakan return saham merupakan suatu pengharapan atau ekspektasi. Maka Faktor utama yang mempengaruhi besarnya return ekspetasi adalah tingkat risikonya. Risiko sistematis yang diukur menggunakan Beta saham menunjukkan bahwa Beta sebagian besar saham memiliki nilai positif lebih dari 1. Ketika memiliki Beta lebih dari 1 maka saham-saham nya pun tergolong jenis saham yang aktif mengikuti perubahan pasar jadi return yang terjadi berfluktuasi mengikuti perubahan pasar
Selain itu untuk memilih dua saham unggulan dan proporsi dana yang akan diinvestasikan dalam pembentukan suatu portofolio dapat dilakukan dengan mengoptimasi portofolio melalui model Markowitz. Suatu portofolio dikategorikan sebagai portofolio yang efisien apabila portofolio tersebut terletak pada permukaan yang efisien. Dua saham terbaik yang akan dimasukkan dalam pembentukan portofolio, sebagai pertimbangan dalam pemilihan adalah nilai kovariansi dan korelasi yang terkecil. Karena kovariansi antara dua saham akan mempengaruhi besarnya risiko gabungan jika dua saham dimasukkan dalam portofolio. Setelah memilih dua saham terbaik yang dimasukkan dalam portofolio, langkah selanjutnya adalah menentukan proporsi dana yang akan dialokasikan pada masing-masing dua sama tersebut untuk mendapatkan tingkat return maksimum dan risiko minimum.
#Lanjutan
Nama: Fitriya Johan Ningrum
Nim =: 217.01.0005
Lalu terdapat pula salah satu metode pemilihan saham yang sederhana yaitu metode Z-Score. Metode Z-Score untuk pemilihan saham dapat diimplementasikan dengan membandingkan suatu perusahaan dengan rata-rata sektor. Dengan metode Z-Score, berbagai faktor atau kriteria dalam berinvestasi dapat diukur dengan menggunakan skala yang sama. Tingkat pendapatan hasil yang melebihi pendapatan hasil pasar disebabkan pemilihan saham menggunakan metode Z-Score mampu menstandarisasi kriteria dari saham kandidat, sehingga saham-saham yang akan dimasukan ke dalam portofolio yaitu yang memiliki nilai Z-Score yang paling tinggi. Pembentukan portofolio dilakukan dengan berfokus pada persepsi pasar dan kinerja keuangan perusahaan. Metode Z-Score digunakan sebagai alat untuk menilai kualitas perusahaan relatif terhadap kinerja sektor.
Dengan memilih saham-saham yang memiliki Z-Score positif, saham-saham yang terpilih terbilang memiliki kinerja secara keseluruhan yang lebih baik dibandingkan sektor. Oleh karena itu dapat dijadikan sebagai pertimbangan investor untuk melakukan pemilihan saham ke dalam portofolio. Maka dari itu, portofolio yang terbentuk dari saham-saham dengan Z-Score positif mampu memberikan hasil yang lebih besar dibandingkan pasar.
Selain sebagai pemilah saham yang baik, portofolio juga dapat digunakan untuk menjelaskan perilaku nilai tukar rupiah, metode ini menggunakan model Portofolio Balance Approach (PBA). Penggunaan model PBA didasarkan empirical envidence yang menunjukkan
kemampuan model Portofolio Balance Approach (PBA) dalam memprediksi dan menjelaskan perilaku nilai tukar. Dalam model keseimbangan portofolio, permintaan uang hanya tergantung pada tingkat bunga domestic dan pendapatan nasional, sedangkan tingkat bunga asing, tingkat harga asing dan pendapatan nasional asing diasumsikan sebagai variabel bebas. Keseimbangan portofolio dalam jangka pendek menjelaskan alokasi sejumlah modal dari kekayaan diantara alternatif surat berharga dengan dasar hasil yang diharapkan dan nilai tukar. Guncangan terhadap keseimbangan portofolio diasumsikan dieliminasi dengan penyesuaian dari nilai tukar dan tingkat bunga, sehingga pemilik kekayaan menghasilkan permintaan yang sama dengan penawaran dari tuntutan keuangan yang tetap dalam jangka pendek.
Dan terakhir implikasi diversifikasi portofolio keterkaitan pasar saham dinegara yang tergolong pasar saham sedang berkembang dan pasar saham telah maju. Implikasi ini menunjukkan bahwa pasar saham negara berkembang sangat sensitif terhadap pergerakan pasar saham negara maju. Hasil empiris penelitian memberikan implikasi bagi investor internasional dengan investasi jangka panjang dan strategi manajemen portofolio pasif terbuka peluang untuk mendapatkan manfaat potensial dari diversifikasi jika membentuk portofolio internasional dengan membeli saham-saham. Teori portofolio modern yang menjadi landasan utama studi integrasi pasar saham internasional menganjurkan investor internasional melakukan diversifikasi portofolio terhadap aset pada berbagai pasar saham baik secara regional maupun global.
Oleh sebab itu dapat ditarik kesimpulan bahwa untuk mengurangi tingkat risiko yang terjadi dalam melakukan investasi yaitu bentuk portofolio. Pengambilan keputusan dalam memilih investasi saham dapat dilakukan dengan cara analisis portofolio melalui model Markowitz, dan Z-Score. Hal-hal yang perlu diperhatikan saat mengambil keputusan dalam memilih investasi yaitu menentukan kebijakan investasi, analisis sekuritas, pembentukan portofolio, melakukan revisi portofolio, dan evaluasi kinerja portofolio. Selain untuk memilih investasi saham, portofolio juga digunakan untuk menjelaskan perilaku nilai tukar rupiah melalui model Portofolio Balance Approach. Serta implikasi diversifikasi portofolio pasif terbuka akan memberikan peluang untuk mendapatkan manfaat potensial dengan membeli beragai saham yang telah ditentukan.
Nama : Irfan Haru Gustira
Nim : 217.01.0066
Mata Kuliah : Menejemen Keeuangan Internasional
Esay bertema “ PORTOFOLIO”
JURNAL : 1. Strategi Perbankan Dan Lembaga Keuangan Syariah Dalam Upaya Peningkatan Market Share Melalui Pembentukan Portofolio Pembiayaan Syariah Efisien.
2. Kinerja Portofolio Saham Pada Perusahaan Makanan, Properti Dan Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia.
3. Analisis Investasi Dalam Asuransi Syariah Di Indonesia Terhadap Portfolio Optimal.
4. Dampak Foreign Direct Investment dan Investasi Portofolio Terhadap Stabilitas Makroekonomi di Indonesia : Fenomena Global Imbalances.
5. Analisa Manajemen Portofolio Investasi Reksadana Syari’ah Ditinjau Dari Strategi Investasi Berdasarkan Resiko Investasi Dan Pengukuran Kinerja.
Disini saya mengambil 5 jurnal yang membahas tentang PORTOFOLIO.
Jurnal pertama yang kami bahas berjudul “strategi perbankan dan lembaga keuangan syariah dalam upaya peningkatan market share melalui pembentukan portofolio pembiayaan syariah efisien” yang ditulis oleh Amrin Barata pada Tahun 2014. Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh portofolio pembiayaan bank syariah yang menguntungkan bagi perbankan syariah di Indonesia ditinjau dari perilaku risk dan return selama periode 2004-2012, Untuk mengetahui volatilitas dari abnormal rate of return instrumen pembiayaan bank syariah di Indonesia selama periode 2004-2012 dan Untuk mengetahui kombinasi efficient portfolio frontier yang memberikan return yang tinggi namun dengan risiko tertentu yang cukup rendah bagi perbankan syariah Indonesia, setelah mempertimbangkan analisis perilaku risk dan return dan volatilitas dari abnormal rate of return instrumen pembiayaan bank syariah di Indonesia selama periode 2004-2012.
Hasil Penelitian pada Jurnal yang pertama ialah Perbankan syariah Indoenesia mengalokasikan pembiayaan pada beberapa instrumen pembiayaan. Instrumen pembiayaan dengan nilai aktual rate of return (RoR) atau tingkat pengembalian yang sebenarnya dari yang tertinggi berturutturut ialah murabahah, mudharabah, istishna, musyarakah, dan qardh.
Dari hasil analisis risk-return, portofolio pembiayaan yang merupakan kombinasi dari murabahah dan istishna akan memberikan tingkat pengembalian (rate of return) maksimal dengan tingkat resiko (risk) yang relatif lebih rendah dibandingkan dengan portofolio lainnya. Artinya bahwa kombinasi dari kedua instrumen yang membentuk portofolio pembiayaan tersebut lebih menguntungkan bagi perbankan syariah Indonesia.
Seddangkan dari pemodelan GARCH, diperoleh bahwa abnormal rate of return (RoR) dari instrumen pembiayaan murabahah, mudharabah, musyarakah, isttishna, dan qardh memiliki volatilitas dengan pergerakan (tingkat volatilitas) yang berbeda satu sama lain. Dimana tingkat volatilitas atau rata-rata fluktuasi dari abnormal rate of return (kesenjangan antara tingkat pengembalian yang sebenarnya dengan tingkat pengembalian yang diharapkan) instrumen pembiayaan murabahah dan istishna ialah yang relatif lebih stabil di antara instrumen pembiayaan lainnya.
#lanjutan
Nama : Irfan Haru Gustira
Nim : 217.01.0066
Mata Kuliah : Menejemen Keeuangan Internasional
Sehingga berdasarkan kedua analisis yakni risk-return dan pemodelan GARCH(p,q), maka analisis portofolio pembiayaan yang terdiri dari kombinasi murabahah dan istishna yang akan dilanjutkan untuk pembentukan kurva efficient portfolio frontier. Dari pertimbangan serangkaian analisis yang telah dilakukan, diperoleh hasil kurva efficient portfolio frontier yang menjelaskan bahwa perbankan syariah Indonesia dapat mengoptimalkan portofolio pembiayaan tidak hanya pada murabahah tetapi juga istishna. Sehingga kombinasi ideal dari portofolio pembiayaan instrumen perbankan syariah ialah pembiayaan murabahah dan istishna. Namun tidaklah salah jika memilih portofolio alternatif (murabahah, istishna dan musyarakah), mengingat instrumen musyarakah masih perlu dikembangkan dalam industri perbankan syariah Indonesia. Dari pembentukan kurva tersebutlah akhirnya dapat dilakukan evaluasi untuk pembentukan portofolio pembiayaan efisien, sehingga dapat dibentuk suatu kebijakan oleh perbankan dan lembaga keuangan syariah dalam upaya peningkatan pertumbuhan perbankan syariah di Indonesia, khususnya market share.
Jurnal kedua yang berjudul “Kinerja Portofolio Saham pada Perusahaan Makanan, Properti dan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia” yang ditulis oleh Nasri Zarman pada Tahun 2017. Penelitian ini bertujuan untuk menentukan saham yang termasuk kedalam portofolio optimal dari perusahaan makanan dan minuman, property dan real estate, serta pertambangan minyak dan untuk menentukan kelayakan apakah portofolio saham dari ketiga kelompok sektor tersebut, yang manakah yang layak untuk di investasikan.
Hasil Penelitian pada Jurnal yang ke dua Indek kinerja Sharpe, Traynor dan Jensen menunjukkan 3 kelompok saham LQ 45 dari tahun 2009 sampai dengan tahun 2013 yang selalu menunjukkan indeks kinerja bernilai positif yaitu: Sub Sektor Makanan dan Minuman, Sub Sektor Property dan Realestate serta Sub Sektor Pertambangan Minyak dan Gas. Kelompok saham tersebut yang menunjukkan kinerja yang tertinggi yaitu kelompok saham Sub Sektor Pertambangan Minyak dan Gas, sebanding dengan risikonya juga sangat tinggi. Selain itu, Pengukuran kinerja portofolio dengan metode Sharpe, Treynor maupun Jensen akan memiliki karakteristik angka indeks yang beda tipis satu sama lainnya sehingga dapat dibandingkan secara logis. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa seiring dengan tingginya tingkat risiko, maka potensi untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi akan semakin besar.
Portofolio yang dibentuk tidak terbatas pada saham-saham LQ 45 saja tetapi dapat menggunakan saham-saham yang lain seperti saham individu dan saham sektoral yang lain. Sebaiknya kinerja yang telah ada dipertahankan dan lebih ditingkatkan sehingga misi untuk mengembangkan sumber-sumber energi potensial menjadi portofolio investasi yang menguntungkan terus berlanjut.
Jurnal ketiga yang berjudul “analisis investasi dalam asuransi syariah di indonesia terhadap portfolio optimal” yang di tulis oleh Ade Nanda Sawitri pada Tahun 2012. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perkembangan investasi dari beberapa PT Asuransi syariah.
Hasil Penelitian pada Jurnal yang ke tiga ini Perkembangan investasi PT Asuransi Takaful Keluarga pada tahun 20072009. Deposito mudharabah mengalami kenaikan pada jumlah investasi setiap tahun. Obligasi syariah mengalami kenaikan pada jumlah investasi setiap tahun. Pembiayaan murabahah mengalami penurunan jumlah investasi ketika tahun 2009. Saham JII mengalami penurunan jumlah investasi setiap tahun.
#lanjutan
Nama : Irfan Haru Gustira
Nim : 217.01.0066
Mata Kuliah : Menejemen Keuangan Internasional
Perkembangan investasi PT Asuransi Prudential pada tahun 2007-2009. Deposito mudharabah mengalami penurunan investasi pada tahun 2008 dan terjadi kenaikan lagi pada tahun 2009. Obligasi syariah mengalami penurunan jumlah investasi tahun 2008 kemudian tahun 2009 terjadi kenaikan lagi. Saham JII mengalami penurunan jumlah investasi setiap tahun.
Perkembangan investasi PT Asuransi Allianze pada tahun 2007-2009. Deposito mudharabah mengalami kenaikan jumlah investasi setiap tahun. Obligasi syariah mengalami kenaikan jumlah investasi setiap tahun. Reksadana syariah mengalami kenaikan jumlah investasi setiap tahun dan pada tahun 2009 terjadi kenaikan yang cukup tinggi. Saham JII mengalami penurunan pada jumlah investasi setiap tahun. Disamping melihat perkemb
Jurnal keempat berjudul “Dampak Foreign Direct Investment dan Investasi Portofolio Terhadap Stabilitas Makroekonomi di Indonesia : Fenomena Global Imbalances” yang di tulis oleh Yulia Indrawati pada Tahun 2012. Penelitian ini bertujuan untuk Aliran modal masuk (Capital Inflow) di Indonesia dalam bentuk investasi portofolio.
Hasil penelitian pada jurnal keempat ini ialah Aliran modal masuk (Capital Inflow) di Indonesia dalam bentuk investasi portofolio lebih rentan menimbulkan resiko instabilitas makroekonomi bila dibandingkan Foreign Direct Investment (FDI). Maka diperlukan fundamental ekonomi yang kuat dan respon kebijakan yang tepat untuk menjaga ketahanan perekonomian nasional. Penerapan bauran kebijakan moneter melalui respon kebijakan suku bunga dan nilai tukar dan makroprudensial melalui pengelolaan aliran modal asing dan likuiditas perbankan yang tepat merupakan upaya dalam menjaga stabilitas makroekonomi dan sistem keuangan.
Jurnal kelima berjudul “analisa manajemen portofolio investasi reksadana syari’ah ditinjau dari strategi investasi berdasarkan resiko investasi dan pengukuran kinerja” yang di tulis oleh Sri Anugrah Natalina pada Tahun 2015. Penelitian ini bertujuan untuk Mendapatkan gambaran tingkat pertumbuhan investasi riil 1 tahun pada reksadana syari’ah dan mendapat gambaran yang utuh tentang manajemen portofolio investasi reksadana syari’ah ditinjau dari strategi investasi berdasarkan resiko investasi dan pengukuran kinerja.
Hasil penelitian pada jurnal kelima imi ialah Reksadana syariah mampu memberikan kontribusi kepercayaan investor sebesar 3,31 % pada tahun 2011, 4,31% pada tahun 2012 dan 3,79% pada tahun 2013. Jadi nilai kepercayaan investor atas produk reksadana syariah sampai dengan tahun 2013 masih berkisar 3-4 %. Sedangkan untuk pertumbuhan atas reksadana syariah menjadi salah satu produk pasar modal menunjukkan nilai peningkatan pada tahun 2012 sebesar 3,79% selanjutnya pada tahun 2013 menjadi 4,32%. Sedangkan pertumbuhan Hasil Investasi Riil 1 Tahun untuk Reksadana Syari’ah dengan 21 Reksadana yang diteliti menunjukkan bahwa hasil investasi yang mampu diberikan adalah terendah 1.51% sedangkan yang tertinggi sebesar 30.55%.
Strategi pada investasi reksadana syari’ah sangat tergantung pada manajer investasi dan dapat dilihat dari portofolio investasinya. Reksadana Syari’ah merupakan sebuah bentuk investasi yang mempunyai resiko walaupun di pasar modal reksadana syari’ah adalah sekuritas yang mempunyai resiko yang paling rendah.
Dari kelima jurnal dapat di simpulkan bahwa di dalam dunia keuangan PORTOFOLIO digunakan untuk menyebut kumpulan investasi yang dimiliki oleh institusi ataupun perorangan, memiliki protfolio seringkali merupakan suatu bagian dari investasi dan strategi manajemen resiko yang disebut diverifikasi. Dengan memiliki beberapa aset, resiko tertentu dapat dikurangi. Ada pula protofolio yang ditunjukan untuk mengambil suatu resiko tinggi yang disebut protofolio kosentrasi ( concentrated protofolio).
Nama:Sulpa Pitri
Nim:217.01.0258
Mata kuliah:Manajemen Keuangan Internasional
1Penilaian Portofolio Dalam Pembelajaran Fisika Berbasis Inquiry Terbimbing. Oleh un A.J Patandean
2.Manajemen Sertifikasi jalur portofolio bagi guru sekolah dasar dikota semarang. Oleh Indarti
3.Dampak Perubahan Suku Bunga Kebijakan dan Inflasi Terhadap Portofolio Pembiayaan Perbankan Syariah. Oleh Susi Indriani dan Toni Priyanto
4.Optimalisasi Kinerja Portofolio Investasi Indonesia. Oleh Mario Manullang dan Wilson R.L.Tobing
5.Penentuan Harga Premi Berdasarkan Fungsii Permintaan dan Titik Keseimbangannya Dalam Portofolio Heterogen. Oleh Usep Sholahudin.
Menurut Markowitz (1952) Teori Portofolio modern yang menggunakan pengukuran statistik dasar untuk menerangkan portofolio, yaitu expected return, standar deviasi sekuritas atau portofolio dan korelasi antar imbal hasil. Teori ini merupakan teori yang pertama diperkenalkan untuk pembahasan tingkat pengembalian dan risiko.
Penerapan penilaian portofolio dalam pembelajaran fisika berbasis inquari terbimbing dapat meningkatkan hasil belajar siswa pada tahun ajaran 2012/2013 pada pokok bahasan gerak dan gaya. Terjadi peningkatan perolehan hasil belajar siswa sebesar 8,3% untuk kompetensi kognitif siswa (dari skor rata- rata sebesar 74,3 dengan kualifikasi baik pada siklus I menjadi sebesar 80,5 dengan kualifikasi baik pada siklus II), sebesar 17,4% untuk kompetensi afektif (dari skor rata-rata sebesar 69,0 dengan kualifikasi cukup baik pada siklus I menjadi sebesar 81,0 dengan kualifikasi baik pada siklus II), dan sebesar 15,4% untuk kompetensi psikomotor siswa (dari skor rata-rata sebesar 68,4 dengan kualifikasi cukup baik pada siklus I menjadi sebesar 78,9 dengan kualifikasi baik pada siklus II). 2) Respon siswa pada tahun ajaran 2012/2013 terhadap penerapan penilaian portofolio dalam pembelajaran fisika berbasis inquari terbimbing adalah sangat positif.
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan tentang manajemen sertifikasi guru jalur portofolio bagi guru Sekolah Dasar di Kota Semarang dapat ditarik kesimpulan yaitu Perencanaan sertifikasi jalur portofolio tidak berjalan dengan baik, dari aspek sosialisasi prosedur tidak tuntas dan data tidak valid,Pengorganisasian sertifikasi jalur portofolio tidak berjalan dengan baik, dari aspek penyusunan dan verifikasi dokumen portofolio tidak sesuai dengan buku panduan,Pelaksanaan sertifikasi guru jalur portofolio tidak berjalan dengan baik, dari pengumuman hasil, penerimaan sertifikat, dan pencairan tunjangan yang tidak sesuai dengan prosedur, dan Pengawasan sertifikasi jalur portofolio tidak berjalan dengan baik karena logika berpikir pelaksana yang kurang tepat.
Berdasarkan hasil penelitian Dari dampak suku bunga kebijakan dan inflasi terhadap portofolio pembiayaan syariah yang telah dilakukan dapat diambil beberapa kesimpulanyaitu: pertama, faktor eksternal yang terdiri dari BI Rate sebagai instrumen kebijakan pemerintah dan Inflasisebagai indikator makroekonomi memberikan pengaruh negatif terhadap pembiayaan murabahah, mudharabah dan musyarakah. Kedua, pembiayaan mudharabah dan musyarakah berbasis pada bagi hasil, namun jika diperhatikan terdapat perbedaan yang sangat signifikan sehingga memengaruhi kebijakan bank syariah dalam memasarkan kedua pembiayaan ini. Ketiga, variabel Marjin Murabahah yang tidak memengaruhi Financing.
lanjutan
Nama:sulpa Pitri
Nim:217.01.0258
Berdasarkan hasil perhitungan dan analisis optimalisasi kinerja portofolio investasi indonesia adalah Karakter instrumen pembentuk portofolio investasi memiliki tingkat imbal hasil dan risiko yang beragam. Tingkat pengembalian dari instrumen emas sebesar 1,799% perbulan cukup besar selisihnya dengan instrumen lainnya. Dengan melakukan divesifikasi investasi, investor dapat meningkatkan tingkat pengembalian investasinya dengan tingkat risiko yang sama dengan individual aset. Berdasarkan perhitungan rata-rata standar deviasi dan imbal hasil enam instrumen yang tersedia, berhasil dibentuk portofolio optimal dari komposisi tiga instrumen.
Dalam penelitian Penentuan Harga Premi Berdasarkan Fungsii Permintaan dan Titik Keseimbangannya Dalam Portofolio Heterogen mempelajari hubungan tarik menarik antara banyaknya tertanggung dan harga preminya ditiap kelas risiko pada portofolio heterogen. Penentuan harga premi merupakan salah satu fungsi yang rawan dalamperusahaan asuransi. Harga premi yang ditentukan dikatakan wajar (fair premium) yaitu harus cukup tinggi untuk meliput beban pembayaran klaim tetapi cukup rendah sehingga kompetitif dengan besarnya premi perusahaan asuransi lain.Perhitungan harga premi dibuat dalam suatu portofolio. Portofolio heterogen terdiri dari beberapa kelas risiko dan perhitungan harga premi ditentukan berdasarkan parameter rataan dan ragam masing-masing kelas.
Nama : Eprisa
Nim : 217.01.0088
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
PORTOFOLIO
JURNAL :
1. Analisis Resiko dan Tingkat Pengembalian Saham Terhadap Portofolio Optimal Saham
2. Analisis Portofolio Optimal Saat Terjadinya Krisis Keuangan Global Pada Sektor Perbankan yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010
3. Kinerja Portofolio Saham Bedasarkan Strategi Investasi Momentum Pada Industri Manufaktur
4. Analisis Kinerja Portofolio Pengujian Single Index Model dan Naïve Diversification
5. Analisis Portofolio Optimal Saham Syariah Jakarta Islamic Index periode 2015-2017
Essay
Dari jurnal pertama tentang Analisis resiko dan tingkat pengembalian saham terhadap portofolio optimal saham, Dalam perkembangannya, perekonomi-an Indonesia mulai memasuki babak baru. Menuju sistem ekonomi modern, dimana peran modal semakin penting. Dalam memasuki era globalisasi dimana suatu negara perlu meningkatkan industri maka diperlukan investasi yang besar yang dapat diperoleh melalui pasar modal, salah satu sumber dana yang dapat digunakan perusahaan untuk membiayai kegiatan operasional perusahaan adalah dengan melakukan penjualan saham kepada masyarakat luas melalui pasar modal. Dalam melakukan proses penanaman modal melalui kegiatan jual beli saham yang ditawarkan oleh perusahaan, seorang investor akan mengharapkan adanya suatu tingkat pengembalian atas saham yang dibelinya. Tingkat pengembalian dapat diperoleh melalui pembagian deviden dan Capital Gain yaitu selisih dari harga sewaktu membeli dan menjual saham.
Selain dihadapkan pada tingkat pengembalian seorang investor juga akan menghadapi resiko dari sejumlah modal yang ditanamkan dalam suatu saham tertentu. Sebagai pemodal yang rasional, seorang investor akan mengharapkan tingkat pengembalian yang besar atas investasi yang memiliki resiko tinggi. Dengan berdasarkan pada teori resiko dan tingkat pengembalian, seorang investor dapat melakukan diversifikasi atau penyebaran investasi pada berbagai saham, yang dapat mengurangi resiko dengan mendapatkan tingkat pengembalian yang tetap stabil. Oleh sebab penelitian yang dapat mengambarkan mengenai resiko dan tingkat pengembalian terhadap portofolio optimal dari saham LQ-45, maka hanya dapat mengambil 8 (delapan) saham yang pergerakannya paling stabil dibandingkan saham-saham yang lainnya, yang dimaksud dengan stabil adalah saham yang pergerakannya maksimal dua keatas dan dua kebawah dan saham tersebut tidak pernah keluar dari indeks LQ-45 selama periode penelitian tahun 2007 hingga 2009 yang terdapat di BEI. Dalam menetapkan pilihan investasi, seorang investor dapat menggunakan teori resiko dan tingkat pengembalian dimana investor akan memilih saham-saham yang diperkirakan akan mendapatkan tingkat pengembalian yang tinggi seperti saham LQ-45 tentu pula dihadapkan pada tingkat resikonya. Adapun tingkat pengembalian diukur berdasarkan perkembangan harga saham dari waktu ke waktu. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan metode penelitian deskriptif. Subjek penelitian ini adalah kategori saham-saham LQ-45 pada periode Januari 2007 hingga Januari 2010. Yang kemudian dipilih 8 (delapan) saham yang dianggap paling stabil selama periode penelitian, saham-saham ini tetap bertahan dalam peringkat LQ-45 dan hanya sedikit mengalami pergeseran rangking. Objek yang digunakan dalam penelitian ini adalah portofolio optimal. Hubungan Resiko dan Tingkat Pengembalian Terhadap Portofolio Optimal, Portofolio optimal ditentukan oleh besaran return dan resiko, dimana resiko terbagi dua yaitu systematic dan unsystematic. Dari ketiga variasi itulah yang dapat menentukan besaran portofolio optimal, Resiko dan tingkat pengembalian memiliki hubungan yang tidak linier dengan portofolio optimal tetapi memiliki hubungan yang saling mendukung.
Nama : Eprisa
Nim : 217.01.0088
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
PORTOFOLIO
JURNAL :
1. Analisis Resiko dan Tingkat Pengembalian Saham Terhadap Portofolio Optimal Saham
2. Analisis Portofolio Optimal Saat Terjadinya Krisis Keuangan Global Pada Sektor Perbankan yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010
3. Kinerja Portofolio Saham Bedasarkan Strategi Investasi Momentum Pada Industri Manufaktur
4. Analisis Kinerja Portofolio Pengujian Single Index Model dan Naïve Diversification
5. Analisis Portofolio Optimal Saham Syariah Jakarta Islamic Index periode 2015-2017
Essay
Dari jurnal pertama tentang Analisis resiko dan tingkat pengembalian saham terhadap portofolio optimal saham, Dalam perkembangannya, perekonomi-an Indonesia mulai memasuki babak baru. Menuju sistem ekonomi modern, dimana peran modal semakin penting. Dalam memasuki era globalisasi dimana suatu negara perlu meningkatkan industri maka diperlukan investasi yang besar yang dapat diperoleh melalui pasar modal, salah satu sumber dana yang dapat digunakan perusahaan untuk membiayai kegiatan operasional perusahaan adalah dengan melakukan penjualan saham kepada masyarakat luas melalui pasar modal. Dalam melakukan proses penanaman modal melalui kegiatan jual beli saham yang ditawarkan oleh perusahaan, seorang investor akan mengharapkan adanya suatu tingkat pengembalian atas saham yang dibelinya. Tingkat pengembalian dapat diperoleh melalui pembagian deviden dan Capital Gain yaitu selisih dari harga sewaktu membeli dan menjual saham.
Selain dihadapkan pada tingkat pengembalian seorang investor juga akan menghadapi resiko dari sejumlah modal yang ditanamkan dalam suatu saham tertentu. Sebagai pemodal yang rasional, seorang investor akan mengharapkan tingkat pengembalian yang besar atas investasi yang memiliki resiko tinggi. Dengan berdasarkan pada teori resiko dan tingkat pengembalian, seorang investor dapat melakukan diversifikasi atau penyebaran investasi pada berbagai saham, yang dapat mengurangi resiko dengan mendapatkan tingkat pengembalian yang tetap stabil. Oleh sebab penelitian yang dapat mengambarkan mengenai resiko dan tingkat pengembalian terhadap portofolio optimal dari saham LQ-45, maka hanya dapat mengambil 8 (delapan) saham yang pergerakannya paling stabil dibandingkan saham-saham yang lainnya, yang dimaksud dengan stabil adalah saham yang pergerakannya maksimal dua keatas dan dua kebawah dan saham tersebut tidak pernah keluar dari indeks LQ-45 selama periode penelitian tahun 2007 hingga 2009 yang terdapat di BEI. Dalam menetapkan pilihan investasi, seorang investor dapat menggunakan teori resiko dan tingkat pengembalian dimana investor akan memilih saham-saham yang diperkirakan akan mendapatkan tingkat pengembalian yang tinggi seperti saham LQ-45 tentu pula dihadapkan pada tingkat resikonya. Adapun tingkat pengembalian diukur berdasarkan perkembangan harga saham dari waktu ke waktu. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan metode penelitian deskriptif. Subjek penelitian ini adalah kategori saham-saham LQ-45 pada periode Januari 2007 hingga Januari 2010. Yang kemudian dipilih 8 (delapan) saham yang dianggap paling stabil selama periode penelitian, saham-saham ini tetap bertahan dalam peringkat LQ-45 dan hanya sedikit mengalami pergeseran rangking. Objek yang digunakan dalam penelitian ini adalah portofolio optimal. Hubungan Resiko dan Tingkat Pengembalian Terhadap Portofolio Optimal, Portofolio optimal ditentukan oleh besaran return dan resiko, dimana resiko terbagi dua yaitu systematic dan unsystematic. Dari ketiga variasi itulah yang dapat menentukan besaran portofolio optimal, Resiko dan tingkat pengembalian memiliki hubungan yang tidak linier dengan portofolio optimal tetapi memiliki hubungan yang saling mendukung.
Nama : Eprisa
Nim : 217.01.0088
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
PORTOFOLIO
JURNAL :
1. Analisis Resiko dan Tingkat Pengembalian Saham Terhadap Portofolio Optimal Saham
2. Analisis Portofolio Optimal Saat Terjadinya Krisis Keuangan Global Pada Sektor Perbankan yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010
3. Kinerja Portofolio Saham Bedasarkan Strategi Investasi Momentum Pada Industri Manufaktur
4. Analisis Kinerja Portofolio Pengujian Single Index Model dan Naïve Diversification
5. Analisis Portofolio Optimal Saham Syariah Jakarta Islamic Index periode 2015-2017
Essay
Dari jurnal pertama tentang Analisis resiko dan tingkat pengembalian saham terhadap portofolio optimal saham, Dalam perkembangannya, perekonomi-an Indonesia mulai memasuki babak baru. Menuju sistem ekonomi modern, dimana peran modal semakin penting. Dalam memasuki era globalisasi dimana suatu negara perlu meningkatkan industri maka diperlukan investasi yang besar yang dapat diperoleh melalui pasar modal, salah satu sumber dana yang dapat digunakan perusahaan untuk membiayai kegiatan operasional perusahaan adalah dengan melakukan penjualan saham kepada masyarakat luas melalui pasar modal. Dalam melakukan proses penanaman modal melalui kegiatan jual beli saham yang ditawarkan oleh perusahaan, seorang investor akan mengharapkan adanya suatu tingkat pengembalian atas saham yang dibelinya. Tingkat pengembalian dapat diperoleh melalui pembagian deviden dan Capital Gain yaitu selisih dari harga sewaktu membeli dan menjual saham.
Selain dihadapkan pada tingkat pengembalian seorang investor juga akan menghadapi resiko dari sejumlah modal yang ditanamkan dalam suatu saham tertentu. Sebagai pemodal yang rasional, seorang investor akan mengharapkan tingkat pengembalian yang besar atas investasi yang memiliki resiko tinggi. Dengan berdasarkan pada teori resiko dan tingkat pengembalian, seorang investor dapat melakukan diversifikasi atau penyebaran investasi pada berbagai saham, yang dapat mengurangi resiko dengan mendapatkan tingkat pengembalian yang tetap stabil. Oleh sebab penelitian yang dapat mengambarkan mengenai resiko dan tingkat pengembalian terhadap portofolio optimal dari saham LQ-45, maka hanya dapat mengambil 8 (delapan) saham yang pergerakannya paling stabil dibandingkan saham-saham yang lainnya, yang dimaksud dengan stabil adalah saham yang pergerakannya maksimal dua keatas dan dua kebawah dan saham tersebut tidak pernah keluar dari indeks LQ-45 selama periode penelitian tahun 2007 hingga 2009 yang terdapat di BEI. Dalam menetapkan pilihan investasi, seorang investor dapat menggunakan teori resiko dan tingkat pengembalian dimana investor akan memilih saham-saham yang diperkirakan akan mendapatkan tingkat pengembalian yang tinggi seperti saham LQ-45 tentu pula dihadapkan pada tingkat resikonya. Adapun tingkat pengembalian diukur berdasarkan perkembangan harga saham dari waktu ke waktu. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan metode penelitian deskriptif. Subjek penelitian ini adalah kategori saham-saham LQ-45 pada periode Januari 2007 hingga Januari 2010. Yang kemudian dipilih 8 (delapan) saham yang dianggap paling stabil selama periode penelitian, saham-saham ini tetap bertahan dalam peringkat LQ-45 dan hanya sedikit mengalami pergeseran rangking. Objek yang digunakan dalam penelitian ini adalah portofolio optimal. Hubungan Resiko dan Tingkat Pengembalian Terhadap Portofolio Optimal, Portofolio optimal ditentukan oleh besaran return dan resiko, dimana resiko terbagi dua yaitu systematic dan unsystematic. Dari ketiga variasi itulah yang dapat menentukan besaran portofolio optimal, Resiko dan tingkat pengembalian memiliki hubungan yang tidak linier dengan portofolio optimal tetapi memiliki hubungan yang saling mendukung.
Nama : Joko Sutrisno
NIM : 217.01.0009
M.Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional.
Portofolio
Jurnal :
1. Pengaruh Total Aktiva, Jumlah Sekuritas, Perputaran Portofolio, Laba/Rugi Operasi dan Opini Akuntan Terhadap Audit delay Pada Produk Reksa Dana di Indonesia
2. Diversifikasi Investasi Saham : Perbandingan resiko Total Portofolio Melalui Diversifikasi Domestik dan Internasional
3. Analisis Kinerja Keuangan dan Kinerja Investasi Terhadap Kinerja Portofolio Saham Serta Tax Planning Sebagai Variabel Moderating
4. Faktor Makro Ekonomi (Variabel CRR ) Pada Return Portofolio Pasar Saham Di Indonesia Saat Bullish Dan Bearish
5. Analisa Manajemen Portofolio Investasi Reksadana Sya'riah Ditinjau Dari Strategi Investasi Berdasarkan Resiko Investasi Dan Pengukuran Kinerja
Laporan keuangan merupakan pusat dari pelaporan keuangan berfungsi mengkomunikasikan informasi keuangan untuk tujuan pengambilan keputusan dan memberi kemudahan bagi users mengambil keputusan investasi, kredit maupun keputusan ekonomi rasional lainnya (Solomons,1986:66; SFAC No.1 & SFAC No.5). Salah satu penyebab utama keterlambatan publikasi laporan keuangan oleh perusahaan adalah laporan keuangan perlu diaudit oleh auditor independen sebelum dipublikasikan. Rentang waktu antara tanggal laporan keuangan sampai dengan tanggal opini audit disebut audit delay. Laporan keuangan Reksa Dana disajikan secara akrual dan harian, karena informasi Nilai Aktiva Bersih (NAB) per unit diumumkan setiap hari bursa. Kewajiban menyajikan laporan keuangan secara harian mengeliminasi delay laporan keuangan oleh klien/perusahaan. Reksa Dana dan audit fee tidak berhubungan signifikan dengan audit delay. Pengukuran jumlah sekuritas dalam suatu portofolio Reksa Dana secara positif berhubungan dengan audit delay. Singkatnya audit delay industri Reksa Dana merefleksi cepatnya penyiapan laporan keuangan dalam industri ini. Ringkasnya audit delay dapat diartikan sebagai rentang waktu proses audit atau lamanya waktu penyelesaian audit (Bamber et al.,1993) Cullinan (2003) dalam 3 fase/komponen yakni: Client preparation time (waktu persiapan). Waktu yang dibutuhkan perusahaan menutup buku dan mempersiapkan laporan keuangan akhir tahun. Indikator yang dipakai Cullinan (2003) menguji teori ini meliputi variabel number of securities held (jumlah sekuritas) dan portofolio turnover (perputaran portofolio). Ketiga sudut penilaian mengenai ukuran perusahaan (client size) yang diungkapkan oleh Cullinan, pengujian dalam penelitian ini menggunakan teori kedua dan teori ketiga. Teori pertama tidak diuji, dikarenakan keunikan sifat Reksadana, yang wajib menyajikan laporan keuangan secara harian, sehingga mengeliminasi penundaan/keterlambatan waktu penyajian laporan keuangan oleh klien, investigasi lamanya waktu untuk menyelesaikan audit pada Reksadana dalam penelitian ini melibatkan 5 (lima) variabel independent, yang merupakan kombinasi antara faktor spesifik perusahaan (ukuran perusahaan & sign of income /laba rugi operasi) dan faktor terkait pengauditan (opini akuntan).
#sambungan
eprisa
217.01.0088
Jurnal ini dibuat untuk mengetahui besarnya perbedaan tingkat Return dan resiko Portofolio optimal yang dibentuk dari saham-saham perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia saat terjadinya Krisis Keuangan Global. Peristiwa krisis keuangan yang terjadi di Amerika Serikat adalah peristiwa dimana sektor perekonomian negara adidaya Amerika Serikat mengalami guncangan yang berawal dari pemberian kedit murah perumahan (Subprime Mortgages) bagi debitur, tetapi karena kurangnya pengawasan dari pemerintah dan lembaga keuangan di Amerika Serikat, maka terjadi kegagalan pembayaran (kredit macet) oleh para debitur tersebut. Perekonomian dunia mengalami gejolak disebabkan dari efek krisis keuangan yang terjadi di Amerika Serikat dan mempengaruhi negara lain di seluruh dunia. Sektor Pasar Modal di Indonesia sendiri juga terkena dampak krisis keuangan global mulai pada tahun 2008 tepatnya pada bulan Januari 2008. Pada akhir bulan Januari 2008 pasar modal dikejutkan dengan pengungkapan kerugian Citybank sekitar 30% akibat dari kasus Subprime Mortgage di Amerika Serikat (Jogiyanto,2009). Subprime Mortgage merupakan kredit perumahan berisiko tinggi di Amerika Serikat, kredit ini diberikan kepada para nasabah dengan posisi keuangan mereka yang kurang sehat dan akad kredit ini kemudian dijaminkan kembali kepada perusahaan keuangan untuk mendapatkan pinjaman uang kembali. Pelemahan pertumbuhan ekonomi memberikan tekanan cukup besar bagi kinerja keuangan. Perbankan sebagai sektor penting dalam menghimpun dan menyalurkan dana juga mendistribusikan uang ke berbagai sektor di Indonesia diharapkan mampu menjaga stabilitas ekonomi dengan lebih bijak dalam menjaga nilai tukar dan tingkat suku bunga agar perekenomian di Indonesia dapat terjaga dan tetap meyakinkan investor bahwa berinvestasi pada sektor keuangan dapat memberikan keuntungan baik jangka pendek maupun jangka panjang. Penelitian ini mengoptimalkan tingkat pengembalian yang diharapkan dengan tingkat risiko yang minimum dengan menekan risiko tersebut seminimal mungkin sebelum dan saat krisis keuangan terjadi. Berdasarkan latar belakang maka menarik untuk dilakukan penelitian tentang hal ini yang berjudul “Analisis Portofolio Optimal Saham Sektor Perbankan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Saat Terjadinya Krisis Keuangan Global Tahun 2007-2010”. Saham perbankan dijadikan sebagai objek penelitian karena karena merupakan sektor penting bagi Indonesia untuk tetap menjaga stabilitas ekonomi di Indonesia dan bank sangat terkait dengan penyediaan modal bagi usaha atau perdagangan, sehingga perekonomian dapat berputar dan agenda liberalisasi menuju target sasaran, yakni sektor perbankan. Pembentukan portofolio optimal dari saham-saham perbankan dengan Model Indeks Tunggal pada periode krisis keuagan global menghasilkan return portofolio sebesar 1.87% dan risiko portofolio yang siap ditanggung sebesar 5.29%. Hal tersebut terjadi karena pada saat krisis keuangan global, saham-saham perbankan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia mengalami resesi dan penurunan.
Investor pada dasarnya akan menempuh beberapa strategi dalam berinvestasi guna mendapatkan return yang maksimal dengan jumlah risiko investasi tertentu. Return itu sendiri merupakan keuntungan investor atas investasi yang dilakukannya. Salah satu strategi yang biasanya dilakukan investor dalam berinvestasi adalah membentuk portofolio saham. Portofolio merupakan serangkaian kombinasi beberapa aktiva yang diinvestasikan dan dipegang oleh investor, baik perorangan maupun lembaga (Wiagustini, 2008).
# sambungan
eprisa
217.01.0088
Portofolio merupakan kumpulan dari instrumen investasi yang dibentuk untuk memenuhi suatu sasaran umum investasi. Sasaran dari suatu portofolio investasi sangat bergantung pada individu masing-masing investor (Ang, 1997). Berbagai penelitian dan aplikasi teknik portofolio modern, yang pada umumnya dilakukan dengan cara membandingkan antara tingkat return dan risiko yang diperoleh, memberikan hasil yang berlainan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah kelompok saham yang terdaftar dan aktif diperdagangkan di BEI selama periode Januari 2002 sampai Desember 2006, terpilih 42 saham. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling dengan syarat: dipilih saham-saham yang aktif diperdagangkan pada tahun 2002-2006, ketersediaan dan kelengkapan data selama periode uji, perusahaan tidak pernah suspend atau delisting selama periode uji. Mengacu pada desain penelitian Mc Lean dan Angell (1987), sampel tersebut dikelompokkan menjadi 7 kelompok dimana anggota masing-masing kelompok terdiri dari 6, 9, 12, 15, 18, 21, dan 24 saham yang diperoleh secara acak. Pembentukan portofolio optimal untuk setiap kelompok sampel dilakukan dengan menggunakan 7 strategi, dimana 1 strategi menggunakan metode naive diversification dan 6 strategi lainnya menggunakan metode single index.
Pasar modal merupakan sarana yang digunakan dalam pembentukan modal,dimana akumulasinya diarahkan untuk menunjang pembiayaan pembangunan nasional dengan cara meningkatkan partisipasi masyarakat (Ahmad 2003). Instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar modal Indonesia merupakan instrumen keuangan jangka panjang yang meliputi investasi syariah dan konvensional. Perbedaan investasi secara syariah dan konvensional adalah diterapkannya prinsip dan aturan syariah pada investasi syariah. Investasi syariah
terdiri dari: saham syariah, obligasi syariah, reksadana syariah, dan sukuk. Menurut Hidayat (2011), saham syariah merupakan surat bukti atau tanda kepemilikan modal pada perusahaan yang jenis usaha, akad, produk barang dan jasa yang diberikan, serta pengelolaannya tidak bertentangan dengan prinsip syariah, sehingga bisa disimpulkan pengelolaan saham syariah meliputi keseluruhan aspek saham berdasarkan hukum Islam. Saham syariah dinilai sebagai jenis saham yang memiliki daya tarik positif karena mampu memberikan
keuntungan yang lebih baik dan adil sesuai dengan prinsip Islam. Menurut Hidayat (2011), saham syariah merupakan bukti kepemilikan dana dalam perusahaan yang jenis usaha, produk barang, jasa yang diberikan dan akad serta cara pengelolaannya tidak bertentangan dengan prinsip syariah yang mengandung unsur seperti: judi, ribawi, ketidakpastian (gharar), barang atau jasa yang mengandung unsur haram zatnya, dan barang atau jasa haram bukan karena zatnya (haram li-ghairihi) yang ditetapkan oleh Dewan Syariah Nasional Majelis
Ulama Indonesia (DSN-MUI), dan melakukan transaksi yang mengandung unsur
suap (risywah). Jakarta Islamic Index (JII) merupakan salah satu indeks saham syariah di Indonesia yang digunakan sebagai tolok ukur kinerja saham syariah. Jakarta Islamic Index ini diperkenalkan oleh BEI dan Danareksa Investment Management (DIM) pada tanggal 3 Juli 2000 yang bertujuan untuk memandu investor yang ingin menginvestasikan dananya secara syariah. Menurut Hidayat (2011), saham-saham yang masuk kedalam 30 saham JII adalah saham yang memenuhi kriteria yaitu : jenis usaha utamanya tidak bertentangan dengan prinsip syariah dan sudah tercatat lebih dari tiga bulan (kecuali termasuk dalam sepuluh (10) kapitalisasi besar), berdasarkan laporan keuangan tahunan atau tengah tahun memiliki rasio kewajiban terhadap Aktiva maksimal sebesar 90%, termasuk kedalam 60 saham dari susunan saham berdasarkan urutan rata-rata kapitalisasi pasar terbesar selama satu tahun terakhir, kemudian masuk kedalam 30 saham dengan urutan berdasarkan tingkat likuiditas rata-rata nilai perdagangan reguler selama satu tahun terakhir.
Nama : Krisda Siagian
Nim : 217.01.0078
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
PORTOFOLIO
Jurnal :
1. Analisis Value At Risk dalam pembentukan portofolio optimal (study empiris pada saham-saham yang tergabung dalam LQ45).
2. Strategi portofolio optimal menggunakan single indeks model saham – saham LQ45 BEJ periode 2002-2005.
3. Analisis pembentukan portofolio optimal saham menggunakan metode Markowits dan indeks tunggal di indeks LQ45 pada tahun periode 2018.
4. Pembentukan portofolio optimal dengan menggunakan metode capital asset princing model (CAPM) pada saham yang terdaftar dalam indeks IDX30
5. Perbandingan kinerja portofolio optimal saham antara indeks bisnis-27, Pefindo25, dan Srikehati pada nursa efek indonesia 2010-2011.
Di era kemajuan teknologi digital Indonesia menjadi salah satu alternatif objek investasi pasar modal yang sudah mulai dilirik oleh dunia global. Investasi dalam pasar modal menawarkan tingkat pengembalian imbal hasil yang tinggi dan risiko yang besar pula, oleh sebab itu investor perlu memiliki keahlian penyusunan strategi dalam menurunkan tingkat risiko dalam berinvestasi. Penurunan risiko dapat dilakukan dengan melakukan diversifikasi asset atau dikenal dengan pembentukan portofolio investasi. Investasi merupakan kegiatan yang dilakukan di pasar modal berupa aktifitas jual-beli dimana berbagai intrumen keuangan diperjualbelikan. Investor melakukan investasi guna untuk memperoleh return yang maksimal pada tingkat risiko tertentu atau menerima risiko minimal pada tingkat return tertentu. Keputusan ekonomi yang berhubungan dengan kegiatan investasi, apapun bentuknya, yang menjadi unsur utama dalam penentuan pertimbangan investor adalah tingkat keuntungan dan tingkat resiko . Diversifikasi merupakan salah satu cara investor untuk mengurangi tingkat resiko sekaligus mengoptimalkan tingkat keuntungan yang diharapkan. Diversifikasi dapat dilakukan dengan cara membentuk rangkaian portofolio. Portofolio diartikan sebagai penyebaran (diversifikasi) sumber perolehan return dan kemungkinan risiko dengan menggunakan berbagai instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar modal.
Investasi dipasar saham harus dapat memahami resiko yang terlibat, karena investasi yang akan berhadapan dengan masa depan mengandung ketidakpastian. Perlunya langkah-langkah risiko yang dapat diandalkan diperkuat. Pertumbuhan dalam aktivitas perdagangan dan pasar yang semakin tidak menentu membuat pelaku pasar merasa perlu mengembangkan teknik pengukuran risiko yang lebih akurat dan dapat diandalkan. Analisis Value At Risk dalam pembentukan portofolio optimal (study empiris pada saham-saham yang tergabung dalam LQ45), Salah satu teknik yang digunakan yang digunakan adalah Value at Risk (VaR). Value at Risk (VaR) adalah metode perhitungan resiko pasar untuk menentukan risiko kerugian maksimum yang dapat terjadi dalam portofolio, baik instrumen tunggal dan multi-instrumen, khususnya tingkat kepercayaan, selama periode holding tertentu, dan dalam kondisi pasar normal. Penelitian ini menggunakan data sekunder dalam bentuk saham yang terdaftar bursa efek indonesia dan temasuk dalam indeks LQ45, dengan sempel sebanyak 15 perusahaan, pemrosesan data yang dilakukan dengan menggunakan program microsoft excel untuk mengukur VaR pada portofolio dengan menggunakan simulasi Monte Carlo. Hasil yang diperoleh menunjukan penunjukan pengembalian yang lebih besar akan memberikan tingkat resiko yang lebih besar juga.
#lanjuran Krisda siagian (217.01.0078)
Berbeda halnya dengan Strategi portofolio optimal menggunakan single indeks model saham – saham LQ45 BEJ periode 2002-2005. Analisis portofolio ini menggunakan metode Model Indeks Tunggal. Tujuan dari metode ini adalah untuk memberikan deskripsi pentingnya analisis dan seleksi saham dalam rangka pembentukan portofolio saham untuk mengambil keputusan investasi. Sempel yang digunakan 15 saham yang tergabung dalam LQ – 45. penelitian ini menggunakan metode Model Indeks Tunggal. Saham-saham yang dimasukkan ke dalam rangkaian portofolio merupakan saham-saham yang memiliki kinerja yang baik. Penilaian kinerja saham ditentukan dengan menggunakan rasio ERB (Excess Return to Beta). ERB merupakan selisih antara tingkat keuntungan yang diharapkan dengan return aktiva bebas resiko yang diukur dengan beta. Beta saham yang digunakan dalam penelitian ini adalah beta koreksi yang diperoleh dari PPDM UGM. Untuk mendapatkan ERB yang dikatakan tinggi, diperlukan sebuah titik pembatas ( C*). Dengan menentukan titik pembatas (C*) akan diketahui saham-saham yang memiliki nilai ERB yang tinggi, yang juga merupakan saham-saham yang memiliki tingkat keuntungan yang optimal dengan tingkat resiko yang minimal. Dengan Model Indeks Tunggal, juga dapat ditentukan besarnya proporsi dana yang akan diinvestasikan. Dari analisis yang dilakukan terhadap 15 saham, selama periode 2002- 2005 terdapat hasil yang beragam. Data tahun 2002-2003 hampir semua saham menunjukkan ERB yang negatif, artinya tidak ada saham yang termasuk dalam kategori portofolio optimal menurut Model Indeks Tunggal. Tahun 2004 terdapat 2 saham yang termasuk dalam rangkaian portofolio yang optimal sekaligus effisien, Kalbe Farma dan Aneka Tambang. Saham Aneka Tambang memperoleh proporsi dana investasi tertinggi (70.15%) dan Kalbe Farma (28.85%)Sedangkan yang masuk dalam rangkaian portofolio paling optimal sekaligus efisien pada tahun 2005 terdiri dari Indosat, Gajah Tunggal, Kalbe Farma, Astra International, Panin Bank, Indah Kiat Pulp & Paper masing-masing memperoleh proporsi dana 0.61%, 28.56%, 26.43%, 43.05%, 7,97% dan 6.63%
Sedangkan pada Analisis pembentukan portofolio optimal saham menggunakan metode Markowits dan indeks tunggal di indeks LQ45 pada tahun periode 2018. untuk membentuk portofolio yang optimal menggunakan metode Markowitz dengan metode Indeks Tunggal dan mengetahui berapa besaran proporsi investasi yang optimal dalam berinvestasi pada Indeks LQ45. Sampel penelitian ini menggunakan anggota indeks LQ45 periode januari 2018 hingga desember 2018. Hasil Analisa menggunakan metode Markowtiz terbentuk 7 saham sebagai rekomendasi portofolio optimal dengan return sebesar 0,15% dan dengan risiko 1,25%. Sedangkan hasil Analisa menggunakan metode Indeks Tunggal terbentuk 7 saham sebagai rekomendasi portofolio optimal dengan besaran return 0,037% dan dengan tingkat risiko sebesar 0,0007%
Pembentukan portofolio optimal dengan menggunakan metode capital asset princing model (CAPM) pada saham yang terdaftar dalam indeks IDX30, indeks saham IDX30 merupakan kumpulan dari 30 saham yang terdaftar dalam indeks LQ45 yang dianggap memiliki likuiditas yang tinggi. Dalam berinvestasi, investor biasanya menanamkan modalnya dalam bentuk portofolio agar dapat meminimalisir risiko atau memaksimalkan return. Penelitian ini menggunakan metode Capital Asset Pricing Model (CAPM) untuk menentukan portofolio optimal dimana sampel yang digunakan adalah 17 saham yang terdaftar dalam indeks saham IDX30 selama periode penelitian. Berdasarkan metode CAPM diperoleh 10 saham yang tergolong dalam saham efisien dan juga termasuk dalam portofolio optimal. 10 saham tersebut adalah INDF, UNVR, CPIN, JSMR, BMRI, BBRI, BBNI, BBCA, INTP dan PGAS. Kesepuluh saham yang membentuk portofolio optimal tersebut mampu meminimalkan risiko investasi pada tingkat return tertentu sehingga dapat dikatakan bahwa investasi dalam bentuk portofolio lebih baik daripada investasi dalam bentuk sekuritas.
#lanjutan Krisda Siagian (217.01.0078)
Lain halnya dengan Perbandingan kinerja portofolio optimal saham antara indeks bisnis-27, Pefindo25, dan Srikehati pada nursa efek indonesia 2010-2011. Penelitian ini dimaksudkan untuk mengetahui perbandingan kinerja portofolio optimal yang dapat dibentuk dari saham-saham yang terdapat pada Indeks BISNIS-27, PEFINDO25 dan SRI-KEHATI yang merupakan indeks-indeks pada Bursa Efek Indonesia dan diterbitkan pada tahun 2009. Hasil penelitian menunjukkan bahwa rata-rata return portofolio berturut-turut dari paling besar adalah Indeks PEFINDO25, BISNIS-27 dan SRI-KEHATI, dimana ketiganya masih berada diatas rata-rata return pasar. Indeks PEFINDO25 memiliki rata-rata risiko portofolio terkecil dibandingkan BISNIS-27 dan SRI-KEHATI. Pengamatan terhadap rata-rata kinerja portofolio dengan Indeks Treynor mengatakan bahwa Indeks PEFINDO25, mempunyai kinerja tertinggi dibanding BISNIS-27 dan SRI-KEHATI. Namun hasil uji beda menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara jenis portofolio optimal dari ketiga indeks yang berbeda tersebut.
Lanjutan Essay :
Tahun 2005 variabel laba/ rugi operasi tidak berpengaruh signifikan terhadap audit delay, karena auditor telah mengantisipasi kemungkinan kerugian lebih awal dengan melakukan interim audit, sehingga proses audit akhir tahun lebih cepat dilaksanakan. Tahun 2006 Reksa Dana yang merugi mengalami proses pengauditan lebih lama. Investasi dapat dilakukan pada jenis instrumen investasi dengan risiko yang cukup tinggi, misalnya pada aset-aset finansial seperti saham, warrants, options, serta futures baik di pasar modal domestik maupun di pasar modal internasional. Untuk mengurangi risiko investasi saham adalah dengan jalan investor melakukan diversifikasi investasi dalam bentuk portofolio investasi saham. Yang dapat dilakukan dengan memilih berbagai saham dari perusahaan atau industri yang berbeda dalam satu negara (diversifikasi domestik) atau memilih saham dari berbagai perusahaan atau industri dari beberapa negara yang berbeda-beda (diversifikasi internasional). Dapat dilihat dari peningkatan indeks harga saham unggulan, yaitu indeks LQ45. Pergerakan indeks LQ45 mengalami peningkatan, dari 667,95 pada awal Januari 2011 menjadi 680 pada akhir Desember 2011. Hal tersebut mengindikasikan bahwa banyak investor yang tertarik menanamkan modalnya dalam investasi saham yang tergolong blue chip di Bursa Efek Indonesia. Bentuk diversifikasi investasi saham di pasar modal Indonesia salah satunya ditunjukkan oleh perkembangan investasi dalam bentuk reksadana saham yang merupakan diversifikasi investasi yang terdiri dari saham-saham dari berbagai perusahaan atau industri yang berbeda yang dilakukan oleh manajer investasi.
Nama : Dahliah
NIM : 217.01.0020
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
Jurnal portoflio
Pengaruh Model Pembelajaran Berbasis Portofolio Terhadap Kemampuan Menulis Karangan Eksposisi
Media Electronic Portofolio Untuk Meningkatkan Trend Prestasi Belajar Mahasiswa
Faktor Penentu Investasi Portofolio Di Indonesia
Pengajaran Literasi Dan Penilaian Portofolio Dalam Konteks Pembelajaran Menulis Di Sd
Aktivitas Belajar Dan Penguasaan Materi Siswa Dengan Pembelajaran Berbasis Portofolio Pada Mata Pelajaran Sains Fisika Smp
essay
Harus diakui bahwa menulis memang merupakan keterampilan berbahasa yang paling sulit dibandingkan dengan keterampilan berbahasa yang lain, seperti menyimak, berbicara, dan membaca. Secara teoritis menulis merupakan keterampilan proses yang meliputi proses bernalar dan proses kreatif. Menulis dikatakan sebagai proses bernalar karena dalam menulis seseorang pada hakikatnya menyampaikan gagasan-gagasan yang ada dalam pikirannya kepada pihak lain melalui tulisan. Menulis disebut sebagai proses kreatif karena untuk menghasilkan suatu tulisan banyak tahapan harus dilalui oleh seorang penulis, panjang pendeknya waktu yang diperlukan pada setiap tahapan dalam menulis bersifat sangat individual tergantung kreasi penulis. Mengingat bahwa menulis merupakan proses, maka yang menjadi pertanyaan mendasar adalah model apa yang dapat diterapkan dalam pembelajaran menulis karangan eksposisi.
menulis karangan eksposisi disebut juga karangan bahasan, yaitu karangan yang membahas atau menerangkan. Karangan eksposisi adalah karangan yang bermaksud untuk menjelaskan suatu subjek kepada pembacanya dengan analisis sifat-sifatnya, keadaan, dan petunjuk-petunjuk yang sifatnya informatif. Eksposisi merupakan jenis paparan yang isinya dimaksudkan untuk memberikan penjelasan tentang suatu subjek kepada para pembaca.
Jadi, model pembelajaran yang cocok digunakan adalah Model Pembelajaran Berbasis Portofolio. Portofolio sebagai model pembelajaran merupakan usaha yang dilakukan dosen agar mahasiswa memiliki kemampuan untuk mengungkapkan dan mengekspresikan dirinya sebagai individu maupun kelompok. Jika kemampuan tersebut diperoleh mahasiswa dalam pengalaman belajar maka mahasiswa memiliki kemampuan mengorganisir informasi yang ditemukan, membuat laporan dan menuliskan apa yang ada dalam pikirannya, dan selanjutnya dituangkan secara penuh dalam pekerjaan dan tugas/tugasnya.
Nama : Dahliah
NIM : 217.01.0020
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional
Jurnal portoflio
1. Pengaruh Model Pembelajaran Berbasis Portofolio Terhadap Kemampuan Menulis Karangan Eksposisi
2. Media Electronic Portofolio Untuk Meningkatkan Trend Prestasi Belajar Mahasiswa
3. Faktor Penentu Investasi Portofolio Di Indonesia
4. Pengajaran Literasi Dan Penilaian Portofolio Dalam Konteks Pembelajaran Menulis Di Sd
5. Aktivitas Belajar Dan Penguasaan Materi Siswa Dengan Pembelajaran Berbasis Portofolio Pada Mata Pelajaran Sains Fisika Smp
essay
Harus diakui bahwa menulis memang merupakan keterampilan berbahasa yang paling sulit dibandingkan dengan keterampilan berbahasa yang lain, seperti menyimak, berbicara, dan membaca. Secara teoritis menulis merupakan keterampilan proses yang meliputi proses bernalar dan proses kreatif. Menulis dikatakan sebagai proses bernalar karena dalam menulis seseorang pada hakikatnya menyampaikan gagasan-gagasan yang ada dalam pikirannya kepada pihak lain melalui tulisan. Menulis disebut sebagai proses kreatif karena untuk menghasilkan suatu tulisan banyak tahapan harus dilalui oleh seorang penulis, panjang pendeknya waktu yang diperlukan pada setiap tahapan dalam menulis bersifat sangat individual tergantung kreasi penulis. Mengingat bahwa menulis merupakan proses, maka yang menjadi pertanyaan mendasar adalah model apa yang dapat diterapkan dalam pembelajaran menulis karangan eksposisi.
menulis karangan eksposisi disebut juga karangan bahasan, yaitu karangan yang membahas atau menerangkan. Karangan eksposisi adalah karangan yang bermaksud untuk menjelaskan suatu subjek kepada pembacanya dengan analisis sifat-sifatnya, keadaan, dan petunjuk-petunjuk yang sifatnya informatif. Eksposisi merupakan jenis paparan yang isinya dimaksudkan untuk memberikan penjelasan tentang suatu subjek kepada para pembaca.
Jadi, model pembelajaran yang cocok digunakan adalah Model Pembelajaran Berbasis Portofolio. Portofolio sebagai model pembelajaran merupakan usaha yang dilakukan dosen agar mahasiswa memiliki kemampuan untuk mengungkapkan dan mengekspresikan dirinya sebagai individu maupun kelompok. Jika kemampuan tersebut diperoleh mahasiswa dalam pengalaman belajar maka mahasiswa memiliki kemampuan mengorganisir informasi yang ditemukan, membuat laporan dan menuliskan apa yang ada dalam pikirannya, dan selanjutnya dituangkan secara penuh dalam pekerjaan dan tugas/tugasnya.
Lanjutan essay :
Sebuah portofolio elektronik dapat menampilkan serangkaian keterampilan pemiliknya dan menampilkan peningkatan hasil belajarnya bukan saja pada situasi pembelajaran formal tetapi juga pada kegiatan ekstrakurikulernya bahkan pengalaman kerjanya.
Penggunaan model pembelajaran sebagai sarana pendidikan karakter tampaknya lebih efektif dan cenderung mendekati konsep pendidikan karakter yang sesungguhnya. Demikian pula melalui model konstruktivis, siswa akan terbina nilai karakternya misalnya karakter peduli lingkungan, religius, menghargai prestasi, mandiri, dan demokratis. Model inovasi penilaian ini berakar pada teori konstruktivisme yang menawarkan keabsahan bagi evaluasi diri peserta didik, evaluasi sejawat, dan evaluasi guru atau dosen sendiri, tanpa dibatasi ruang dan waktu.Electronic Portofoliomenjadi demikian penting dalam pendidikan terutama di sekolah menengah dan pendidikan tinggi lanjutan.
Electronic Portofoliomenjadi demikian penting dalam pendidikan terutama di sekolah menengah dan pendidikan tinggi lanjutan.
Tingkat suku bunga merupakan faktor utama yang menentukan tingkat investasi portofolio di suatu negara. Penurunan tingkat bunga di sektor perbankan akan mendorong kenaikan investasi portofolio. Jumlah investasi portofolio yang diminta bergantung pada tingkat bunga perbankan, dimana penurunan tingkat keuntungan pada aset lain disektor perbankan yang mendorong pengalihan aset pada sektor lain yang lebih menguntungkan, termasuk aset pada investasi dalam bentuk portofolio, yaitu kepemilikan pada aset surat berharga saham dan obligasi, atau aset sekuritas lainnya. Perilaku investor pada dasarnya bersedia melakukan investasi pada aset yang memberikan tingkat keuntungan yang paling besar, dan memindahkan investasinya pada aset lain yang memberikan keuntungan lebih besar. Tingkat keuntungan yang lebih besar inilah yang merupakan daya tarik bagi investor untuk melakukan investasi.
Semakin besar nilai tambah yang dapat diciptakan oleh suatu perekonomian, akan mendorong semakin besar output perekonomian suatu negara, yang merupakan hasil akumulasi output dari sektor-sektor produksi. Akumulasi output dari sektor produksi mencerminkan besarnya kemungkinan output dan produktivitas yang dapat dihasilkan oleh masing-masing industri. Kecilnya tingkat kemungkinan perolehan keuntungan yang dapat dicapai oleh produsen dan skala produksi yang semakin menurun, akan mendorong kinerja pasar surat berharga mereka di pasar modal makin menurun, yang dapat dilihat dari makin menurunnya harga pasar berharga mereka di pasar modal. Penurunan tingkat keuntungan yang diperoleh produsen dari tingkat inflasi yang terus meningkat, akan mendorong nilai pasar dari surat berharga produsen tersebut semakin menurun. Hal ini telah mendorong makin menurunnya permintaan terhadap investasi portofolio di suatu negara.
Lanjutan essay dahlia
Konsep kelas yang terpusat pada literasi menuntut perspektif penilaian baru. Asumsi bahwa penilaian dilakukan untuk mengetahui penguasaan infor-masi oleh siswa, dipandang tidak sesuai dengan konsep tersebut. Perspektif baru itu adalah penilaian portofolio, yang dalam konsep kelas yang terpusat pada literasi dikenal sebagai portofolio literasi, Portofolio literasi berakar pada perspektif penilaian autentik, yakni peni-laian yang menyediakan kesempatan kepada siswa untuk mengukur, mere-produksi, dan membangun pengetahuannya sendiri. Penilaian tersebut meng-ukur penampilan siswa yang terungkap melalui aktivitas belajar yang ber-manfaat, yang secara langsung berhubungan dengan kepentingan hidupnya. Hal ini berbeda dengan perspektif penilaian tradisional.
Tujuan pembelajaran tersampaikan secara jelas dan prosesnya mengalir sesuai dengan langkah-langkah yang direncana-kan. Penjelasannya semakin efektif, tidak bertele-tele. Dalam menumbuhkan sikap belajar siswa, selain disampaikan secara verbal berupa anjuran dan pe-rintah, dilakukan juga dengan membantu siswa secara proaktif. Namun demi-kian, pelayanan kepada siswa yang belum lancar membaca, yang tulisannya sulit dibaca, dan yang bekerja asal-asalan, tampak belum maksimal.
Sebagai suatu wujudbenda fisik portofolio adalah bundle, yakni kumpulan atau dokomentasi hasil pekerjaan peserta didik yang disimpan dalam suatu bundle. Contoh portofolio tentang hasil tes awal (pre-test), tugas-tugas, catatan anekdot, piagam penghargaan, keterangan melaksanakan tugas tersruktur, hasil tes akhir (post-test) dan sebagainya. Sebagai suatu proses sosial pedagogis, portofolio adalah collection of learning experience yang terdapat didalam pikiran peserta didik baik yang berwujud pengetahuan (kognitif), ketrampilan (skill), maupun nilai dan sikap (afektif). Adapun sebagai suatu adjective portofolio sering disandingkan dengan konsep lain, misalnya dengan konsep pembelajaran dan penilaian. Jika disandingkan dengan konsep pembelajaran maka dikenal istilah pembelajaran berbasis portofolio (portofolio based learning), sedangkan jika disandingkan dengan konsep Dyah Purba dkk., Aktivitas Belajar dan Pembelajaran Portofolio-89 penilaian maka dikenal istilah penilaian berbasis portofolio (poSSSSSrtofolio based assessment).
Pembelajaran berbasis portofolio mengacu pada sejumlah prinsip dasar pembelajaran. Prinsipprinsi dasar pembelajaran yang dimaksud adalah prinsip belajar siswa aktif (student active learning), kelompok belajar kooperatif (cooperatif learning), pembelajaran partisipatorik, mengajar dengan reaktif (reactive teaching) dan pembelajaran yang menyenangkan (joyfull learning) (Budimansyah, 2002:8). Langkah-langkah pembelajaran berbasis portofolio adalah: identifikasi masalah, memilih masalah untuk kajian kelas, mengumpulkan informasi tentang masalah yang akan disajikan oleh kelas dan mengembangkan portofolio kelas. Pembelajaran berbasis portofolio mengacu pada sejumlah prinsip dasar pembelajaran. Prinsipprinsip dasar pembelajaran yang dimaksud adalah prinsip belajar siswa aktif (student active learning), kelompok belajar kooperatif (cooperatif learning), pembelajaran partisipatorik, mengajar dengan reaktif (reactive teaching) dan pembelajaran yang menyenangkan (joyfull learning) (Budimansyah, 2002:8). Langkah-langkah pembelajaran berbasis portofolio adalah: identifikasi masalah, memilih masalah untuk kajian kelas, mengumpulkan informasi tentang masalah yang akan disajikan oleh kelas dan mengembangkan portofolio kelas.
Nama : Novitri Hari Utami
NIM : 217.01.0186
Matkul : Manajemen Keuangan Internasional
PORTOFOLIO
JURNAL:
1. ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO DENGAN MENGGUNAKAN MODEL MARKOWITZ UNTUK SAHAM LQ-45 PERIODE 2008-2012
2. ESTIMASI VALUE AT RISK (VAR) PADA PORTOFOLIO SAHAM DENGAN COPULA
3. PORTOFOLIO BASED PHSYC LEARNING MODEL TO IMPROVE CRITICAL THINKING SKILLS
4. PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL PADA INDEKS KOMPAS 100 PERIODE 2013-2014
5. STRATEGIAKTIF-PASIF DALAM OPTIMALISASI PORTOFOLIO SAHAM INDEKS LQ-45
Investasi merupakan suatu bentuk penanaman modal baik secara langsung maupun tidak langsung, baik jangka pendek maupun jangka panjang, dengan harapan nantinya akan mendapatkan keuntungan atau bentuk manfaat lainnya dari hasil investasi tersebut. Saham-saham LQ 45 merupakan saham likuid kapitalisasi pasar yang tinggi, yang memiliki transaksiperdagangan tinggi, baik dari segi frekuensi maupun volume, dan memiliki prospek pertumbuhan serta kondisi keuangan yang cukup baik, tidak fluktuatif dan secara objektif telah diseleksi oleh BEI. Selain itu, LQ 45 jika dilihat dari segi risiko, kelompok saham LQ 45 memiliki risiko terendah dibandingkan sahamsaham lain karena fundamental kinerja saham ini bagus dan fluktuatif harga pada kelompok saham LQ 45 cenderung smooth sehingga menjadikan return dari capital gain tidak setinggi kelompok saham yang mengalami fluktuasi harga signifikan. Untuk dapat meminimalkan risiko investasi saham di pasar modal, investor dapat melakukan portofolio (diversifikasi) saham dengan melakukan investasi pada banyak saham sehingga risiko kerugian pada satu saham dapat ditutup dengan keuntungan pada saham yang lainnya.Diversifikasiditujukan meminimalisasi risiko tidak sistematis atau risiko yang tidak dapat dihilangkan. Risiko tidak sistematisberkaitan dengan risiko individual perusahaan masing-masing yang berbeda antara satu perusahaan dan perusahaan lain (Eko, dkk, 2001 p.300).Untuk mengetahui saham, yang memiliki tingkat keuntungan tinggi dengan risiko tertentu serta bagaimana meminimalkan risiko tersebut, perlu dilakukan analisis portofolio terlebih dahulu.Analisis portofolio akan membantu investor dalam mengambil keputusan untuk menentukan portofolio mana yang paling efisien mempunyai tingkat keuntungan yang diharapkan terbesar dengan risiko tertentu atau yang mempunyai risiko terkecil. Model penentuan portofolio yang menekankanhubungan return dan risiko investasinya adalah model Markowitz. Model ini dapat mengatasi kelemahan diversifikasi random. Anggapan bahwa penambahan jumlah saham dalam satu portofolio secara terus-menerus akan memberikan manfaat yang semakin besar berbeda dengan model Markowitz. Model ini meyakini bahwa penambahan saham secara terus-menerus pada satu portofolio, pada suatu titik tertentu akansemakin mengurangi manfaat diversifikasi dan justru akan memperbesar tingkat risiko. Yang kedua, Investasi merupakan salah satu cara yang banyak dilakukan orang untuk mencapai keuntungan di masa mendatang. Saham sebagai salah satu financial asset menjadi salah satu alternatif banyak orang untuk melakukan investasi. Return yang diperoleh dalam berinvestasi saham lebih tinggi dibandingkan berinvestasi pada perbankan, maka resiko yang ditanggung apabila seseorang berinvestasi saham juga lebih tinggi. Dengan menggunakan metode Copula untuk mengestimasi Value at Risk (VaR) pada returnsaham Indofood Sukses Makmur (INDF), Telekomunikasi Indonesia (TLKM), GudangGaram (GGRM), Bank Rakyat Indonesia (BBRI), dan Astra International (ASII) padaperiode 1 September 2005 hingga 30 November 2010. ini menggunakan pemodelan ARMA-GARCH untuk mendapatkan residual GARCH (1,1) yang selanjutnya digunakan untuk pemodelan copula dan estimasi VaR. menunjukkan bahwa pemodelan copula clayton sebagai model copula terbaik mampu menangkap heavy tail lebih baik berdasarkan VaR yang dihasilkan.
lanjutan..
Yang ketiga, portofolio optimal dari indeks Kompas 100. Portofolio optimal merupakan portofolio yang terdiri dari saham-saham yang dapat menghasilkan nilai return yang paling maksimal dengan risiko yang sama atau menghasilkan nilai return yang sama dengan risiko yang paling minimal. menggunakan pendekatan kuantitatif. Penelitian ini menggunakan perusahaan yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia. Portofolio optimal dalam penelitian ini terbentuk dari saham-saham yang secara terus menerus terdaftar dalam indeks Kompas 100 pada periode Agustus 2009 hingga Juli 2014. Portofolio optimal dibentuk dengan menggunakan model indeks tunggal. Kemudian perhitungan kinerja dilakukan dengan menggunakan rasio Sharpe, Treynor, dan Jensen. Hasil dari penelitian ini menunjukkan dari 100 saham yang masuk dalam indeks Kompas 100, ternyata hanya 19 saham yang dapat membentuk portofolio yang paling optimal. Nilai return portofolio yang dihasilkan sebesar 51,10% dengan risiko portofolio sebesar 15,47%. Berdasarkan rasio Sharpe, Treynor dan Jensen, portofolio optimal yang dibentuk memililki nilai sebesar 5,271% untuk Sharpe, 3,958% untuk Treynor dan 1,588% untuk rasio Jensen. Maka dari itu, berdasarkan rasio tersebut portofolio optimal ini telah memiliki kinerja yang baik dan saham saham yang masuk dalam portofolio tersebut dapat dikatakan layak untuk dibeli oleh investor.dan yang terakhir Model indeks tunggal dapat digunakan untuk menyelesaikan masalah portofolio secara langsung. Expected return dan risiko portofolio dirumuskan kembali berdasarkan indeks pasar. Tidak diperlukan lagi estimasi input sebagaimana model Markowitz, kita dapat secara langsung mengesti masi expected return dan risk portfolio berdasarkan hubungan-hubungan yang ada pada model indeks tunggal. Permasalahan dalam penelitian adalah bagaimanakah perbandingan kinerja portofolio saham indeks LQ45 dengan strategi aktif dan pasif. Strategi mana yang layak digunakan investor sehingga tujuan utama untuk kehidupan yang layak di masa yang akan datang dapat dicapai. Penelitian ini bertujuan untuk mengukur kinerja portofolio saham dengan menggunakan strategi aktif pada saham LQ45, untuk mengukur kinerja portofolio saham dengan menggunakan strategi pasif pada saham LQ45 dan untuk membandingkan hubungan antara risiko dan tingkat pengembalian portofolio pada strategi aktif dan pasif. Obyek penelitian adalah seluruh saham yang tergabung dalam indeks saham LQ45 yaitu periode bulan Agustus 2009 sampai dengan Januari 2010.
Lanjutan terakhir:
Walaupun keuntungan diversifikasi internasional lebih besar daripada sisi kerugiannya, bagaimanapun sebagai seorang investor harus tetap mempelajari dan mengetahui kerugian yang melekat pada diversifikasi internasional. Risiko total portofolio diversifikasi internasional paling rendah dibandingkan dengan risiko total portofolio diversifikasi domestik, hal ini karena diversifikasinya tidak hanya antar saham tetapi juga antar negara yang memiliki karakteristik yang berbeda-beda. Sementara untuk portofolio domestik diversifikasinya hanya terjadi antar saham. Perbedaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya terletak pada responden (perusahaan manufaktur) dan tax planning sebagai variabel pemoderasi. Kondisi pasar saham sangat erat hubungannya dengan kondisi perekonomian. Dapat dicontohkan dengan hubungan negatif return saham dengan inflasi. Bila ada kenaikan tingkat inflasi, maka return saham mengalami penurunan. Hal ini terjadi karena investor cenderung akan menanamkan dananya kepada Sertifikat Bebas Risiko (SBI) yang memberikan return yang besar daripada menanamkan dananya di pasar saham, ini membuat pasar saham lesu tidak bergairah (bullish). Sebaliknya bila suku bunga turun, maka ada kemungkinan para investor mulai menanamkan kembali dananya kepada pasar saham, ini membuat pasar saham kembali bergairah (bearish). Risiko investasi pada saham diantaranya adalah kemungkinan mengalami kerugian (capital loss), kehilangan kesempatan untuk melakukan investasi di instrumen lainnya (opportunity loss), dan adanya kemungkinan emiten akan dilikuidasi. Kemungkinan investor mengalami kerugian timbul karena adanya fluktuasi harga saham yang dipengaruhi oleh beberapa faktor diantaranya adalah kondisi makro ekonomi, kekuatan pasar dan faktor-faktor lainnya yang tidak dapat dijelaskan. CRR juga menemukan perubahan dalam produksi nasional, inflasi, tingkat bunga jangka pendek, term structure, dan risk premium merupakan faktor-faktor ekonomi yang penting dalam menentukan ekspektasi return sekuritas. Dalam penelitiannya juga mengungkapkan bahwa return saham menyerap informasi ekonomi, khususnya tentang ekonomi makro. Reksadana menawarkan potensi keuntungan jangka panjang yang lebih tinggi daripada tabungan dan deposito. Manajemen portofolio investasi merupakan proses pengorganisasian dan pengevaluasian yang dikhususkan pada investasi portofolio pada pasar bursa yang bekerja berpijak pada teori portofolio yang selalu akan memantau dan mengevaluasi pada setiap portofolio untuk secara cepat melakukan pengambilan keputusan agar dapat memaksimalkan keuntungan dengan melakukan pengukuran kinerja dan meminimalkan resiko. Perusahaan reksadana dalam menunjang kegiatannya akan menerbitkan saham reksadana, guna menghimpun dana dari masyarakat melalui proses go-public. Secara umum para investor akan mengaitkan kenaikan/ penurunan harga reksadana dengan nilai kelolaan yang besar atau kecil, harga yang tinggi atau rendah, bahkan usia yang masih baru dan lama. Reksadana syariah mampu memberikan kontribusi kepercayaan investor sebesar 3,31 % pada tahun 2011, 4,31% pada tahun 2012 dan 3,79% pada tahun 2013. Jadi nilai kepercayaan investor atas produk reksadana syariah sampai dengan tahun 2013 masih berkisar 3-4 %. Sedangkan untuk pertumbuhan atas reksadana syariah menjadi salah satu produk pasar modal menunjukkan nilai peningkatan pada tahun 2012 sebesar 3,79% selanjutnya pada tahun 2013 menjadi 4,32%. Sedangkan pertumbuhan Hasil Investasi Riil 1 Tahun untuk Reksadana Syariah dengan 21 Reksadana yang diteliti menunjukkan bahwa hasil investasi yang mampu diberikan adalah terendah 1.51% sedangkan yang tertinggi sebesar 30.55%. Strategi pada investasi reksadana syariah sangat tergantung pada manajer investasi dan dapat dilihat dari portofolio investasinya. Reksadana syariah yaitu sebuah bentuk investasi yang mempunyai resiko walaupun di pasar modal reksadana syariah adalah sekuritas yang mempunyai resiko yang paling rendah.
NAMA : Sinta Erma Sari
NIM :217. 01. 0031
Mata Kuliah : manajemen keuangan internasional
PORTOFOLIO
Jurnal
1. Analisis portofolio optimal saham syariah menggunakan multi index models
2. Analisis kinerja keuangan dan kinerja investasi terhadap kinerja portofolio saham serta tax planning sebagai variabel moderating
3. analisis portofolio investasi dengan metode multi objektif
4. Analisis perbandingan resiko dan return saham jakarta islamic index dan LQ45 priode januari 2012 Februari 2013
5. Analisis portofolio optimal denggan menggunakan metode indeks ganda
Portofolio merupakan kombinasi atau gabunggan sekumpulan aset, baik berupa aset rillmaupun aset finansial yang dimiliki oleh investor. suatu portofolio dikatakan efisien apabila portofolio tersebut ketika dibandingkan dwnggan portofolio lain memenuhi kondisi. tujuan dari investasi yaitu untuk memperoleh keuntunggan (profit). pendapatan atau kerugian dari suatu investasi tergantung pada perubahan harga dan jumlah aset yang dimiliki. para investor tertarik dengan pendapatan yang relatif besar terhadap besarnya investasi awal. (Ruppert, 2011: 5). resiko merupakan besarnya penyimpanan antara tingkat pengambilan yang diharapkan(expected retun) dengan tingkat pengambilan aktual (actual retun). semangkin besar penyimpananya berarti semangkin besar tingkat risikonya.
kinerja keuangan merupakan hasil atau prestasi yang telah dicapai oleh manajemen perusahaan dalam menjalankan pungsinya dalam mengelola aset perusahaan untuk mengetehui dan mengevaluasi sampai dimana tingkat keberhasilan perusahaan berdasarkan aktiviras keuangan yang telah dilaksanakan. menurut (sucipta et al, 2015)pengukuran kinerja keuangan bertujuan untuk: Memberkan informasi yang berguna dalam kepuasan penting mengenai aset yang digunakan dan untuk memacu para menejer membuat keputusan yang menyalurkan kepentingan perusahaan, mengukur kinerja unit usaha sebagai suatu entitas usaha, hasil pengukuran kinerja dijadikan dasar untuk menilai perusahaan potensial sumber daya ekonomi yang mungkin dikendalikan dimasa depan.
NAMA :Sinta erma sari
NIM :217.01.0031
investasi didefinisikan sebagai sumber pendapatan dengan mendapatkan sejumlah dana pada saat ini dengan harapan untuk memperoleh keuntungan dikemudian hari, saham adalah salah satu instrumen investasi , saham yaitu surat berharga (surat bukti) kepemilikan atas aset-aset perusahaan yang menerbitkan saham, dengan memiliki saham suatu perusahaan, maka investor akan mempunyai hak terhadap pendapatan dan kekayaan perusahaan setelah dikurangi dengan pembayaran semua kewajiban perusahaan. saham merupakan salah satu jenis sekuritas yang cukup populer diperjualbelikan di pasar modal, karena dibandingkan dengan investasi lainya saham memungkinkan pemodal untuk mendapatkan tingkat pengambilan (return)atau keuntungan yang lebih besar dalam waktu relatif singkat (high return). selain high return saham juga memiliki sipat high risk yaitu harga saham saham dapat juga turun secara cepat atau sahamnya di delist (dihapuskan pencatatanya)dari bursa sehingga untuk jual beli pemegang saham harus mencari pembeli/penjual dan juga saham tidak memiliki harga patokan pasar. dengan karakterristik high risk dan high return ini maka investor atau pemegang saham perlu terus memantau pergerakan harga saham yang dipegangnya, agar keputusan yang tepat dapat dihasilkan dalam waktu yang tepat pula.
Risiko semua orang mengetahui bahwa risiko harus dipertimbangkan dalam nenentukan nilai dan membuatt pilihan inveestasi. bahkan penilaian dan pemahan tentang risiko dan return merupakan dasar dari pencapaian kesejahtraan para pemegang saham namun terdapat kontroversi mengenai apa yang disebut resiko dan bagaimana mengukurnya. hanya menghitung risiko saja dalam suatu investasi tidaklah cukup. return dari investasi juga perluh diperhitungkan risiko dan return merupakan dua hal yang tidak terpisah karna pertimbangan suatu investasi merupakan dua hal yang tidak terpisah, karena pertimbangan suatu investasi merupakan trade-off dari kedua faktor ini. umumnya, risiko dan return mempunyai hubungan yang positif, rumusan masalahbdalam penelitian ini adalah: apakah terdapat perbedaan yang signifikan risiko saham yang terdaftar di jakarta islamic index dan LQ 45? Apakah terdapat perbedaan yang signifikat return saham yang terdaftar di jakarta islamic index dan LQ 45? tujuan ini adalah untuk mengetahui perbandingan risiko dan return saham jakarta islamic index dan LQ 45 periode februari 2012- januari 2013.
Investasi pada saham menawarkan tingkat pertumbuhan keuntungan yang cepat dengan resiko yang sebanding untuk memproleh tinfkat return yang tinggi maka investor harus berani menanggung resiko yang tinggi. salah satu cara yang mudah untuk melakukan investasi tanpa harus menganalisis masing- masing sekuritas yang meminimumkan resiko adalah dengan diversifikasi. dengan cara ini terbentuk portopolio yang dapat meminimalkan resiko investasi, penelitian ini bertujuan untuk mengeteahui saham pembentuk portofolio optimal dengan menggunakan metode index ganda. portofolio merupakan kombinasi atau gabungan aset, baik berupa aset rill maupun aset finansial yang dimiliki oleh investor. hakikat pembentukan portofolio adalah untuk mengurangi resiko dengan jalan deversivikasi, yaitu mengalokasikan sejumlah dananya pada berbagai alternatif investasi yang berkorelasi negatif. model ini mengasomsikan bahwa tingkat pengambilan antara dua efek atau lebi akan berkolerasi yaitu akan bergerak bersama dam mempunyai reaksi yang sama terhadap satu paktor atau indeks tersebut adalah indeks harga saham gabungan.faktor lain yang perluh dipertimbangkan dalam pembentukan portofolio optimal adalah faktor makro ekonomi dan analisis fundamental.
Nama: M Deny Pratama
Nim : 217.01.0035
Mata kuliah : manajemen keuangan internasional
1.Analisis Kinerja keuangan dan kinerja investasi terhadap kinerja kinerja portofolio saham serta Tax Planning sebagai variabel modetaring
2. Portofolio Investment literasi keuangan dalam bidang investasi saham yang menguntungkan
3. Pengaruh indikator rasio keuangan perusahaan Price Earning Rasio (PER) dan price to Book value (PBV) terhadap return portofolio saham di bursa Efek Jakarta
4,Perbandingan kinerja portofolio saham winner - loser berdasarkan strategi investasi momentum
5 kinerja portofolio saham infrastruktur keuangan dan konsumsi berdasarkan strategi investasi sektoral di pasar modal indonesia
Portofolio saham sendiri merupakan kumpulan aset investasi berupa saham, baik yang dimiliki perorangan maupun perusahaan itu sendiri. Ada juga yang disebut manajemen portofolio yakni cara mengelola kumpulan aset untuk mencapai tujuan investasi itu sendiri.
Tujuan strategi portofolio aktif adalah mencapai kinerja portofolio saham yang melebihi kinerja portofolio saham yang diperoleh melalui strategi portofolio pasif. Dengan kata lain, investor akan berusaha untuk memperoleh hasil yang lebih tinggi dibandingkan kinerja yang diperoleh sesama investor lainnya. Semuanya dilakukan untuk meningkatkan kinerja portofolio saham yang diharapkan investor. Strategi investasi momentum merupakan salah satu dari strategi portofolio aktif yang dapat digunakan investor dan manajer investasi untuk meningkatkan kinerja portofolio saham. Strategi ini dilakukan dengan cara membeli saham yang sebelumnya memiliki kinerja baik dan menjual saham yang sebelumnya memiliki kinerja buruk Rafik & Marizka, (2017). Penelitian Bergstresser, (2010), Saltuk & El Idrissi, (2012), Nyamute et al., (2015) Hamza, (2015), Yaounde, (2017), dan Anggraeni et al., (2017) Menunjukkan bahwa investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja portofolio saham. Hal ini disebabkan karena pelaku investasi di pasar modal Indonesia yang cenderung lebih banyak menjual saham-saham yang harganya dianggap sudah tinggi (overvalued), kemudian membeli sahamsaham yang harganya dianggap rendah (undervalued), sehingga saham-saham yang sebelumnya memiliki kinerja yang tinggi (winner) menjadi rendah pada akhir periode kepemilikan, sebaliknya saham-saham yang sebelumnya memiliki kinerja yang rendah (loser) menjadi tinggi pada akhir periode kepemilikan. Menurut Nurcahya & Bandi, (2010) dan Syulviya et al., (2013) Hasil analisis menunjukkan bahwa strategi investasi momentum berpengaruh negatif dan signifikan, tidak dapat digunakan oleh investor dan manajer investasi untuk membentuk portofolio saham. Tidak dapat menghasilkan perbedaan positif dan signifikan dalam kinerja portofolio saham pemenang dan pecundang pasar modal Indonesia. Penjelasan diatas menunjukkan bahwa kinerja investasi berpengaruh signifikan terhadap kinerja portofolio saham.
Lanjutan
Keberadaan pasar modal saat ini dipandang sebagai salah satu alternatif solusi dalam meningkatkan perekonomian Indonesia, dimana pasar modal sebagai salah satu tempat bagi para memilik modal menginvestasikan modalnya pada perusahaan. Namun perlu diketahui bahwa dalam berinvestasi membutuhkan manajemen risiko yang baik dan tepat agar tidak tergiur return yang besar. Setiap return yang besar mengadung risk yang besar pula. Untuk itu diperlukan edukasi yang baik tentang investasi. Portfolio investment adalah solusi yang dapat digunakan karena mengatasi masalah tesebut. Memalui portfolio investment saham dapat didiversifikasi. Sehingga tujuan penulisan artikel ini untuk menguraikan tentang portfolio investment, perbedaan return dan risk dari investasi menggunakan single investment dan portfolio investment dan pembentukan portfolio investment yang efisien dan optimal. Jenis penelitian ini menggunakan studi literature dengan sumber data sekunder dan menggunakan teknik analsis deskriptif. Hasil penelitian menyebutkan portfolio investment dapat mendiversifikasi saham sehingga dapat dilihat return dan risk yang menguntungkan untuk berinvestasi. Investasi dengan menggunakan portfolio investment lebih menguntungkan dengan return yang lebih besar dan risk yang lebih rendah jika dibandingan dengan single investment. Dan pembentukan portfolio investment yang efisien dan optimal dapat dilakuan dengan menggunakan model indeks tunggal.
Lanjutan
Setelah memahami keuntungan dari investasi menggunakan model portofolio maka selanjutnya menentukan bagaimana pembentukan portofolio investasi yang efisien fan optimal supaya dalam memilih perusahaan sasaran investasi tepat. Cara pembentukannya dapat dilakukan dengan menggunakan model indeks tunggal (Yuniarti, 2010; Kewal, 2013). Adapun langkah-langkahnya adalah sebagai berikut (Kewal, 2013: 86):
1. Menghitung Expected Return, Standar Deviasi, dan Varian dari Masing-Masing Saham Individual, IHSG, dan Suku Bunga SBI. Expected Return digunakan untuk menghitung besarnya return dari setiap saham, standar deviasi digunakan untuk mengukur risiko dari return realisasi. Dan sedangkan varian digunakan untuk mengukur besarknya risk dari Expected Return
2. Menghitung Alpha, Beta, dan Variance Error Masing-Masing Saham Individual.
3. Menghitung Excess Return to Beta (ERB) dan nilai Ci Masing-Masing Saham yang digunakan untuk mengukur kelebihan return relative terhadap satu untit risiko yang tdiak dapat didiversifikasi.
4. Menentukan Cut-off Point (C*) yang digunakan sebagai titik pembatas untuk mementukan saham yang masuk kandidikat portofolio efisien
5. Menentukan Saham Kandidat Portofolio efisien.
6. Menentukan proporsi dana masing-masing saham pembentuk portofolio.
7. Menghitung expected return dan risiko portofolio optimal yang terbentuk.
1. Portofolio investasi sendiri memiliki arti adalah serangkaian kombinasi atas surat-surat berharga yang diinvestasikan oleh investor pada beberapa perusahaan. Portofolio investasi dapat dilakukan untuk mengurangi risiko investasi dengan cara diversifikasi.
2. Perbedaan return dan risk yang di peroleh dari single investment dan portfolio investment menunjukan bahwa secara rata-rata investasi dengan menggunakan portofolio menghasilkan return lebih tinggi dan risk yang lebih rendah dibandingkan dengan single investment. Namun dalam kondisi lain portofolio juga dapat digunakan untuk fokus pada penurunan risk.
3. Pembentukan portofolio investasi yang efisien dan optimal dapat dilakukan dengan model indeks tunggal. Dengan cara melakukan seleksi saham-saham yang dipilih dengan memperhatikan expected return dan risk. Pembentukan portofolio optimal juga dapat dijadikan sebagai salah satu opsi untuk melakukan pertimbangan investasi di masa krisis.
Selama ini sering kali kita mendegar semacam persepsi bahwa laporan keunganan tidak cukup dipercaya sebagai basis pengambilan keputusan investasi dipasar modal. Dengan menggunakan hasil rasio dari laporan keuangan sebagai obyek yang akan diteliti, studi ini akan melihat sejauh mana pengaruh indikator Price Earning Ratio dan Price to Book Value terhadap Return Portfolio Saham di Bursa Efek Jakarta. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa dari portofolio yang terbentuk, ternyata rendahnya indikator Price Earning Ratio dan Price to Book Value tidak berpengaruh terhadap return portofolio.
Untuk berinvestasi dalam bentuk sekuritas saham, seorang investor yang rasional akan menginvestasikan dananya dengan memilih saham-saham yang efisien, yang dapat memberikan return maksimal dengan tingkat resiko tertentu atau return tertentu dengan resiko yang seminimal mungkin. Salah satu upaya untuk menghindari atau memperkecil resiko tersebut, investor harus menerapkan strategi diversifikasi dengan membentuk portofolio dari beberapa saham pilihan yang dinilai efisien.
Nama: atikah Oktaviani
nim : 217010160
kelas : 6a4 gabungan keuangan pagi
mk: manajemen keuangan internasional
Nama : elvin neviana
Nim :217.01.0178
1. Analisis dan penilaian kinerja portofolio optimal saham - saham LQ -45
2. Rasionalitas investor terhadap pemilihan saham dan penentuan portofolio optimal dengan model indeks tunggal di BEJ
3. pembentukan portofolio saham - saham perusahaan yang terdapat di jakarta islamic index ( JII )
4. pengaruh stock split terhadap likuiditas dan return saham di bursa efek jakarta
5. Pengaruh beta dan price to book value terhadap return sekuritas portofolio perusahaan : studi pada perusahaan manufaktur di bursa efek jakarta
Portofolio dinyatakan sebagai sekumpulan asset yang dimiliki untuk tujuan ekonomis tertentu. Konsep dasar yang dinyatakan dalam portofolio adalah bagaimana mengalokasikan sejumlah dana tertentu pada berbagai jenis investasi yang akan menghasilkan keuntungan yang optimal (Harold, 1998). Pertimbangan utama bagi pemilik dana (investor) dalam mengoptimalkan keputusan investasi adalah memaksimumkan tingkat imbal hasil investasi (return) pada risiko (risk) investasi tertentu (Saragih Dkk., 2006). Pembuatan kerangka keputusan investasi sangat menentukan keberhasilan seorang investor dalam mengoptimalkan tingkat imbal hasil investasi dan mengurangi sekecil mungkin risiko yang dihadapi (Markowitz, 1952). Berkaitan dengan hal tersebut diatas,permasalahan utama dalam penelitian ini adalah bagaimana mendesain suatu simulasi portofolio optimal yang merupakan kombinasi dari saham-saham likuid LQ 45 dan perusahaan lain yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Kombinasi saham-saham yang membentuk portofolio optimal ditentukan dengan melihat peringkat masing-masing saham berdasarkan nilai ERB/Excess Return to Beta (model indeks tunggal) dan ERS/Excess Return to Deviation Standard (model korelasi konstan). Portofolio optimal yang dibentuk dengan menggunakan model indeks tunggal maupun model korelasi konstan mengindikasikan bahwa investor harus mengalokasikan dana terbesarnya pada Saham TLKM, sedangkan portofolio optimal yang dibentuk dengan menggunakan model korelasi konstan memiliki kinerja yang lebih baik jika dibandingkan dengan portofolio optimal yang dibentuk dengan menggunakan model indeks tunggal. Membentuk portofolio optimal, investor harus mempertimbangkan beberapa faktor lain diluar faktor harga saham, Indeks LQ-45, dan tingkat Suku Bunga Bank Indonesia (SBI).
Faktor lain yang perlu dipertimbangkan dalam pembentukan portofolio optimal adalah faktor makro ekonomi dan analisis fundamental emiten. Dua faktor ini perlu dipertimbangkan karena pada dasarnya semakin baik kinerja emiten yang bersangkutan, akan semakin baik pula kinerja saham dari emiten yang bersangkutan. Selain itu, dengan memperhatikan dua hal tersebut diharapkan investor dapat lebih tepat dalam membentuk portofolio yang optimal.
Adapun dari resiko yang rendah dari investasi yang dilakukan. Salah satu strategi yang banyak digunakan oleh investor untuk meminimalkan risiko investasi pada saham adalah dengan membentuk portofolio saham yaitu mengalokasikan dana pada berbagai alternatif saham dengan cara melakukan diversifikasi atau pengkombinasian saham, sehingga risiko investasi saham secara keseluruhan dapat dikurangi atau diminimumkan. Kelompok saham yang menarik perhatian investor dalam membentuk portofolio optimal adalah saham-saham kelompok Indeks LQ-45. maka dari itu Untuk menguji apakah terdapat rasionalitas investor dalam memilih saham dan menentukan portofolio optimal dapat menggunakan uji independent sampel T-test.
Nama : Kesi Ardila
Nim : 217.01.0169
Kelas : Kelas Gabungan A Pagi
1. Peningkatan Kemampuan Menulis Laporan Dengan Model Pembelajaran Berbasis Portofolio Oleh Ratna Juita
2. Keefektifan Penilaian Portofolio Dalam Pemahaman Konsep Peserta Didik Sma Oleh Tpwandansari, Swahyuni
3. Implementasi Metode Markowitz Dalam Pemilihan Portofolio Saham Optimal Oleh Risnawati Ibnas, Muh. Irwan, Muhammad Al-Ma’rif
4. Pengembangan Instrumen Penilaian Portofolio Materi Sistem Pencernaan Kelas Xi Sma Oleh Nuril Hidayati
5. Penentuan Portofolio Saham Yang Optimal Dengan Model Markowitz Sebagai Dasar Penetapan Investasi Saham Oleh Euginia Natalia, Darminto M.G. Wi Endang Np
Pendekatan bebasis portofolio merupakan pembelajaran yang dapat mendekatkan siswa kepada objek pembelajaran. Dengan pembelajaran yang dilakukan dapat memberikan pengalaman dalam memperhatikan informasi awal yang ada dalam diri siswa, dan memberikan kebebasan kepada siswa untuk menyusun sendiri informasi yang di perolehnya.
Adanya perbedaan yang diperoleh sebelum menggunakan metode yang berbasis portofolio yaitu dalam melakukan pembelajaran yang dilakukan dengan menggunakan metode ceramah yang guru lakukan kepada siswa hasil yang diperoleh tidak maksimal, dapat dikatakan demikian dengan pre tes yang dilakukan dengan 37 siswa yang lulus atau tuntas dalam belajar hanya sekitar 27 siswa sedangkan 10 siswa lainnya tidak tuntas dalam melakukan pembelajaran dengan metode ceramah. Tidak hanya itu, nilai rata-rata yang diperoleh hanya 64. Sedangkan setelah menggunakan metode portofolio mendapatkan hasil dimana didapatkan peningkatan kemampuan menulis siswa dapat meningkat sigifikan dikarenakan dalam pembelajaran dengan metode portofolio menjadikan hal baru dalam pembelajaran dan menjadikan siswa tidak bosan dalam melakukan pembelajaran. Dengan penjelasan diatas dapat disimpulkan bahwa dengan menggunakan metode yang berbasis portofolio cukup akurat untuk dilaksanakan dalam meningkatkan hasil belajar siswa. Yang menjadikan hal baru dalam pembelajaran agar siswa pun tidak bosan dan dapat menyerap ilmu yang diberikan dengan mudah.
Lanjutan kesi ardila
keefektifan penilaian potofolio dalam pemahaman peserta didik SMA dilakukan di SMA N 1 Ambarawa. Tujuan dari penelitian yang dilakukan yaitu untuk mengetahui ketuntuasan siswa dalam pembelajaran dan untuk mengetahui mengenai tanggapan siswa dalam penerapan penilaian portofolio dalam proses pembelajaran. dalam pengamatan yang dilakukan yaitu dengan menggunakan aspek efektif yaitu pengamatan secara langsung pada saat kegiatan belajar sedangkan aspek psikomotorik dilakukan saat siswa melakukan kegiatan praktikum.
Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa Penerapan penilaian portofolio pada pembelajaran materi koloid dapat memberikan ketuntasan belajar klasikal terhadap pemahaman konsep peserta didik kelas XI IPA SMA N 1 Ambarawa . Peserta didik juga memberikan tanggapan yang positif terhadap penerapanpenilaian portofolio selama proses pembelajaran kimia.
Investasi saham termasuk salah satu investasi dengan risiko yang tinggi. Risiko yang besar akan timbul bila modal yang dimiliki hanya diinvestasikan pada satu saham saja. Untuk meminimalkan risiko pada hasil yang dikehendaki dalam berinvestasi saham dapat dilakukan dengan cara diversivikasi atau menanamkan dana ke lebih dari satu saham (membentuk portofolio).
Teori Portofolio Markowitz ini disebut juga sebagai Mean-Varian Model, yang menekankan pada usaha memaksimalkan ekspektasi return (mean) dan meminimumkan ketidakpastian/risiko (varian) untuk memilih dan menyusun portofolio optimal. Ini berarti dapat dikatakan juga bahwa pendekatan pemilihan portofolio optimal investor didasarkan pada preferensinya terhadap ekspektasi return dan risiko masing masing pilihan investasi. Dalam pendekatan Markowitz, pemilihan portofolio investor didasarkan pada preferensi investor terhadap return harapan dan risiko masing-masing pilihan portofolio.
Dari hasil penelitian dan pembahasan tentang Implementasi metode Markowitz dalam pemilihan portofolio saham optimal dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut : Setelah dilakukan penelitian, adapun hasil penelitian ini menunjukkan dari 6 saham yang telah diteliti terbentuk 15 kombinasi portofolio (tiap portofolio terdiri dari 2 saham) yang diperoleh, dengan bobot (80% : 20%) dan (50% : 50%) yang telah diberikan, terdapat 1 portofolio optimal , yaitu (bobot 80% : 20%) portofolio 6 dengan tingkat keuntungan sebesar 2.359% dan risiko sebesar 2.359%. Sedangkan (bobot 50% : 50%) portofolio 6 dengan tingkat keuntungan sebesar 2.207% dan risiko sebesar 2.207%. Portofolio 6 yaitu kombinasi antar Asuransi Bina Arta Tbk. (ABDA.JK) dan Asuransi Dayin Mitra Tbk. (ASDM.JK). Sesuai preferensi investor, investor lebih suka mengambil risiko investasi dengan melihat kemungkinan risiko-risiko dengan tingkat keuntungan yang tinggi.
Harapan dari penerapan Kurikulum 2013 adalah guru dapat menerapkan penilaian autentik, sehingga guru mampu mengukur dan menilai semua kompetensi siswa serta melihat perkembangan hasil belajar siswa. Namun dalam pelaksanaannya terdapat berbapai kendala, sebagian guru menganggap bahwa pembuatan penilaian autentik khususnya penilaian portofolio ini sulit.
Dengan dilakukan obsevasi dalam jurnal ini dengan melakukan metode kepada guru biologi SMA Negeri 1 Bangil. Pembelajaran materi sistem pencernaan yang telah diterapkan sudah dapat dikatakan baik dengan berbagai inovasi dari guru, namun untuk masalah penilaian sekolahan ini masih belum sepenuhnya menerapkan penilaian kurikulum 2013 dengan baik. Hal ini terbukti dengan penilaian yang dilakukan guru pada materi sistem pencernaan masih terpaku pada paper and pencil test yang digunakan untuk menilai siswa.
Lanjutan kesi ardila
Instrumen penilaian portofolio pada materi Sistem Pencernaan kelas XI SMA. Instrumen penilaian portofolio ini dikembangan sesuai dengan tuntutan penilaian pada Kurikulum 2013 yaitu instrumen penilaian yang mampu menilai semua kompetensi hasil belajar siswa yang meliputi penilaian kompetensi sikap, kompetensi pengetahuan, dan kompetensi keterampilan. Baik melalui validasi ataupun respon guru keduanya memberikan nilai yang bisa menyatakan instrumen penilaian portofolio yang dikembangkan layak atau tidak untuk digunakan. Hasil yang diperoleh Instrumen Penilaian Portofolio Pada Materi Sistem Pencernaan Kelas XI SMA memperoleh hasil validasi dengan persentase sebesar 97% sehingga dinyatakan layak secara teoretis.Selain itu Instrumen Penilaian Portofolio Pada Materi Sistem Pencernaan Kelas XI SMA dinyatakan layak secara empiris berdasarkan respon guru dengan presentase sebesar 90,69% dengan kategori sangat positif.
Pembentukan portofolio dengan Model Markowitz merupakan salah satu model yang dapat digunakan untuk membentuk portofolio, karena dengan model ini portofolio mudah dibentuk agar sesuai dengan karakteristik investasi yang diinginkan dan tujuan yang ingin dicapai. Penggunaan Model Markowitz, maka dapat diketahui saham perusahaan mana yang termasuk dalam portofolio optimal, berapa proporsi dana yang harus dinvestasikan pada masing-masing saham, dan berapa tingkat return portofolio yang diharapkan serta risiko dari portofolio optimal tersebut.
Dengan demikian dapat di simpulkan dalam hasil dari penelitian ini menunjukan terdapat sembilan saham yang masuk dalam portofolio optimal dengan model Markowitz. Adanya pembentukan portofolio, maka risiko saham dapat dikurangi dibandingkan hanya menginvestasikan aset hanya pada 1 saham saja. Sembilan saham yang masuk dalam portofolio optimal model Markowitz antara lain saham: AISA, DLTA, ICBP, INDF,MLBI, MYOR, ROTI, SKLT dan ULTJ. Dengan, PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA), dengan proporsi sebesar 2,86%, PT. Delta Djakarta Tbk (DLTA), dengan proporsi sebesar 16,20%, PT IndoFood CBP Sukses Makmur (ICBP), dengan proporsi sebesar 8,34%, PT. IndoFood Sukses Makmur, Tbk (INDF), dengan proporsi sebesar 14,21%, PT Multi Bintang Indonesia Tbk (MLBI) dengan proporsi sebesar 6,86%, PT. Mayora Indah Tbk (MYOR) dengan proporsi sebesar 8,10%, PT Nippon Indosari Corpindo (ROTI) dengan proporsi sebesar 5,72%, PT. Sekar Laut Tbk (SKLT) dengan proporsi sebesar 31,33%, PT. Ultra Jaya Industri, Tbk (ULTJ) dengan proporsi sebesar 6,39%.
NAMA : ATIKAH OKTAVIANI
NIM : 217,01.0160
KELAS : 6A GABUNGAN KEUANGAN PAGI
MK : MANAJEMEN EKONOMI INTERNASIONAL
1. Analisis portofolio investasi dengan metode multi objektif
2. Peningkatan hasil mengajar guru menggunakan portofolio melalui aktivitas MGMP
3. Analisis pembentukan portofolio optimal dengan menggunakan dengan menggunakan model markowitz untuk saham LQ45 priode 2008-2012
4. Peningkatan aktivitas belajar materi kerjasama internasional melalui penerapan modal pembelajaran portofolio
5. analisis indikator investasi Portofolio bursa efek jakarta
portofolio optimal adalah portofolio yang dipilih seorang investor dari sekian banyak pilihan yang ada pada kumpulan portofolio yang efisien. portofolio yang sesuai dengan preferensi investor bersangkutan terhadap return maupun terhadap risiko yang bersedia ditanggungnya. portofolio optimal dengan kriteria mean-variance efficient portfolio, investor hanya berinvestasi pada aset-aset berisiko saja. Investor tidak memasukkan aset bebas risiko (risk free asset) dalam portofolionya. Mean-variance efficient portfolio didefinisikan sebagai portofolio yang memiliki variansi yang minimum di antara keseluruhan kemungkinan portofolio yang dapat dibentuk, pada tingkat mean expected return yang sama[.Metode mean varian multi objektif dapat dijadikan dasar dalam penentuan portofolio yang lebih optimal dari satu konstrain karena memenuhi kriteria jumlah bobot semua saham pada portofolio berjumlah 1.
Pelaksanaan pembelajaran dengan menerapkan model Pembimbingan berbasis portofolio (Portofolio Base Learning) berlansung secara kondusif dan menyenangkan. Sebelum dilaksanakan tindakan sekolah nilai rata-rata mata pelajaran Bimbingan Konseling guru di sekolah adalah 73,5 dengan rentang nilai 25 dan simpangan baku 5,27. Setelah dilakukan tindakan sekolah pada siklus I nilai hasil mengajar guru rataratanya adalah 69,63 mendekati nilai sedang, dengan rentang nilai 15 dan standar deviasi 4,66. Pada siklus II rata-rata hasil mengajar guru telah terjadi peningkatan, yaitu menjadi 79,8 hampir mendekati katagori tinggi dengan rentang nilai 20 dan simpangan bakunya 5,47.
Model penentuan portofolio yang menekankan hubungan return dan risiko investasinya adalah model Markowitz. Model ini dapat mengatasi kelemahan diversifikasi random. Anggapan bahwa penambahan jumlah saham dalam satu portofolio secara terus-menerus akan memberikan manfaat yang semakin besar berbeda dengan model Markowitz. Model ini meyakini bahwa penambahan saham secara terus-menerus pada satu portofolio, pada suatu titik tertentu akansemakin mengurangi manfaat diversifikasi dan justru akan memperbesar tingkat risiko (Tandelilin, 2010:116). Model Markowitz memperkenalkan model diversifikasi portofolio. Pengurangan risiko nonsistematis (firm-specific risk) dilakukan dengan cara diversifikasi sehingga hanya tertinggal systematic risk yang dikenal dengan istilah insurance principle. Portofolio optimal dengan model Markowitz yang dipilih dari sekian banyak alternatif portofolio efisien dapat memberikan tingkat returntertentu sesuai dengan risiko yang berani ditanggung oleh investor (Ticoh, 2010). Portofolio Markowitz juga memberikan hasil cukup efisien karena memiliki nilai return ekspektasi positif dari portofolio masing-masing (Supriyadi dan Hadmar, 2009). Faktor penentu dalam memilih anggota portofolio optimal terletak pada hasil bobot/proporsi untuk saham masing-masing.
#lanjutan
Nama : atika oktaviani
Kegiatan Belajar Mengajar (KBM) dengan menggunakan model pembelajaran berbasis portofolio dapat meningkatkan wawasan siswa. Hal ini terbukti dengan hasil tes yang didapat siswa menjadi semakin baik. Selain itu model pembelajaran berbasis portofolio juga meningkatkan kreativitas dan aktivitas siswa. Hal ini disebabkan pada saat proses pembelajaran berlangsung banyak menggunakan metode pembelajaran yang menuntut siswa lebih aktif dan kreatif atau pembelajaran lebih bersifat student center bukan teacher cente
Dalam konteks Indonesia kebijakan investasi portofolio perlu lebih dikembangkan karena kecenderungan arus dana internasional dalam masa-masa mendatang ke Indonesia meninjukkan pola atau karakteristik dimana investasi portofolio akan memimpin lalu lintas keuangan, dana dan modal internasional. Melampaui : Direct Investment , pinjaman dari pemerintah (Goverment /Public Debt) , pinjaman dan obligasi swasta ( Private Debt dan Obligation ), dan Hibah ( Grand ). Fenomena ini sudah terlihat pada tahun 1989 dan semakin pesat di tahun 1993 (Laporan Bank Dunia, tahun 1993 dan 1994 ). Kondisi ini tentunya menantang para pembuat kebijakan (Policy Maker ) dalam mengantisipasi arus dana internasional, khususnya investasi portofolio yang semakin deras ke negara kita. Dalam hal ini PT Bursa Efek Jakarta (BET) mempunyai peran yang dominan dan sentral dalam menangkap peluang tersebut dengan lebih mengembangkan perdagangan dan transaksi di bursa efek.Dari data terakhir (Juni 1996 ) menunjukkan bahwa porsi pembelian saham oleh investor asing di pasar modal Indonesia sudah melampaui 70 % , bahkan 72 % pada Juni 1996. Hal ini menunjukkan bahwa porsi pembelian saham oleh investor asing akan sangat menentukan dalam mekanisme supply (jual ) dan demand (beli ) di pasar modal. Penetrasi investasi asing yang terlalu besar dan kondisi investor domestik yang sangat lemah mempunyai konsekuensi menguntungka dan merugikan dalam skenario waktu : jangka pendek, jangka menengah dan jangka panjang.Dari data dan analisis kuantitatif didapat hasil yang mendukurig yaitu anara nilai kurs US $ terhadap Rupiah bisa mempengaruhi kinerja pasar modal Indonesia, dimana bila kurs menguat mengakibatkan investor asing terpacu untuk membeli saham di pasar modal Indonesia, karena kurs dinilai lebih tinggi sehingga keuntungan kurs dapat dimainkan dalam pasar modal Indonesia. Hal ini akan terbalik bila kita meninjau keputusan investasi Investor domestik.
NAMA : DITA LESTARI PUTRI
NIM : 217.01.0253
KELAS : 6A GABUNGAN KEUANGAN PAGI
MK : MANAJEMEN KEUANGAN INTERNASIONAL
1. Penerapan asemen berbasis portofolio dan jurnal belajar untuk meningkatkan kemampuan metakognitif dan motivasi belajar mahasiswa pada mata kuliah perencanaan biologi
2. penggunaan portofolio dalam perkulihan penilaian pembelajaran
3. penilaian portofolio dalam matematika
4. Pengajaran literasi dan penilaian portofolio dalam konteks pembelajran menulis di sd
5. pembinaan instruktur dalam penyusunan dokumen portofolio perangkat pembelajaran
Penerapan assessment pembelajaran berbasis portofolio dan jurnal belajar dapat meningkatkan motivasi belajar mahasiswa kelas mandiri semester VI pada Matakuliah Perencanaan Pengajaran Biologi Prodi Pendidikan Biologi Universitas jambi. Persentase skor motivasi belajar sebelum tindakan 65% termasuk dalam kategori cukup. Persentase skor motivasi belajar meningkat pada Siklus I menjadi 82,50% termasuk dalam kategori sangat baik dan pada siklus II mengalami peningkatan menjadi 89,50% termasuk dalam kategori sangat baik. Saran yang diberikan adalah perlu penelitian lebih lanjut terutama untuk melihat kemampuan metakognitif dan motivasi berdasarkan pengamatan langsung atau berdasarkan aktivitas yang dilakukan mahasiswa selama proses pembelajaran (tidak hanya menggunakan angket yang diisi sendiri oleh mahasiswa) sehingga data lebih berimbang atau valid.
penggunaan portofolio dalam perkuliahan penilaian pembelajaran mampu: memberikan informasi kepada mahasiswa pada awal perkuliahan bahwa akan digunakan assesmen portofolio dalam perkuliahan yang akan dilaksanakan, mengenalkan konsep mata kuliah penilaian pembelajaran dengan menggunakan portofolio, mampu meningkatkan pemahaman mahasiswa; penggunaan portofolio mampu meningkatkan hasil belajar mahasiswa ( ranah kognitif) dalam mata kuliahan penilaian pembelajaran dari nilai siklus 1 ke siklus 2 yang mengalami peningkatan sebesar 17,07.; 3) penggunaan portofolio mampu meningkatkan tanggung jawab dan kemandirian mahasiswa (penilaian afektif) dalam menyelesaikan tugastugas, selain itu hasil penelitian menunjukkan bahwa mahasiswa menjadi lebih memahami materi yang disampaikan dosen; 4) penggunaan portofolio mampu meningkatkan kemampuan mahasiswa pada aspek afektif. Hal ini ditunjukan dengan mahasiswa menjadi lebih antusias dalam mengikuti perkuliahan; 5) penggunaan portofolio menumbuhkan sikap tanggung jawab dan kemandirian mahasiswa dalam menyelesaikan tugas-tugas yang diberikan dosen
#lanjutan
Nama : dita lestari
Berkaitan dengan asesmen dalam pembelajaran matematika, Webb (Dalam Mansur: 2007: 28) menyatakan bahwa betapa standar evaluasi yang direkomendasikan semenjak dekade 1940 hingga 1980 yang meliputi konsep-konsep matematika, kekuatan dan disposisi matematika, serta berbagai sumber informasi ternyata merupakan gaung ide dari masa lalu. Menurutnya, para penulis di era 1940an menggunakan bahasa yang berbeda dalam menyatakan poin tentang pentingnya pemahaman konsep menilai dengan menggunakan situasi-situasi baru. Lebih jauh Webb mengungkapkan bahwa meskipun pemahaman konseptual jelas merupakan tujuan utama dari pengajaran matematika, kapasitas siswa dalam pengintegrasian, pengaplikasian, dan pengkomunikasian pemahaman mereka akan matematika juga penting.
Literasi adalah kemampuan membaca dan menulis. Dalam pengertian luas, literasi meliputi juga kemampuan berbicara, menyimak, dan berpikir sebagai elemen di dalamnya (Cooper, 1993). Seseorang disebut literat apa-bila ia memiliki pengetahuan dan kemampuan yang benar untuk digunakan dalam setiap kegiatan yang menuntut fungsi literasi secara efektif dalam masyarakat; dan keliteratan yang diperolehnya melalui membaca, menulis, dan aritmetika itu memungkinkan untuk dimanfaatkan bagi dirinya sendiri dan perkembangan masyarakatnya (Baynham, 1995). Pembelajaran literasi dalam Kurikulum SD masuk di dalam mata pelajaran bahasa dan sastra Indonesia. Istilah itu memang tidak tertera secara jelas, tetapi substansinya sudah terakomodasi pada ruang lingkupnya. Membaca dan menyimak berada pada aspek kemampuan memahami, berbicara dan menulis berada pada aspek kemampuan menggunakan
Penelitian ini menghasilkan tiga temuan sebagai berikut. Pertama, model pembelajaran yang telah teruji melalui tiga siklus implementasi. Kedua, deskripsi dinamika perkembangan komponen “kelas yang terpusat pada literasi” yang dimonitor melalui variabel guru, siswa, proses, dan konteks. Ketiga, perkembangan kemampuan menulis siswa yang dimonitor melalui variabel produk.
Nama : Jesika Wulandari
Nim : 217.01.0125
Essay
Portofolio berartikumpulan asset investasi berupa saham, baik yangdimiliki perorangan atau perusahaan. Portofolio merupakan kunci untuk memanajemen risiko portofolio karena memungkinkan investor untuk meminimalkan risiko tanpa efek yang buruk atas keuntungan
(Jones, 1996). Di BEI tersedia hampir 400 saham dari berbagai sektor industri yang dapat digunakan investor untuk membentuk portofolio. Permasalahan yang muncul adalah bagaimana memilih saham di antara sekian banyak saham yang nantinya akan mendatangkan gain bagi investor. Saham dari sektor industri apa yang sekiranya layak dibeli dan dimasukkan ke dalam portofolio. Salah satu pendekatan yang banyak digunakan untuk menghadapi fenomena conditional variance adalah metode Exponentially Weighted Moving Average (EWMA) yang dikembangkan J.P. Morgan. Penelitian ini akan menghitung VAR dengan pendekatan EWMA pada portofolio saham di Indonesia dengan tujuan memberikan gambaran mengenai profil risiko pasar bagi investor pasar modal di Indonesia. Secara khusus penelitian ini akan memilih objek portofolio sahamsaham yang tergabung dalam JII optimum selama tahun 2005-2006 dalam rangka pengembangan industri pasar modal syariah di Indonesia. Metode EWMA digunakan karena ditemukan fenomena conditional variance dalam hal ini. Model yang dikembangkan oleh Risk Metrics menunjukkan validitas pada tingkat kepercayaan 95%. Dengan demikian penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Chan dan Karoly (1991), Kuen dan Hoong (1992), dan Buchdadi et al. (2008).
Penerapan metode Value at Risk (VaR) merupakan bagian dari manajemen risiko. VaR pada saat ini banyak diterima, diaplikasikan dan dianggap sebagai metode standar dalam mengukur risiko. VaR dapat didefinisikan sebagai estimasi kerugian maksimum yang akan didapat selama periode waktu (time period) tertentu dalam kondisi pasar normal pada tingkat kepercayaan (confidence level) tertentu. Secara sederhana, VaR ingin menjawab pertanyaan “seberapa besar (dalam persen atau sejumlah uang tertentu) investor dapat merugi selama waktu investasi t dengan tingkat kepercayaan, Investor dapat menggunakan nilai VaR sebagai salah satu tolok ukur dapat menetapkan seberapa besar target risiko. Dalam pembentukan portofolio, seorang investor berusaha memaksimumkan return yang diharapkan (expected return) dari investasi dengan tingkat risiko tertentu. Dengan kata lain, portofolio yang dibentuk dapat memberikan tingkat risiko terendah dengan return ekspektasi tertentu.
Nama : Jesika Wulandari
Nim : 217.01.0125
Lanjutan
Portofolio yang dapat mencapai tujuan tersebut dikenal dengan portofolio yang efisien (efficient portofolio). Dalam pembentukan portofolio efisien, perilaku investor yang wajar terjadi dalam keputusan investasi adalah investor yang cenderung menghindari risiko (risk averse). Investor yang risk averse adalah investor yang jika dihadapkan pada dua investasi dengan return ekspektasi yang sama dan risiko berbeda, maka ia akan memilih investasi dengan tingkat risiko yang lebih rendah. Jika seorang investor memiliki beberapa pilihan portofolio yang efisien, maka portofolio yang optimallah yang akan dipilihnya. Portofolio yang optimal adalah portofolio yang dipilih seorang investor dari sekian banyak pilihan yang ada pada kumpulan portofolio yang efisien. Tentunya portofolio yang dipilih seorang investor adalah portofolio yang sesuai dengan preferensi investor bersangkutan terhadap return maupun risiko yang bersedia ditanggungnya. Oleh karena berinvestasi pada saham selalu mengandung unsur risiko maka investor perlu mengetahui cara untuk mengurangi risiko tersebut. Risiko tidak sistematis (unsystematic risk) dapat dihilangkan melalui diversifikasi, yaitu dengan cara membentuk portofolio optimal. Informasi nilai beta dan excess return to beta yang berkaitan dengan risiko tidak sistematis (unsystematic risk) dapat dimanfaatkan dalam mempertimbangkan alternatif pemilihan dan untuk mengoptimalkan penyusunan portofolio saham. Analisis portofolio menggunakan indeks tunggal dengan cara membandingkan nilai excess return to beta dengan nilai cut-of-point dapat digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan investasi pada saham. Meskipun demikian, memadukan penggunaan metode indeks tunggal dengan teknik analisis yang lain dapat dilakukan untuk lebih meminimalkan risiko dan memperdalam proses analisis.
Nama : Muntamah
Nim : 217.01.0170
Kelas : Gabungan keuangan A pagi
Jurnal 1. Pengukuran Value At Risk Pada Aset Tunggal Dan Portofolio Dengan Simulasi Monte Carlo
Penerapan metode Value at Risk (VaR) merupakan bagian dari manajemen risiko. VaR pada saat ini banyak diterima, diaplikasikan dan dianggap sebagai metode standar dalam mengukur risiko. VaR dapat didefinisikan sebagai estimasi kerugian maksimum yang akan didapat selama periode waktu (time period) tertentu dalam kondisi pasar normal pada tingkat kepercayaan (confidence level) tertentu. Secara sederhana, VaR ingin menjawab pertanyaan “seberapa besar (dalam persen atau sejumlah uang tertentu) investor dapat merugi selama waktu investasi t dengan tingkat kepercayaan ”. Investor dapat menggunakan nilai VaR sebagai salah satu tolok ukur dapat menetapkan seberapa besar target risiko.
Dalam pembentukan portofolio ini seorang investor berusaha memaksimumkan return yang diharapkan (expected return) dari investasi dengan tingkat risiko tertentu. Dengan kata lain, portofolio yang dibentuk dapat memberikan tingkat risiko terendah dengan return ekspektasi tertentu. Portofolio yang dapat mencapai tujuan tersebut dikenal dengan portofolio yang efisien (efficient portofolio). Dalam pembentukan portofolio efisien, perilaku investor yang wajar terjadi dalam keputusan investasi adalah investor yang cenderung menghindari risiko (risk averse). Investor yang risk averse adalah investor yang jika dihadapkan pada dua investasi dengan return ekspektasi yang sama dan risiko berbeda, maka ia akan memilih investasi dengan tingkat risiko yang lebih rendah. Jika seorang investor memiliki beberapa pilihan portofolio yang efisien, maka portofolio yang optimallah yang akan dipilihnya. Portofolio yang optimal adalah portofolio yang dipilih seorang investor dari sekian banyak pilihan yang ada pada kumpulan portofolio yang efisien. Tentunya portofolio yang dipilih seorang investor adalah portofolio yang sesuai dengan preferensi investor bersangkutan terhadap return maupun risiko yang bersedia ditanggungnya.
Nama : Noberta Lesmana
Nim : 217.01.0213
Mk : Menejemen Keeuangan Internasional
Esay Portopolio
Dari jurnal :
1.Analisis Portofolio Sumber Dana PT Bank X Sebagai Instrumen Optimalisasi Budgeting dan Pengambilan Strategi
2.PORTOFOLIO DAN KINERJA BISNIS PERIKANAN DI PERUM PERIKANAN INDONESIA
3.ANALISIS PORTOFOLIO KREDIT PERBANKAN UMUM DAN SYARIAH BERDASARKAN SEKTOR EKONOMI
4.ANALISIS PORTOFOLIO OPTIMAL PADA SAHAM-SAHAM SYARIAH YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA
5.Analisis Portofolio Saham Dalam Mengoptimalkan Keuntungan Investasi Dibursa Efek Jakarta
Disini saya mengambil 5 jurnal yang membahas tentang Portopolio. Dalam berivestasi di pasar keuangan, portofolio adalah salah satu aspek yang tidak bisa dipandang sebelah mata. Portofolio akan menentukan imbal hasil (return) yang Anda inginkan agar optimal. Ada tiga faktor utama yakni modal, tujuan dan risiko.
Jurnal pertama yang kami bahas berjudul “Analisis Portofolio Sumber Dana PT Bank X Sebagai Instrumen Optimalisasi Budgeting dan Pengambilan Strategi” yang ditulis oleh Yudha Pradipta Putra dan Farida Ratna Dewi. Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi struktur pendanaan PT Bank X, untuk menganalisis pengaruh setiap sumber pendanaan terhadap PT Bank X, dan untuk menganalisis bagaimana struktur pendanaan portofolio dapat digunakan untuk proses penganggaran dan perumusan strategi.
Hasil Penelitian pada Jurnal yang pertama Sumber pendanaan PT Bank X terdiri dari rekening dana pihak ketiga dan dana transfer antar kantor. Pada periode 2005-2007, dana transfer antar kantor memberikan kontribusi terbesar dalam portofolio sumber pendanaan. Deposito memberi dampak terbesar dalam pendapatan. Tabungan juga memberi pengaruh positif dan signifikan. Biaya tabungan cukup rendah. Meskipun giro dan simpanan termasuk sebagai dana tidak stabil dalam portofolio aset PT Bank X, potensi dan tingkat pertumbuhan yang sangat tinggi dapat membantu PT Bank X menyediakan dana dengan biaya rendah. Bunga dari penggunaan dana transfer antar kantor cukup besar sehingga memberi dampak negatif terhadap pendapatan.
Sedangkan jurnal yang kedua berjudul “PORTOFOLIO DAN KINERJA BISNIS PERIKANAN DI PERUM PERIKANAN INDONESIA” yang ditulis oleh Lani Pujiastuti, Muhammad Firdaus, Deni Achmad Soeboer Pada tahun 2018. Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi porfotolio tiga bisnis utama Perum Perikanan Indonesia (perikanan tangkap, perikanan budidaya dan jasa pelabuhan perikanan) dan mengevaluasi kinerja keuangan tahun 2013 sampai dengan 2017. Analisis portofolio menggunakan Matriks Boston Consulting Group (BCG) untuk menentukan posisi setiap unit bisnis dalam sebuah diagram berdasarkan pangsa pasar relatif dan pertumbuhan pasar. Analisis rasio keuangan digunakan untuk mengevaluasi kinerja keuangan dari aspek likuiditas, profitabilitas dan solvabilitas.
Hasil Penelitian dari Jurnal Kedua ini sebagai berikut, Hasil penelitian menunjukkan bahwa Usaha perikanan tangkap berada pada kuadran tanda tanya atau perlu alokasi sumberdaya finansial tambahan untuk meningkatkan pangsa pasar agar mampu menempati kuadran bintang, usaha jasa pelabuhan perikanan berada pada kuadran sapi perah atau menjadi penghasil kas untuk mendanai bisnis lainnya, sedangkan usaha perikanan budidaya berada pada kuadran anjing atau posisi lemah sehingga disarankan untuk mengurangi alokasi sumberdaya finansial pada bisnis tersebut. Dan Rasio profitabilitas cenderung menurun menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dan upaya efisiensi melemah, rasio solvabilitas meningkat tajam pada tahun 2017 menunjukkan peningkatan beban utang atau kewajiban perusahaan kepada pihak lain, dan rasio likuiditas cenderung menurun menunjukkan kemampuan perusahaan memenuhi utang atau kewajiban jangka pendek melemah.
#lanjutan muntamah
Salah satu metode dalam pembentukan portofolio optimal yaitu mean variance efficient portofolio (MVEP).
Dari data diatas Dapat disimpulkan bahwa Perbedaan nilai Value at Risk (VaR) pada setiap ulangan disebabkan oleh perbedaan hasil dari setiap simulasi yang dijalankan. Akan tetapi diperoleh hasil yang tidak berbeda jauh antara satu dengan yang lainnya karena disimulasikan dengan parameter yang sama. Oleh karena itu untuk menstabilkan hasil diambil nilai rata-ratanya. VaR portofolio lebih rendah dari VaR masing-masing aset. Hal ini disebabkan oleh efek diversifikasi dimana terjadi efek mengompensasi antar aset sehingga dapat menurunkan nilai risiko. Efek diversifikasi akan semakin bernilai besar jika korelasi antar aset rendah.
Jurnal 2. Pengembangan Pembelajaran Fisika Menggunakan Model Guided Inquiry yang Dilengkapi Penilaian Portofolio Pada Materi Gerak Melingkar
KTSP dalam pembelajaran Fisika SMA menuntut perangkat pembelajaran sesuai dengan karakteristik materi. Kenyataan di lapangan menunjukkan belum tersedia perangkat pembelajaran yang menuntut peserta didik berfikir ilmiah dan menemukan konsep sendiri. Pada sisi lain, guru diharapkan melaksanakan penilaian berbasis kelas, salah satunya adalah penilaian portofolio, yaitu kumpulan karya-karya peserta didik yang diorganisasikan berdasarkan minat, perkembangan, prestasi, dan kreativitas peserta didik dalam kurun waktu tertentu.
Tujuan penelitian adalah mengembangkan perangkat pembelajaran Fisika menggunakan modelguided inquiry yang dilengkapi penilaian portofolio pada materi gerak melingkar yang valid, praktis dan efektif.Jenis penelitian adalah penelitian pengembangan menggunakan model 4-D.
Prosedur penelitian adalah tahap pendefenisian yaitu menetapkan dan mendefenisikan syarat-syarat pembelajaran seperti analisis kurikulum, analisis peserta didik dan analisis konsep. Tahap perancangan adalah menyiapkan prototipe perangkat pembelajaran dan tahap pengembangan adalah melakukan validitas, praktikalitas dan efektivitas perangkat pembelajaran. Instrumen pengumpul data validitas adalah lembar validasi RPP, modul, LKS dan penilaian portofolio.
#lanjutan muntamah
Dengan Pembelajaran model guided inquiry ini diterapkan agar para peserta didik ini bebas mengembangkan konsep yang mereka pelajari dan mereka ini diberi kesempatan untuk memecahkan masalah yang mereka hadapi secara berkelompok, berinteraksi sosial dengan kawan sebayanya untuk saling bertukar informasi antar kelompok. Penilaian portofolio dalam setiap tahap model guided inquiry ini dapat menjadi bahan observasi guru baik aktivitas maupun karya yang dihasilkan oleh peserta didik dalam proses pembelajaran.
Dari data di atas Dapat disimpulkan bahwa Hasil pengembangan perangkat pembelajaran dilengkapi dengan penilaian portofolio ini menunjang proses pembelajaran dan penilaian. Jenis perangkat yang dikembangkan adalah RPP, Modul, LKS dan Penilaian Portofolio. Dan Pada pembelajaran gerak melingkar ini peserta didik diharapkan mampu untuk mengidentifikasi besaran yang terdapat pada gerak melingkar, menganalisis besaran yang berhubungan antara gerak linier dan gerak melingkar serta melakukan suatu jenis kegiatan yang berhubungan dengan materi gerak melingkar.
Jurnal 4. Pengaruh Penerapan Model Pembelajaran Inkuiri Terbimbing Berbasis Asesmen Portofolio Terhadap Hasil Belajar Kimia Siswa Kelas X Ditinjau Dari Adversity Quotient
pada implementasi model pembelajarn inkuiri terbimbing, siswa diberi kesempatan seluas-luasnya untuk melakukan eksperimen, diskusi, mengemukakan gagasan-gagasan untuk membangun atau mengkonstruksi pengetahuan dalam pikirannya. pengetahuan ini akan lebih lama diingat karena siswa melakukan sendiri pengalaman belajarnya. Dengan menerapkan asesmen portofolio dalam proses pembelajaran, akan dapat memberikan tekanan pada aktivitas siswa dan memberikan ruang yang luas bagi setiap individu untuk memberikan respon terhadap suatu tugas dengan caranya sendiri dalam tempo (pace) masing-masing. Disamping itu asesmen portofolio mampu menghargai siswa sebagai individu yang dinamis,
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh penerapan model pembelajaran inkuiri terbimbing berbasis asesmen portofolio terhadap hasil belajar kimia ditinjau dari adversity quotient. Penelitian ini dilaksanakan di SMA Negeri 1 Sukasada, semester 2 tahun pelajaran 2010/2011. Jumlah sampel 80 siswa yang terdiri dari dua kelas kelompok kontrol dan dua kelas kelompok eksperimen. Rancangan penelitian yang dipergunakan adalah Post test Only Control Group Design, dan sebagai desain analisisnya adalah analisis varians dua jalur (ANAVA AB).
#Lanjutan noberta lesmana
Dan jurnal ketiga yang kami bahas berjudul “ANALISIS PORTOFOLIO KREDIT PERBANKAN UMUM DAN SYARIAH BERDASARKAN SEKTOR EKONOMI” yang ditulis oleh Ahmad Rifqi Zuhdi, Wiwiek Rabiatul adawiyah, dan Najmudin. Penelitian ini bertujuan adalah untuk mengetahui kombinasi optimal portofolio kredit bank dengan risiko kredit terkecil berdasarkan sektor ekonomi pada masing-masing kategori bank umum dan bank syariah di Indonesia. Alat penelitian adalah metode Markowitz dan Value at Risk (VaR).
Hasil Penelitian pada Jurnal ketiga ini adalah Total data yang digunakan adalah 600 data yang terdiri dari sepuluh sektor ekonomi seperti pertanian; pertambangan; manufaktur; listrik, gas dan air; konstruksi; perdagangan, restoran, dan hotel; transportasi, pergudangan dan komunikasi; layanan bisnis; layanan sosial, dan lainnya. Hasilnya menunjukkan bahwa kombinasi optimal dari portofolio kredit pada masing-masing bank berisi lima sektor ekonomi dan jumlah VaR untuk risiko kredit pada masing-masing bank hampir sama. Bank harus membuat keputusan portofolio kredit dengan kombinasi yang berbeda dari sektor ekonomi untuk meminimalkan risiko kredit.
Selanjutnya dari jurnal keempat yang kami bahas berjudul “ANALISIS PORTOFOLIO OPTIMAL PADA SAHAM-SAHAM SYARIAH YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA” yang ditulis oleh Sofiana, Vina Maria pada tahun(2012). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui saham-saham syariah yang terbentuk dalam portofolio optimal dan untukmengetahuibesar tingkat risikodan tingkat pengembalian (return) dariportofolio optimal. Penelitian ini menggunakan harga penutupan untuk menetukan tingkat pengembalian masing-masing saham. Alat analisis menggunakan model indeks tunggal dan beta digunakan untuk risiko pasar
Hasil Penelitian pada Jurnal keempat ini adalah Analisis portofolio menghasilkan tingkat pengembalian rata-rata saham syariah periode Juli-Desember 2010 sebesar 8,35 % dan tingkat risiko rata-rata dari masing-masing saham sebesar 3,99%. Tingkat pengembalian rata-rata SBI sebesar 7,88%. Saham-saham JII yang memiliki return tertinggi selama periode Juli-Desember 2010 yaitu AALI dengan pengembalian sebesar 66,78% dan return terendah yaitu UNVR sebesar -29,13%. Saham-saham JII yang memiliki risiko terendah selama periode Juli-Desember 2010, yaitu BMRI dengan risiko sebesar -1,12% dan risiko tertinggi dimiliki oleh AALI sebesar 57,40%. Saham-saham JII pada periode Juli-Desember 2010, terdapat 3 saham yang membentuk portofolio yang memberikan tingkat keuntungan optimal . saham-saham tersebut meliputi AALI (Astra Agro Lestari Tbk), ITMG (Indo Tambangraya Megah Tbk), dan UNTR (United Tractors Tbk). Susunan portofolio dengan prosentase yaitu AALI (2,90 %), ITMG (76,30 %), dan UNTR (20,90%). Portofolio yang dihasilkan dari susunan tersebut memberikan tingkat keuntungan sebesar 27,89%, dengan tingkat risiko sebesar sebesar 11,73%,
#lanjutan noberta lesmana
Dan pada Jurnal yang terakhir yang bahas
berjudul “Analisis Portofolio Saham Dalam Mengoptimalkan Keuntungan Investasi Dibursa Efek Jakarta” yang ditulis oleh Suryani dan Yosi (2007). Kondisi ini terjadi pada investor yang menginvestasikan modalnya. Bisnis mereka tidak mendapat untung dan memiliki kewajiban besar. Untuk mengantisipasi masalah ini, analisis portofolio dapat digunakan. Analisis yang digunakan untuk mencari keuntungan dalam beberapa saham dengan melakukan investasi individu untuk setiap saham yang dianalisis. Metodologi penelitian ini mendapatkan beberapa bentuk data internet dari 15 perusahaan. Penelitian ini dimulai dari analisis tentang investasi individu yang tujuannya untuk melihat apakah investasi individu dapat digunakan untuk menjadi investasi portofolio dari setiap individu mendapat pengembalian yang diharapkan dan risiko untuk melihat standar penyimpangan.
Hasil Penelitian pada Jurnal Kelima ini adalah bahwa investasi saham tidak selalu mendapat untung tinggi. Jika investor mendapat untung tinggi, mereka mendapat risiko tinggi dan longgar tinggi untuk investasi yang mereka investasikan. Itu bisa terjadi jika investor tidak bisa mengelola risiko dalam saham mereka. Investor dapat melakukan diversifikasi investasi saham mereka untuk mendapatkan keuntungan tinggi dengan melakukan diversifikasi dalam portofolio.
Berdasarkan dari Jurnal 1,2,3,4 dan 5 dari Jurnal-jurnal tersebut maka implikasi yang dapat diambil adalah sebagai berikut. Pertama, perbankan dapat menentukan kebijakan portofolio kredit dengan kombinasi sektor ekonomi yang berbeda-beda dengan harapan dapat meminimunkan risiko kredit yang ada. Investasi dalam bentuk saham bukanlah suatu cara yang dengan pasti memberikan keuntungan yang tinggi, dibalik keuntunggan yang tinggi tersebut investor akan menanggung risiko yang tinggi pula apabila ia tidak mampu mengelola risiko yang mungkin akan terjadi pada saham tersebut nantinya.
#lanjutan muntamah
Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Terdapat perbedaan hasil belajar kimia antara siswa yang mengikuti model pembelajaran inkuiri terbimbing berbasis asesmen portofolio dan siswa yang mengikuti model pembelajaran konvensional (Fh = 6,011 > Ft = 3,96) pada taraf signifikansi 0,05, nilai rata-rata hasil belajar kimia yang diperoleh oleh kelompok siswa yang mengikuti model pembelajaran inkuiri terbimbing berbasis asesmen portofolio sebesar 68,77 dan rata-rata nilai hasil belajar kimia kelompok siswa yang mengikuti model pembelajaran konvensional sebesar 64,83, hasil belajar kimia siswa yang mengikuti model pembelajaran inkuiri terbimbing berbasis asesmen portofolio lebih baik dari hasil belajar kimia siswa yang mengikuti model pembelajaran konvensional; (2) Terdapat perbedaan hasil belajar kimia siswa yang memiliki adversity quotient tinggi dan siswa yang memiliki adversity quotient rendah, FB hitung = 19,973, sedangkan F tabel pada dbB = 1 dan db dalam = 76 pada taraf signifikansi 0,05 = 3,96; (3)Terdapat interaksi antara model pembelajaran dan adversity quotient dalam mempengaruhi hasil belajar siswa pada mata pelajaran kimia, harga FAB hitung = 11,031, > dari Ftabel = 3,96); (4) Pada kelompok siswa yang memiliki adversity quotient tinggi, hasil belajar kimia siswa yang mengikuti model pembelajaran inkuiri terbimbing berbasis asesmen portofolio lebih tinggi dari pada siswa yang mengikuti model pembelajaran konvensional
Jurnal 5. Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Dengan Menggunakan Model Indeks Tunggal Dan Stochastic Dominance Dalam Pengambilan Keputusan Investasi
Investasi ini pada hakekatnya yaitu penempatan sejumlah dana pada saat ini untuk dialihkan pada aktiva yang produktif selama jangka waktu tertentu dengan harapan untuk memperoleh keuntungan di masa mendatang. Setiap investor ini selalu mengharapkan return dari investasi yang mereka lakukan. Pada sisi lain, risiko selalu melekat dan berkorelasi positif dengan return yang diharapkan investor.
Setiap investor ini tidak berhenti pada diversifikasi dengan pembentukan portofolio untuk mengurangi risiko yang ada. Mereka juga menginginkan return yang optimal dari investasi yang dilakukan ini. Dalam portofolio terdapat banyak kombinasi saham yang dapat dipilih oleh seorang investor. Seorang investor yang rasional, tentu akan memilih portofolio yang optimal. Portofolio-portofolio efisien ini merupakan portofolio-portofolio yang baik, tetapi bukan yang terbaik.
Risiko dapat diminimumkan dengan membentuk portofolio (diverifikasi), sedangkan untuk memperoleh return optimal perlu dibentuk portofolio optimal. Saham Indeks Sri-Kehati merupakan objek dari penelitian ini. Analisis untuk menentukan portofolio optimal menggunakan model indeks tunggal dan stochastic
Nama : Viona Ahma Desti Pitri
Nim : 217.01.0028
Mata Kuliah : Manajemen Keuangan Internasional.
Dalam mengenai tentang investasi tentu kita tidak asing lagi dalam dunia bisnis,Mengukur kinerja portofolio tidak bisa hanya dilihat dari returnnya saja tetapi juga harus memperhatikan resiko yang akan ditanggung investor Portofolio dapat diartikan sebagai investasi dalam berbagai instrument keuangan yang dapat diperdagangkan di Pasar Uang dengan tujuan menyebarkan sumber perolehan return dan kemungkinan resiko. Instrument keuangan ini dimaksud meliputi saham, obligasi, valas, deposito, indeks harga saham, produk derivatif lainnya.Portofolio diartikan juga sebagai serangkaian kombinasi beberapa aktiva yang diinvestasikan dan dipegang oleh investor, baik perorangan maupun institusi. Dalam pasar modal, portofolio dikaitkan dengan portofolio aktiva finansial yaitu kombinasi beberapa saham sehingga investor dapat meraih return optimal dan memperkecil risk. implikasi kebijakan yang dapat diambil dari hasil yang diperoleh dari tidak adanya perbedaan yang bermakna terhadap pengukuran kinerja portofolio, maka dalam hal ini pemilihan pengukuran kinerja portofolio akan dikembalikan kembali kepada investor atau pelaku pasar modal. Barangkali jika investor lebih menekan pada beta
portofolio sebagai bahan pertimbangan utama maka penggunaan metode Treynor mungkin akan menghasilkan ukuran kinerja yang lebih baik.
Namun jika investor menekankan pada resiko penyimpangan return portofolio maka penggunaan kinerja Sharpe yang menggunakan standar deviasi portofolio mungkin akan menghasilkan pengukuran yang lebih baik. Demikian pula jika investor mempertimbangkan selisih premi resiko portofolio dengan premi resiko pasar ukuran kinerja dengan metode Jensen akan merupakan metode yang paling tepat.Pada umumnya tujuan investor melakukan investasi saham adalah untulc menghasilkan keuntungan maksimal. Setiap keuntungan tidak terlepas dari risiko dalam memerolehnya. Oleh karena itu investor perlu melakukan pengoptimal portfolio (Portfolio Optimal) un!Uk meminimalkan risiko tersebut, sehingga hasil yang diharapkan pada setiap jenis sekuritas dopat saling menutup. Hal ini di buktikan dengan adanya penelitian yang tertulis dalam sebuah jurnal yaitu yang berjudul “Analisis Kinerja Portofolio Saham Dengan Metode Sharpe, Treynor dan Jensen (Saham LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2003 sampai 2007) dan “Analisis pembentukan portofolio optimal pada perusahaan industri plastics and packaging yang terdaftar di bursa efek jakarta.
Pada umunya di dalam membentuk suatu portofolio, terdapat permasalahan, yaitu banyak sekali kemungkinan portofolio yang dapat dibentuk dari kombinasi aktiva berisiko yang tersedia di pasar. Jika investorrasional, mereka akan memilih portofolio yang optimal. Portofolio optimal dapat ditentukan dengan menggunakan model Markowitz atau model indeks tunggal. Untuk menentukan portofolio yang optimal dengan model-model ini, yang pertama kali dibutuhkan adalah menentukan portofolio yang efisien. dalam pembentukan portofolio juga investor harus selalu ingin mencari return harapan tertentu dengan tingkat risiko minimal yang bersedia ditanggungnya, atau mencari portofolio yang menawarkan risiko yang sama dengan tingkat return maksimal. Jika portofolio seperti itu maka bisa dikatakan portofolio yang efisien.
Nama :Viona ahma Desti Piti
Nim :217.01.0028
Selanjut nya Investor pada pasar modal umumnya akan menginvestasikan dananya pada saham-saham yang memiliki return tinggi dengan risiko yang minimal. Agar dapat mengurangi tingkat risiko maka saham-saham tersebut dapat dibentuk menjadi portofolio.
Berbicara tentang dana kini Terdapat banyak pililhan investasi bagi masyarakat, salah satunya adalah investasi di pasar modal Masyarakat pemilik dana kini semakin sadar bahwa selain investasi real deposito maupun tabungan, masih ada alternatif investasi yang cukup menarik dalam mendatangkan return yaitu investasi pada saham. Meningkatnya kesadaran masyarakat tersebut juga didukung dengan kemajuan yang pesat di bidang teknologi dan informasi, sehingga masyarakat akan lebih mudah dalam memperoleh dan menyalurkan dana di pasar modal.
Bagi investor yang ingin melakukan investasi di pasar modal Indonesia khususnya pada saham saham anggota Indeks LQ 45 sebaiknya menginvestasikan dananya pada saham-saham yang secara konsisten dapat dimasukan kedalam portofolio optimal, seperti pada saham Unilever Indonesia Tbk. untuk membentuk portofolio optimal dengan menggunakan Model Indeks Tunggal pada saham-saham anggota Indeks LQ 45, sebaiknya dilakukan penyesuaian dengan menggunakan data terkini saham-saham anggota Indeks LQ 45
Hal ini dibuktikan oleh beberapa jurnal yang mengenai tentang pembentukan portofolio yaitu yang berjudul “Analisis pembentukan portofolio optimal dengan menggunakan model markowitz untuk saham LQ45 periode 2008-2012”, dan “Pembentukan portofolio optimal pada saham-saham di indeks LQ45 dengan menggunakan model indeks tunggal”, dengan “formulasi strategi berdasarkan analisa SWOT dan portofolio studi kasus pada PT Semen Indonesia tbk.
Maka simpulan dari beberapa jurnal trsebut sebagai berikut, yaitu Saham-saham yang dapat dipilih untuk membentuk portofolio optimal dengan menggunakan Model Indeks Tunggal dari 22 saham anggota Indeks LQ 4, Penelitian ini dapat dikembangkan dengan mencari tahu portofolio optimal mana yang akan terbentuk dalam kondisi pasar bullish dan bearish. Dalam perhitungan return, sebaiknya digunakan data historical price weekly menurut rekomendasi dari penelitian yang pernah dilakukan sebelumnya sehingga pola kurva efficient frontier akan lebih bagus. Asumsi yang paling penting dalam portofolio efisien adalah bahwa semua investor tidak menyukai risiko (risk averse), sedangkan portofolio optimal merupakan portofolio yang dipilih investor dari sekian banyak pilihan yang ada pada kumpulan portofolio efisien.
Nama : Yani utari
Nim : 217.01.0142
ANALISIS DAN PENILAIAN KINERJA PORTOFOLIO OPTIMAL SAHAM-SAHAM LQ-45
Penelitian ini bertujuan Untuk menentukan sekelompok saham LQ-45 untuk dibentuk menjadi portofolio yang optimal dengan menggunakan single index model , dan Untuk membuktikan bahwa mendiversikasikan sekelompok saham-saham dalam satu portofolio investasi saham akan menurunkan risiko lebih kecil daripada risiko saham-saham tersebut apabila ditransaksikan secara individual. Portofolio dinyatakan sebagai sekumpulan asset yang dimiliki untuk tujuan ekonomis tertentu. Konsep dasar yang dinyatakan dalam portofolio adalah bagaimana mengalokasikan sejumlah dana tertentu pada berbagai jenis investasi yang akan menghasilkan keuntungan yang optimal (Harold, 1998). Pertimbangan utama bagi pemilik dana (investor) dalam mengoptimalkan keputusan investasi adalah memaksimumkan tingkat imbal hasil investasi (return) pada risiko (risk) investasi tertentu (Saragih dkk., 2006).
Investor pada pasar modal umumnya akan menginvestasikan dananya pada saham-saham yang memiliki return tinggi dengan risiko yang minimal. Agar dapat mengurangi tingkat risiko maka saham-saham tersebut dapat dibentuk menjadi portofolio. Pasar modal merupakan sebuah wadah alternatif pilihan investasi yang dapat menghasilkan tingkat keuntungan optimal bagi investor, dan merupakan suatu hubungan yang menjebatani antara pemilik dana (investor) dan pengguna dana (emiten) (Wisambudi et al.2014). Adanya pasar modal, investor sebagai pihak yang memiliki kelebihan dana dapat menginvestasikan dananya pada berbagai sekuritas dengan harapan memperoleh return. Sedangkan, perusahaan sebagai pihak yang memerlukan dana dapat memanfaatkan dana tersebut untuk mengembangkan proyek-proyeknya.
Pada umumnya, saham-saham LQ 45 merupakan saham likuid berkapitalisasi pasar yang tinggi, memiliki frekuensi perdagangan tinggi, memiliki prospek pertumbuhan serta kondisi keuangan yang cukup baik, tidak fluktuatif dan secara obyektif telah diseleksi oleh BEI dan merupakan saham yang aman dimiliki karena fundamental kinerja saham tersebut bagus, sehingga dari sisi risiko kelompok saham LQ 45 memiliki risiko terendah dibandingkan saham-saham lain. Fluktuatif harga pada kelompok saham LQ 45 cenderung smooth yang menjadikan return dari capital gain tidak setinggi pada kelompok saham yang mengalami fluktuasi harga siginifikan.
Peran Bursa khususnya BEI sangat penting sekali selain dilihat dari fungsi bursa efek itu sebagai fasilitator, mengupayakan likuiditas instrument, transparansi dan lainnya, BEI memberikan kontribusi positif bagi pertumbuhan perekonomian Indonesia. Investasi mencapai tingkat yang tinggi dan menjadi sangat berbeda pada saat-saat lainnya. Hal ini dapat dimungkinkan karena besarnya tingkat investsi yang sangat bergantung kepada besarnya harapan yang akan dicapai di masa yang akan datang.
Sejak Harry Markowitz mengemukakan teori portofolio modern pada tahun 1952, risiko investasi dapat diperkecil melalui pembentukan portofolio yang efisien, sehingga risikonya lebih rendah daripada risiko masing-masing intrumen investasi (misalnya saham) yang membentuk portofolio tersebut (Zalmi Zubir, 2011:19). Portofolio optimal dapat ditentukan dengan menggunakan model Markowitz atau dengan single index model. Alasan pengambilan model indeks tunggal sebagai kajian penelitian adalah pertama model ini merupakan penyederhanaan dari modelmodel optimalisasi portofolio investasi lain seperti Model Markowitz dan Capital Asset Pricing Model (CAPM). Kedua adalah makin meluasnya pemakaian indeks produk investasi sebagai panduan investasi yang luas digunakan oleh investor dalam menentukan keputusan investasi mereka seperti Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan Indeks LQ-45 Indonesia. Ketiga adalah tiori mengenai kaitan pergerakan harga saham dengan indeks pasar.
NAMA : ANA PAULA MARIA PEREIRA
NIM : 217.01.0291
KELAS :VI A2 PAGI
MATA KULIAH :MANAJEMEN KEUANGAN INTERNASIONAL
JURNAL BERJUDUL PORTOFOLIO
Dari jurnal ke satu “Pelaksanaan Penilaian Portofolio Di Sekolah Dasa”
Penilaian yang diartikan sebagai proses untuk mengumpulkan dan mengolah informasi dari pencapaian hasil belajar peserta didik. Penilaian yang dijadikan sebagai pedoman untuk menilai pada pendidikan sekolah dasar yang mencakupi: penilaian otentik, penilaian diri, penilaian berbasis portofolio, ulangan, ulangan harian, ulangan tengah semester, ulangan akhir semester, ujian tingkat kompetensi, ujian mutu tingkat kompetensi, ujian nasional, dan ujian sekolah. Sesuai peraturan menteri pendidikan dan kebudayan republik Indonesia nomor 23 tahun 2016 tentang standar penilaian pendidikan adalah kriteria mengenai ruang lingkup dari manfaat, tujuan, mekanisme, prosedur, prinsip, dan instrumen dari hasil penilaian belajar peserta didik. Penilaian portofolio sebenarnya bukanlah bentuk penilaian yang baru, dalam KBK (kurikulum berbasis kompetensi) atau kurikulum 2004, penilaian portofolio menjadi salah satu kewajiban untuk dilakukan guru kelas. Dalam praktiknya penilaian portofolio telah banyak digunakan untuk proses sertifikasi guru.Penilaian portofolio ini juga sudah banyak diterapkan di sekolah-sekolah dasar di Indonesia. Dari hasil observasi sementara yang dilakukan di SDN-SDN yang ada di Kabupaten Batanghari, diantaranya di SDN 186/1 Sridadi, SDN 198/1 Pasar Baru, SDN 182/1 Hutan Lindung, dan di SDN 80/1 Muara Bulian. Di SDN 80/1 Muara Bulian telah menerapkan penilaian portofolio, portofolio siswa di SDN 80/1 Muara Bulian dipajang di dinding kelas dengan map-map tergantung. Portofolio ini dijadikan dasar untuk melihat dan menilai proses perkembangan pengetahuan, keterampilan, dan sikap dari peserta didik, menjadi bukti tentang apa yang dapat dilakukan oleh peserta didik selama pembelajaran. Portofolio ini dapat diartikan sebagai kumpulan hasil karya peserta didik yang didokumentasikan secara teratur. Portofolio ini berupa tugas-tugas yang dikerjakan oleh peserta didik, catatan dari hasil observasi guru, beberapa prestasi, karangan yang dikerjakan peserta didik dan laporan kegiatan peserta didik, dan catatan-catatan negatif yang dilakukan peserta didik. Portofolio ini dapat diartikan sebagai kumpulan hasil karya peserta didik yang didokumentasikan secara teratur. Portofolio ini berupa tugas-tugas yang dikerjakan oleh peserta didik, catatan dari hasil observasi guru, beberapa prestasi, karangan yang dikerjakan peserta didik dan laporan kegiatan peserta didik, dan catatan-catatan negatif yang dilakukan peserta didik. Berdasarkan kriteria dari penilaian portofolio tidak hanya menekankan pada ranah kognitif saja, tetapi juga nilai, sikap, serta keterampilan. Dengan penggunaan penilaian portofolio, peserta didik juga dapat melihat hasil belajarnya dari waktu ke waktu, memberikan peserta didik kesempatan untuk ikut serta dalam menilai hasil belajar dirinya sendiri. Penilaian portofolio dapat digunakan untuk meningkatkan kemampuan peserta didik melalui penilaian umpan balik dan penilaian sendiri. Isi dari portofolio akan menjadi perhatian utama bagi guru dalam program mengajarnya. Oleh karena itu, judul penelitian ini yaitu “Pelaksanaan Penilaian Portofolio Guru Terhadap Siswa Di Sekolah Dasar”.
#lanjutan ana paula maria
Penelitian ini dilakukan di Sekolah Dasar Negeri 80/I Muara Bulian, Kabupaten Batang Hari, Provinsi Jambi. Yang dilaksanakan pada semester genap Tahun Pelajaran 2017/2018. Pendekatan dalam penelitian ini menggunakan pendekatan kualitatif. Pendekatan kualitatif digunakan untuk menguraikan, menggambarkan, menggali dan mendeskripsikan yang berkaitan dengan penelitian ini. Sedangkan Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini yaitu, teori dasar. Penelitian menggunakan jenis teori dasar adalah penelitian yang diarahkan pada penemuan atau menguatkan teori. Penelitian ini dilakukan dengan melakukan studi perbandingan antar kategori, fenomena dan situasi dari data yang diperoleh. Berdasarkan tujuan dari penelitian ini adalah untuk mendeskripsikan penilaian portofolio yang dilakukan oleh guru terhadap siswa dan mendeskripsikan hasil dari penggunaan penilaian portofolio tersebut. Penelitian ini untuk mendapatkan data deskripsi mengenai pelaksanaan penilaian portofolio yang dilakukan guru terhadap siswa, dan deskripsi hasil yang di peroleh guru dan siswa dalam melaksanakan proses penilaian portofolio tersebut.Sumber data dari penelitian ini yaitu; kegiatan pelaksanaan penilaian portofolio yang dilaksanakan oleh guru kelas dan siswa di kelas I- VI di Sekolah Dasar. Penelitian ini dapat berguna menambah informasi dalam bidang pelaksanaan penilaian portofolio di Sekolah Dasar dan dapat memperkaya wawasan ilmu pengetahuan mengenai pelaksanaan penilaian di sekolah
Hasil penelitian Berdasarkan wawancara yang dilakukan, didapat data bahwa sebelum guru memutuskan isi apa yang akan dibuat peserta didik untuk mengisi portofolionya guru membuat persiapan dalam menilai diantaranya; 1) menyesuaikan tugas dengan kurikulum yang dijalankan saat ini yaitu K13, 2) menentukan butir-butir apa saja yang harus didapat dalam tugas portofolio, 3) menentukan panjang portofolio yang dibuat, dan 4) mempunyai pedoman penskoran. Selanjutnya hasil isi portofolio peserta didik antara lain dapat berupa; ulangan harian, laporan membaca buku, lembar penilaian diri, lembar penilaian antar tema, dan untuk di kelas 1 juga dimasukkan buku pr, buku latihan, tugas dikte serta mewarnai. Isi portofolio tersebut juga bersumber dari buku LKS peserta didik yang disediakan oleh pihak sekolah, yang dikembangkan dengan kurikulum 2013, sehingga kompetensi yang ada dalam tugas tersebut terdalam dalam kurikulum 2013. Penilaian Isi Portofolio Dalam merencanakan penilaian portofolio, guru menyusun pengembangan sistem penilaian dan perangkat pembelajaran, menentukan jenis tagihan serta bentuk instrument yang akan digunakan. Pengembangan sistem penilaian dijadikan satu dengan silabus. Perangkat pembelajaran yang dibuat meliputi: Program Tahunan, Program Semester, dan Rencana Pembelajaran. Rincian pengembangan sistem penilaian yang dijadikan satu dengan silabus, yaitu berisi satuan pendidikan, tema/subtema, kelas, kompetensi isi, kompetensi dasar, indikator, tujuan pembelajaran, materi pokok, alokasi waktu, sumber pembelajaran, dan penilaian. Penilaian, meliputi jenis tagihan, kriteria penilaian, dan lembar penilaian. Dalam membuat silabus dan sistem penilaian ini berpedoman pada kurikulum yang berlaku pada saat ini, yaitu kurikulum 2013. Namun, walaupun tidak mengembangkan kriteria penilaian guru dapat memberikan skor untuk tugas yang telah dikerjakan peserta didik. Hal tersebut tergambar pada gambar di bawah ini. Dari hasil wawancara didapat data bahwa guru menilai tugas peserta didik berdasarkan konsep yang guru miliki terhadap materi tersebut. Setelah melakukan penilaian terhadap tugas peserta didik yang menghasilkan skor rentang 10-100. Guru menuliskan skor peserta didik tersebut pada buku penilaian harian, serta agenda harian guru. Data yang didapat dari hasil wawancara dengan guru kelas IVC adalah bahwa guru kelas tidak mengembangkan format penilaian dalam RPP ataupun dalam lembar tugas peserta didik, Hal tersebut terjadi karena dari segi waktu yang tidak mencukupi untuk membuat format penilaian.
#lanjutan ana paula mari
Sehingga catatan yang seharusnya guru tuliskan di format penilaian untuk mengomentari hasil tugas peserta didik, langsung guru tulis pada lembar tugas tersebut, berupa kata motivasi seperti “Tingkatkan Lagi”. Sebagai instrumen penilaian, portofotio yang guru ambil difokuskan pada dokumen tentang kerja siswa yaitu „bukti‟ tentang apa yang dapat dilakukan oleh peserta didik, bukan apa yang tidak dapat dikerjakan.
Berdasarkan hasil Wawancara dengan dapat diketahui bahwa indikator-indikator dalam penilaian portofolio adalah sebagai berikut, a. Nilai hasil tes formatif dan sumatif. Tes formatif diselenggarakan setelah selesai satu kompetensi dasar, sedangkan tes sumatif diselenggarakan pada akhir semester. Nilai hasil tes tersebut dicatat dalam buku daftar nilai guru serta dicatat pula dalam rekapitulasi nilai perorangan masing-masing peserta didik dengan mencantumkan kompetensi dasar/materi, kapan tes dilaksanakan, berapa nilai yang diperoleh peserta didik, rata-rata nilai dari tes formatif dan sumatif untuk didokumentasikan dalam portofolio masing-masing peserta didik. b. Tugas-tugas terstruktur (Pekerjaan Rumah). Tugas-tugas tersruktur adalah tugas yang dikerjakan oleh peserta didik untuk mendalami atau memperluas penguasaan materi pelajaran. Tugas yang diberikan dapat berupa soal-soal latihan yang terdapat dalam Lembar Kegiatan Peserta didik (LKS),. Berkas tugas setelah diberi nilai, dikembalikan pada peserta didik untuk dilampirkan pada portofolio masing-masing peserta didik. Saat melakukan penyusunan portofolio, guru tidak tergambar meminta peserta didik untuk melakukan self assessment. Bagian Portofolio yang dikembangkan oleh guru hanya terdapat halaman depan dan identitas peserta didik. Peneliti tidak melihat adanya, daftar isi dokumen, batasan dokumen, catatan guru dan orang tua. Penggunaan portofolio untuk penilaian memerlukan banyak waktu dari guru untuk melakukan penskoran; apalagi kalau kelasnya besar. Penggunaan portofolio tergantung pada kemampuan peserta didik dalam menyampaikan uraian secara tertulis. Selama peserta didik belum lancar berbahasa tulis Indonesia, penggunaan portofolio akan merupakan beban tambahan yang memberatkan sebagian besar peserta didik. Tetapi, jika penilaian portofolio digunakan dengan baik dan benar, maka dapat memperkuat hubungan antara proses pembelajaran dengan penilaian.
Pelaksanaan penilaian portofolio dalam pembelajaran oleh guru kelas pada bentuk penyajian portofolio. Bentuk penyajian portofolio yang dikembangkan guru adalah berupa map dan buku. Bagian portofolio tersebut terdiri dari cover dan identitas peserta didik. Guru terlebih dahulu menyelesaikan penilaian beberapa tugas peserta didik, sehingga penyusunan portofolio masih belum terjadwal dengan baik. Guru meminta sisiwa untuk memasukkan hasil tugas-tugas yang telah dinilai ke dalam map portofolio masing-masing. Dari kegiatan tersebut tergambar bahwa guru telah melibatkan peserta didik secara langsung dalam kegiatan penyusunan portofolio. penilaian portofolio hambatan yang dihadapi oleh guru adalah pengelolaan waktu, terkadang waktu yang telah rencanakan belum maksimal dimanfaatkan, selain itu pemahaman peserta didik terhadap tugas yang diberikan terkadang ada yang tidak mampu mencapai kompetensi yang telah ditentukan. Hal ini sejalan dengan yang diterbitkan oleh Depdiknas,2004. Yang memaparkan kekurangan dari penggunaan portofolio antara lain; penggunaan portofolio yang tergantung pada kemampuan peserta didik dalam menyampaikan uraian secara tertulis. Selama peserta didik belum lancar berbahasa tulis Indonesia, penggunaan portofolio akan merupakan beban tambahan yang memberatkan sebagian besar peserta didik. Penggunaan portofolio untuk penilaian memerlukan banyak waktu dari guru untuk melakukan penskoran; apalagi kalau kelasnya besar.
#lanjutan ana paula maria
Jurnal ke dua “Pengajaran Literasi dan Penilaian Portofolio dalam Konteks Pembelajaran Menulis di SD”
Literasi adalah kemampuan membaca dan menulis. Dalam pengertian luas, literasi meliputi juga kemampuan berbicara, menyimak, dan berpikir sebagai elemen di dalamnya. Seseorang disebut literat apa-bila ia memiliki pengetahuan dan kemampuan yang benar untuk digunakan dalam setiap kegiatan yang menuntut fungsi literasi secara efektif dalam masyarakat; dan keliteratan yang diperolehnya melalui membaca, menulis, dan aritmetika itu memungkinkan untuk dimanfaatkan bagi dirinya sendiri dan perkembangan masyarakatnya. Pembelajaran literasi dalam Kurikulum SD masuk di dalam mata pelajaran bahasa dan sastra Indonesia. Istilah itu memang tidak tertera secara jelas, tetapi substansinya sudah terakomodasi pada ruang lingkupnya. Membaca dan menyimak berada pada aspek kemampuan memahami, berbicara dan menulis berada pada aspek kemampuan menggunakan. Pelajaran menulis di SD ditujukan agar siswa: (1) mampu mengungkapkan gagasan, pendapat, pengalaman, pesan, dan perasaan secara tertulis; (2) mampu menyampaikan informasi secara tertulis sesuai dengan konteks dan keadaan; (3) memiliki kegemaran menulis; dan (4) mampu memanfaatkan unsur-unsur kebahasaan karya sastra dalam menulis. Lulusannya diharapkan memiliki dasar-dasar kemampuan tersebut sebagai bekal pengembangan pada jenjang pendidikan selanjutnya.
Penelitian pemerhati pendidikan Inggris Stuart Weston di enam propinsi daerah binaan Primary Education Quality Improvement Project (PEQIP) di Indonesia menyatakan bahwa 50% murid SD kelas VI tidak bisa mengarang . Hal itu cocok dengan hasil survai diagnostik Suparno yang dipresentasikan dalam Kongres Bahasa Indonesia VII 1998 di Jakarta. Menurut Suparno, ada empat faktor bermasalah dalam pembelajaran bahasa Indonesia, yaitu faktor guru, siswa, buku ajar, dan evaluasi hasil belajar. Pertama, faktor guru. Dari segi persyaratan kualifikasi guru umumnya sudah memadai, tetapi kemampuan melaksanakan tugas-tugas pembelajaran dan yang cukup untuk belajar sendiri. Keempat, faktor evaluasi hasil belajar. Pelatihan yang terfokus pada aspek kemampuan berbahasa Indonesia belum terlaksana dengan baik, akibatnya evaluasi terhadap aspek-aspek kemampuan tersebut tidak dapat dilaksanakan. evaluasi dalam rangka peningkatan hasil prestasi belajar masih perlu ditingkatkan. Kedua, faktor siswa. Jumlah siswa setiap kelas yang umumnya besar (di atas 40 orang) berdampak negatif pada proses pembelajaran, antara lain beban guru dalam pengelolaan kelas bertambah, dan pembelajaran individual tidak dapat dilaksanakan secara intensif. Ketiga, faktor buku ajar. Jumlah buku ajar yang tidak seimbang dengan jumlah siswa mengakibatkan proses pembelajaran di kelas kurang intensif dan siswa tidak memiliki peluang yang cukup untuk belajar sendiri. Keempat, faktor evaluasi hasil belajar. Pelatihan yang terfokus pada aspek kemampuan berbahasa Indonesia belum terlaksana dengan baik, akibatnya evaluasi terhadap aspek-aspek kemampuan tersebut tidak dapat dilaksanakan. Hasil orientasi di lokasi penelitian menunjukkan pengetahuan dan kemampuan menulis siswa relatif rendah, lingkungan kelas belum kondusif, dan sistem penilaian belum memacu siswa untuk menulis lebih baik. Berdasarkan kenyataan itu, misi penelitian ini diarahkan pada peningkatan kualitas pembelajaran menulis dengan mengusahakan terciptanya lingkungan kelas yang kondusif dan sistem penilaian yang dapat memotivasi siswa untuk gigih mengusahakan tulisan yang lebih baik.
#lanjutan ana paula maria
. Berdasarkan kajian pustaka, program yang memberi harapan untuk tujuan di atas adalah program pembelajaran literasi (Cooper, 1993). Program tersebut didukung oleh tiga komponen yang saling berhubungan, yaitu: motivasi, pembelajaran membaca-menulis terpadu, dan membaca-menulis mandiri. Proses interaksi antar tiga komponen itu, oleh Cooper diberi label ‘literacycentered classroom’ yang dalam penelitian ini diadopsi sebagai konsep “kelas yang terpusat pada literasi” Konsep kelas yang terpusat pada literasi menuntut perspektif penilaian baru. Asumsi bahwa penilaian dilakukan untuk mengetahui penguasaan informasi oleh siswa, dipandang tidak sesuai dengan konsep tersebut. Perspektif baru itu adalah penilaian portofolio, yang dalam konsep kelas yang terpusat pada literasi dikenal sebagai portofolio literasi. Portofolio literasi berakar pada perspektif penilaian autentik, yakni penilaian yang menyediakan kesempatan kepada siswa untuk mengukur, mereproduksi, dan membangun pengetahuannya sendiri. Penilaian tersebut mengukur penampilan siswa yang terungkap melalui aktivitas belajar yang bermanfaat, yang secara langsung berhubungan dengan kepentingan hidupnya. Hal ini berbeda dengan perspektif penilaian tradisional. Dalam perspektif penilaian tradisional, untuk memperoleh informasi sebagai bahan penilaian, para guru menggunakan tes tertulis (paper-penciltest) dengan menekankan pada pengetahuan atau keterampilan tertentu yang dapat diuji secara objektif. Penilaian tradisional dipandang menguras energi dan kreativitas guru hanya untuk mempersiapkan siswa agar dapat merespons tes yang hubungannya dengan literasi sangat kecil. Padahal, kondisi belajar menulis yang kaya literasi, yang dalam prosesnya mengaitkan penilaian siswa dengan apa yang ditulisnya, penting untuk membawa siswa menjadi anggota masyarakat yang literat. Portofolio adalah koleksi pekerjaan siswa secara sitematis (Dophan, 1993). Fungsinya sebagai wadah dan metode. Sebagai wadah, berguna untuk menjaga catatan-catatan (proses, perkembangan, karya, dan perbaikan kemajuan), sebagai metode berguna untuk melihat, membandingkan, dan mengamati perkembangan siswa. Tujuan penelitian ini adalah untuk melihat apakah pembelajaran menulis di SD dengan mengadopsi konsep kelas yang terpusat pada literasi dan penilaian portofolio dapat meningkatkan kualitas proses dan hasil pembelajarannya.Penelitian ini menghasilkan tiga temuan sebagai berikut. Pertama, model pembelajaran yang telah teruji melalui tiga siklus implementasi. Kedua, deskripsi dinamika perkembangan komponen “kelas yang terpusat pada literasi” yang dimonitor melalui variabel guru, siswa, proses, dan konteks. Ketiga, perkembangan kemampuan menulis siswa yang dimonitor melalui variabel produk. Model pembelajaran temuan ini diberi nama Pengajaran Literasi Fokus Menulis di SD. Prosesnya: (1) memahami teks dan menulis draf karangan, (2) merevisi dan menulis karangan perbaikan, (3) mengedit dan menulis karangan jadi, (4) memilih dan memajang karangan. Implementasinya menggambarkan dinamika perkembangan komponen “kelas yang terpusat pada literasi”.
Hasil penelitian ini membuktikan bahwa konsep kelas yang terpusat pada literasi dan penilaian portofolio layak dinominasikan sebagai konsep unggulan untuk memaksimalkan kualitas pembelajaran menulis di SD. Model “Pengajaran Literasi Fokus Menulis di SD” sebagai ikon temuan penelitian ini adalah hasil adopsi dari konsep tersebut. Prosesnya yang mendorong siswa untuk memahami teks, menulis draf karangan, merevisi, menulis karangan perbaikan, mengedit, menulis karangan jadi, menilai, dan memajangnya, merupakan aktivitas yang mendekati kenyataan bagaimana sesungguhnya orang menulis.
#lanjutan ana paula maria
Jurnal ke tiga “ Pengembangan Penilaian Portofolio untuk menilai kemampuan berrpikir kreatif siswa kelas IV SD Negeri 2 Banjar Bali Kecamatan Buleleng Tahun Pelajarang 2018/2019”
penilaian untuk meningkatkan kemampuan berfikir kreatif peserta didik yaitu penilaian portofolio yang di rasa mampu meningkatkan dan mempengaruhi kemampuan keterampilan berfikir kreatif pada siswa, penilaian portofolio merupakan penilaian yang di lakukan dengan mengumpulkan beberapa tugas. Penilaian portofolio merupakan penilaian berkelanjutan yang di dasarkan pada kumpulan informasi yang menunjukan perkembangan kemampuan peserta didik dalam satu periode tertentu. Informasi perkembangan peserta didik tersebut dapat berupa karya perserta didik (hasil pekerjaan) dari proses pembelajaran yang di anggap terbaik oleh peserta didiknya, atau bentuk informasi lain yang terkait dengan kompetensi tertentu dalam pembelajaran. Berdasarkan informasi perkembangan tersebut, guru dan peserta didik sendiri dapat menilai perkembangan kemampuan peserta didik dan terus melakukan perbaikan. Dengan demikian, portofolio dapat memperlihatkan perkembangan kemajuan belajar peserta didik melalui karya peserta didik. penilaian portofolio terhadap siswa, dapat dikumpulkan bukti - bukti kemajuan siswa secara aktual yang dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan semester atau akhir tahun pelajaran hasil penilaian portofolio sebagai alat sumatif ini dapat digunakan untuk mengisi angka rapor peserta didik, yang menunjukan prestasi peserta didik dalam mata pelajaran tertentu. tujuan penilaian dengan menggunakan portofolio adalah untuk memberikan informasi kepada orang tua tentang perkembangan peserta didik secara lengkap dengan dukungan data dan dokumen yang akurat. Portofolio berisi sebagai bukti yang yang dapat digunakan untuk menyimpulkan tingkat pencapaian peserta didik pada kompetensi dasar dan indikator dalam bidang pelajaran tertentu. Oleh karena itu bukti yang di kumpulkan itu harus relevan dengan pengetahuan, keterampilan, dan sikap yang harus di miliki peserta didik sesuai dengan tuntutan standar kompetensi, kompentensi dasar, dan indikator yang terdapat dalam kurikulum. Tujuan portofolio ditetapkan oleh apa yang harus dikerjakan dan siapa yang akan menggunakan penilaian portofolio. Fakta yang paling penting dalam portofolio adalah digunakannya penilaian tertulis. Menurut Majid Penilaian portofolio merupakan penilaian berkelanjutan yang didasarkan pada kumpulan informasi yang menunjukan perkembangan kemampuan peserta didik dalam atu periode tertentu. penilaian portofolio adalah kumpulan karya peserta didik secara individu atau kelompok pada satu periode pembelajaran tertentu. Suardana 2007) menyatakan bahwa penilaian portofolio mampu menghargai siswa sebagai individu yang dinamis, aktif mengkonstruksi pengetahuan sesuai dengan pengalamannya yang spesifik. penilaian portofolio memandang bahwa penilaian merupakan bagian utuh dari belajar, sehingga pembelajaran dilaksanakan dengan cara memberikan tugastugas yang menuntut aktivitas belajar yang bermakna serta menerapkan apa yang dipelajari dalam konteks nyata. Penilaian portofolio dapat memperlihatkan kemampuan siswa dalam memanfaatkan berbagai sumber belajar serta mengkreasikan pengertian mereka sendiri tentang sesuatu tema. Selain itu penilaian portofolio juga dapat membantu siswa dalam merefleksi diri, mengevaluasi diri, dan menentukan tujuan belajarnya. penelitan yang berjudul “Pengembangan Penilaian Portofolio Untuk Menilai Kemampuan Berpikir Kreatif Siswa Kelas IV di SD Negeri 2 Banjar Bali Kecamatan Buleleng Tahun Pelajaran 2018/2019”, dengan tujuan untuk mengetahui instrumen penilaian portofolio memenuhi kriteria layak dan dapat diterapkan dalam proses pembelajaran untuk menilai kemampuan berpikir kreatif siswa kelas IV SD Negeri 2 Banjar Bali Kecamatan Buleleng.
#lanjutan ana paula maria
Penelitian ini dilaksanakan pada siswa kelas IV SD Negeri 2 Banjar Bali Kecamatan Buleleng tahun pelajaran 2018/2019 dengan rancangan penelitian yang digunakan adalah penelitian pengembangan yang menggunakan desain Research and Development (R&D). Penelitian Research and Development ini terdiri atas lima tahap yaitu tahap Analysis, Design, Development, Implementation, dan Evaluation yang mengacu pada model ADDIE. ADDIE terdiri atas 5 langkah pokok, yaitu Analysis, Design, Development, Implementation, dan Evaluation. Pengumpulan data dalam penelitian ini menggunakan metode portofolio dan angket. Penilaian portofolio berupa tugas-tugas portofolio yang berisi tugas terkait kompetensi dasar pada buku tema berupa: laporan hasil praktikum, laporan hasil wawancara, tugas untuk membuat rangkuman, kliping, mind mapping dan membuat sebuah poster dalam pembelajaran tema 9 kayanya negeriku. Sedangkan angket ini berupa pernyataan yang akan diberikan kepada pengguna instrumen penilaian portofolio untuk menilai kemampuan berpikir kreatif. Teknik analisis data pada penelitian ini adalah menggunakan teknik analisis kualitatif dan kuantitatif. Data kualitatif pada penelitian ini diperoleh dari masukkan validator pada tahap validasi, masukan dari ahli materi, ahli design dan ahli bahasa. Sedangkan kuantitatif adalah data yang memaparkan hasil pengembangan produk yang berupa instrumen penilaian portofolio.
penggunaan instrumen portofolio untuk menilai kemampuan berpikir kreatif. Adapun hasil analisis validasi instrumen penilaian portofolio disajikan. Muslich (2011: 10) menjelaskan penilaian tidak hanya untuk mengetahui hasil belajar siswa, tetapi juga untuk mengetahui bagaimana proses belajar tersebut berlangsung. Penilaian tersebut merupakan penilaian yang berbasis autentik, yaitu penilaian untuk mengukur secara keseluruhan hasil dan proses belajar dengan berbagai cara. Dalam prosesnya, penelitian pengembangan instrumen penilaian portofolio ini dapat menambah pemahaman dan wawasan guru dalam membuat instrumen penilaian portofolio yang lebih inovatif dalam menunjang proses pembelajaran.
Penelitian lain yang mendukung yaitu yang dilakukan oleh Anshori (2008) berdasarkan hasil penelitian menunjukkan portofolio sangat bermanfaat dalam memberikan informasi mengenai kemampuan siswa dari pada metode penilaian konvensional. Berdasarkan teori penilaian portofolio yang bertujuan agar siswa mampu menilai sendiri kemajuan belajarnya. Dengan cara menilai dirinya sendiri siswa dapat bersikap jujur dan obyektif untuk dapat menerima kenyataan atas hal-hal yang salah, demikian pula dapat mengerti dan merasa puas atas halhal yang telah dikerjakannya secara benar. Dengan demikian penilaian portofolio melatih siswa untuk mampu mengakui atas kekurangan dan kelebihannya, sehingga siswa dapat memperbaiki diri pada kesempatan berikutnya. Kenyataan menunjukkan bahwa setelah siswa memahami atas kekurangan dan kelebihannya, selanjutnya guru membimbing siswa agar mampu melakukan perbaikan pada bagian-bagian yang masih salah, dan selanjutnya diberikan motivasi untuk terus berusaha agar dapat meraih prestasi yang lebih baik. Pelaksanaan penilaian portofolio ini tidak terpisah dari pembelajaran, tetapi penilaiannya terintegrasi pada proses pembelajaran.
hasil penelitian yang telah dilaksanakan, (1) Instrumen penilaian portofolio untuk menilai kemampuan berpikir kreatif sesuai dengan tahap pengembangan dengan model ADDIE. (2) Instrumen penilaian portofolio untuk menilai kemampuan berpikir kreatif siswa kelas IV yang telah dikembangkan memenuhi kriteria valid. (3) Instrumen penilaian portofolio untuk menilai kemampuan berpikir kreatif siswa kelas IV yang telah dikembangkan mendapat tanggapan baik dari siswa dan guru.
#lanjutan ana paula maria
Jurnal ke empat “Model Prioritisasi untuk Manajemen Portofolio Proyek Aplikasi di E-Government: Literatur Review”
Upaya dan implementasi e-government diharapkan untuk mendorong aksesibilitas informasi oleh publik untuk layanan pemerintah, dan meningkatkan transparansi dan akuntabilitas lembaga publik 1. Berdasarkan data dari situs web Kementerian Komunikasi dan Informatika di Indonesia, ditemukan bahwa dari 32 provinsi yang bertanggung jawab atas 439 pemerintah kabupaten atau kota, terdapat 225 situs web pemerintah daerah (48% dalam total pemerintah daerah) dan 200 (89%) % keseluruhan) 2.Keberadaan e-government dapat mendorong akses informasi yang mudah oleh publik pada layanan pemerintah, serta meningkatkan transparansi dan akuntabilitas lembaga di sektor publik. Dari beberapa penelitian sebelumnya, salah satu hasil dari implementasi e-government adalah meningkatkan kualitas dan aksesibilitas layanan publik melalui penyediaan layanan publik online. Setiap komunitas dapat dengan mudah mengakses dan mendaftar ke layanan publik melalui aplikasi berbasis online yang terhubung ke sistem internal masing-masing institusi 1. Salah satu hasil dari implementasi e-government adalah meningkatkan kualitas dan aksesibilitas layanan publik melalui penyediaan layanan publik online. Komunitas komunitas dapat dengan mudah mengakses dan mendaftar ke layanan publik melalui aplikasi berbasis online yang terhubung ke sistem internal masing-masing institusi.
Selain itu, untuk memenuhi peningkatan permintaan untuk proyek, organisasi pemerintah menghadapi kendala sumber daya dan karena itu harus membuat pilihan 1. Memilih antara lusinan dan ratusan alternatif untuk proyek portofolio organisasi dan prioritas mereka adalah masalah kompleks pengambilan keputusan multi-kriteria, yang solusinya memerlukan kriteria yang jelas untuk pemilihan dan prioritas pengambilan keputusan 3. Literatur tentang manajemen proyek sangat luas, berkaitan dengan tema-tema seperti klasifikasi, pemilihan dan prioritas proyek, antara lain. Namun, ada kesenjangan dalam kriteria pengambilan keputusan umum dari pemilihan dan prioritas, yang tidak dapat diterapkan kapan saja. Beberapa literatur juga gagal menyebutkan Rekomendasi Kriteria Universal untuk pengambilan keputusan proyek sesuai dengan kebutuhan di tingkat kota.
Banyak pemerintah daerah menghadapi masalah yang sulit karena terlalu banyak proyek, terlalu sedikit sumber daya untuk melaksanakan proyek semacam itu. Meningkatkan pertumbuhan penduduk dan infrastruktur, menciptakan permintaan untuk belanja modal 3. Karena kendala pada biaya masuk, tidak setiap proyek dapat dilakukan dengan segera. Jadi, proyek yang paling penting harus diprioritaskan. Menurut pemerintah federal, disepakati untuk melakukan cara yang benar untuk memprioritaskan proyek dalam sektor pemerintah. Menurut pemerintah federal, untuk memprioritaskan proyek didasarkan pada asumsi bahwa tujuan pemerintah adalah untuk memaksimalkan nilai manfaat yang diberikan kepada warga negara. Misalkan ada cara untuk mengukur nilai manfaat yang dibuat oleh proyek. Aturan yang bijaksana untuk memilih proyek akan memilih proyek mana yang mengingat batasan anggaran, dan menciptakan nilai manfaat biaya sekuat mungkin 3. Jika dengan memeringkat proyek berdasarkan rasio model biayamanfaat dan arus kas top-down, proyek yang dipilih pada asumsi proyek independen akan menciptakan nilai biaya-manfaat terkecil dengan anggaran biaya terkecil 4.
#lanjutan ana paula maria
Penelitian ini dimaksudkan untuk memperdalam tinjauan literatur yang mencakup manajemen portofolio proyek di sektor publik yang berkontribusi pada topik ini melalui pendekatan kajian literatur penelitian menggunakan string pencarian yang luas pada beberapa database studi akademik yang paling banyak dikunjungi. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menggambarkan gambaran literatur akademik dalam bidang penelitian ini, mengidentifikasi aspek-aspek kunci yang relevan dengan manajemen portofolio proyek di sektor publik. Hasil akhir dari penelitian ini telah berkontribusi untuk memperkaya teori teknik, metode, terutama prioritas manajemen proyek portofolio dalam kasus pemerintah.
Dalam organisasi swasta dan publik negara itu bertujuan untuk mengembangkan dan membutuhkan koordinasi perubahan dan strategi organisasi. Setiap proyek memiliki tanggung jawab untuk perubahan organisasi dan implementasi strategi melalui implementasi proyek portofolio 4. Dalam studi Lee et al (2008) mendefinisikan portofolio proyek sebagai serangkaian proyek yang akan dilaksanakan dalam koordinasi di bagian pusat manajemen 5. Manajemen portofolio melakukan proyek organisasi untuk memastikan bahwa serangkaian proyek yang tepat akan dilakukan melalui alokasi sumber daya yang dibutuhkan untuk mereka. Dalam pemilihan proyek dan alokasi sumber daya harus secara berkala ditinjau dan diubah untuk mengurangi biaya proyek, meminimalkan risiko yang dihadapi organisasi dan mengoptimalkan manfaat dari pelaksanaan proyek yang tepat 4. Kemudian, portofolio proyek dapat menjadi cara untuk menjaga fokus organisasi dan tujuan organisasi dalam jangka panjang lebih jelas bagi organisasi.
penelitian juga didukung oleh studi kualitatif dan kuantitatif yang meninjau bagaimana mengembangkan dan mengusulkan langkah prioritas strategis yang optimal untuk menerapkan e-government dengan kendala yang ada dalam bentuk anggaran dan infrastruktur, dengan menganalisis desain strategi prioritas sejalan dengan beberapa kebijakan yang dipetakan ke dalam portofolio menjadi kebijakan yang efektif, efisien dan transparan. Jumlah penelitian tentang manajemen portofolio proyek di sektor publik cukup besar, tetapi ada banyak perdebatan tentang perbandingan metode prioritisasi dan model kerangka portofolio apa yang optimal untuk desain proyek.
literatur ini adalah untuk memahami dan merangkum mengenai model prioritisasi untuk manajemen portfolio proyek aplikasi khususnya di lingkungan pemerintah khususnya pada E-Government. penelitian kepustakaan, dengan pencarian manual dengan melihat kertas tidak lagi perlu dilakukan. Pencarian dan tinjauan dilakukan pada sumber data literatur berdasarkan kata kunci yang telah disesuaikan dengan topik masalah yang diangkat dalam penelitian ini. Penelitian ini menggunakan kata kunci atau keywoard dalam bentuk "manajemen aplikasi e-government", "proyek portofolio e-goverment", "proyek portofolio sektor publik", "prioritas proyek", pemilihan proyek ".
E-Government dapat secara khusus dibahas dalam berbagai disiplin ilmu. Kontribusi yang diterbitkan dalam jurnal penelitian terutama membahas model optimasi kerangka kerja dan berbagai metode pendekatan untuk memprioritaskan E-Government manajemen portofolio proyek dengan keputusan kriteria spesifik. Namun, model keputusan matematis dan multi-kriteria prioritisasi pada manajemen portofolio proyek dalam EGovernment juga disajikan secara beragam dalam jurnal manajemen portofolio proyek dan disiplin sistem informasi. Hal ini dapat dilihat dari aspek tata kelola mengenai proyek manajemen portofolio proyek teknologi informasi memiliki diskusi yang lebih besar dalam sistem informasi jurnal dan konferensi serta dalam literatur manajemen proyek.
#lanjutan ana paula maria
Jurnal ke lima “Perumusan Strategi Bersaing pada Perusahaan Ban dengan Metode Analisis Portofolio Produk (Studi Kasus: PT Multistrada Arah Sarana, Tbk)”
Industri yang memiliki potensi dan perkembangan yang pesat adalah industri ban. Pada tahun 2013, Industri ban nasional mengalami peningkatan penjualan ban sebesar 5 persen dari 96,57 juta unit ban pada tahun 2012 menjadi 101,43 juta unit ban (APBI, 2013). Angka tersebut didapat dari hasil penjualan ban mobil yang mencapai 47,26 juta unit ban serta penjualan ban motor yang mencapai 54,16 juta unit ban.Penjualan ban sangat berkaitan dengan industri otomotif. Pada tahun 2013, terjadi peningkatan penjualan sebesar 10,2% menjadi 1,4 juta unit mobil dari tahun sebelumnya. Sementara itu,di tahun yang sama tercatat total penjualan ban motor sebesar 54,16 juta unit ban di mana angka tersebut meningkat sebesar 16,4 % dari total penjualan pada tahun 2012 yaitu 47,04 juta unit ban.perusahaan harus melihat kondisi industri ban dengan memperhatikan ancaman yang ada dari pihak kompetitor, barang substitusi, pendatang baru, serta memperhatikan daya tawar pemasok dan pembeli.
Analisis industri juga dilakukan dengan metode analisis PESTEL (Politik, Ekonomi, Sosio-kultural, Teknologi, Legal, Ekologi) untuk melihat kondisi eksternal yang dapat mempengaruhi keberlangsungan bisnis suatu perusahaa. Strategi pada penelitian ini menggunakan model strategi formulasi dari Fred David dimana terdapat tiga tahap, yaitu tahap input, tahap pencocokan dan tahap pengambilan keputusan.
Matriks BCG dibuat untuk menunjukkan pangsa pasar relatif dan tingkat pertumbuhan dari masing-masing kategori produk ban yang akan diteliti. Kedua matriks tersebut merupakan matriks portofolio yang digunakan untuk analisis portofolio produk PT MASA pada tahap pencocokan.
Hasil analisis Matriks BCG kemudian akan digunakan sebagai tema utama dalam perumusan strategi alternatif. Strategi alternatif akan dijabarkan menggunakan Matriks SWOT (strengths, weaknesses, opportunities, threats). Strategi alternatif yang telah dirumuskan kemudian akan diberi penilaian dan prioritas dengan Quantitative Strategic Planning Matrix (QSPM). QSPM tersebut merupakan alat untuk melakukan pemilihan strategi alternatif terbaik dan menjadi metode yang digunakan untuk tahap pengambilan keputusan. QSPM tersebut akan menjadi bahan pembuatan rencana aksi bagi PT MASA.
Penelitian ini dilakukan pada PT MASA untuk menganalisis kondisi industri ban terhadap eksistensi PT MASA dengan memetakan faktor-faktor lingkungan internal dan eksternal perusahaan untuk merumuskan strategi bersaing yang dibutuhkan. Penelitian ini penting karena apabila perusahaan tidak menyusun strategi dengan baik, pada masa yang akan datang perusahaan akan kesulitan untuk mempertahankan bahkan mungkin dengan mudah kehilangan pelanggan atau pasarnya. Perumusan strategi dapat dilakukan melalui 3 langkah, yaitu formulasi strategi, implementasi strategi, dan evaluasi strategi. Tahapan formulasi strategi dimulai dengan tahap input stage, yaitu tahap untuk memulai kuantifikasi proses perumusan strategi. Tahap ini juga menentukan faktor internal dan eksternal yang dianggap penting dalam menciptakan dan mengevaluasi strategi alternatif yang akan dirumuskan.
#lanjutan ana paula maria
Tools yang dapat digunakan dalam tahap input ini dalah Matriks EFE (Evaluasi Faktor Eksternal), Matriks EFI (Evaluasi Faktor Internal) dan Competitive Profile Matrix (CPM). Lalu tahap selanjutnya adalah matching stage yaitu menyesuaikan faktor kekuatan dan kelemahan dengan peluang dan ancaman atau risiko yang dapat dihadapi. Penyesuaian faktor-faktor yang telah diidentifikasi tersebut secara efektifdapat mempermudah pihak perusahaan untuk merumuskan strategi alternatif. Tools yang dapatdigunakan pada tahap ini adalah Matriks SWOT (strengths, weaknesses, opportunities, threats), Matriks SPACE (Strategic Position and Action Evaluation), Matriks BCG (Boston Consulting Group), Matriks IE (Internal External), dan Matriks Grand Strategy. Setelah melakukan penyesuaian, tahap terakhir adalah tahap pengambilan keputusan. Dalam tahap pengambilan keputusan ini, dibutuhkan intuisi dan analisis yang mendalam untuk mendapatkan strategi alternatif yang dibutuhkan. Strategistrategi alternatif yang sudah didapatkan sebelumnya akan diberikan kepada manajer atau karyawan yang berpartisipasi dalam melakukan analisis strategi dan aktivitas yang dipilih. Tools yang dapat digunakan pada tahap ini adalah Matriks Perencanaan Strategi Kuantitatif (QSPM). Analisis QSPM adalah alat untuk melakukan pendekatan atau mengevaluasi strategi yang akan diterapkan sehingga dapat mengoptimalkan hasil yang diperoleh [9]. Pendekatan ini yang berfungsi untuk memilih strategi terbaik secara objektif menggunakan hasil input data dan faktor-faktor yang telah dimasukkan. Analisis ini menggunakan faktor internal dan faktor eksternal yang didapatkan pada input stage yaitu analisis internal-eksternal, dan mencocokkannya dengan hasil yang didapat dari matching stage yaitu matriks SWOT.Dalam penelitian ini, matriks portofolio yang digunakan Matriks Internal-Eksternal Matriks BCG sebagai portofolio produk. Matriks BCG dilakukan untuk melihat pangsa pasar relatif dan pertumbuhan produk dari perusahaan.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah strategi formulasi yang terdiri dari tahap input, tahap pencocokan, dan tahap pengambilan keputusan. Sebelumnya dilakukan analisis lingkungan eksternal dan internal terlebih dahulu untuk mengidentifikasi faktor SWOT dalam memudahkan perumusan strategi perusahaan. digunakan tahap input yaitu Matriks EFE dan EFI. Hasil dari tahap input digunakan untuk analisis pada tahap pencocokan dengan menggunakan matriks portofolio, yaitu Matriks IE dan Matriks BCG. Analisis portofolio akan dijadikan tema perumusan strategi alternatif pada pembuatan Matriks SWOT yang dapat memberikan gambaran mengenai peluang dan ancaman yang dihadapi perusahaan dan dapat disesuaikan dengan kekuatan serta kelemahan yang dimiliki oleh perusahaan tersebut.
Hasil perumusan strategi kemudian akan diperingkatkan dengan metode QSPM, dimana setiap strategi alternatif akan dibandingkan pengaruhnya dengan faktor internal dan eksternal yang telah diidentifikasi. Strategi-strategi alternatif yang memiliki Total Attractiveness Score tertinggi akan dijadikan bahan penyusunan rencana aksi bagi PT MASA untuk 5 tahun ke depan.
#lanjutan ana paula maria
Berdasarkan pada hasil analisis dan diskusi yang telah dibahas, kesimpulan yang didapat adalah: 1. Industri ban saat ini belum stabil karena krisis ekonomi global yang menyebabkan penurunan penjualan dan permintaan domestik maupun ekspor. Hasil analisis Porter’s Five Forces menunjukkan bahwa hambatan terbesar bagi PT MASA dalam berbisnis di industri ban adalah adanya persaingan dengan perusahaan sejenis karena para pesaing PT MASA adalah penguasa pangsa pasar dan sudah memiliki brand loyalty yang tinggi. 2. Terdapat delapan kekuatan dan empat kelemahan dari hasil analisis lingkungan internal menggunakan pembuatan bisnis model. PT MASA memiliki keunggulan dari sisi model tread yang unik dan berkualitas tinggi, serta memiliki range atau portofolio produk yang luas. Berbagai keunggulan yang didapatkan dari bisnis model diatas tidak dapat dimaksimalkan oleh PT MASA karena PT MASA sendiri memiliki kelemahan yang besar, yaitu kapasitas produksi yang minim. Sementara itu, terdapat delapan peluang dan tujuh ancaman dari hasil analisis lingkungan eksternal yang telah diidentifikasi. Amerika sebagai pasar potensial merupakan peluang bagi PT MASA untuk memaksimalkan penjualannya, namun adanya krisis ekonomi global menyebabkan fluktuasi mata uang asing yang berpengaruh besar terhadap penjualan PT MASA. 3. Berdasarkan pada hasil pemetaan Matriks Internal-Eksternal (Matriks IE), PT MASA memiliki nilai Evaluasi Faktor Internal (EFI) sebesar 3,32; Lalu nilai Evaluasi Faktor Eksternal (EFE) yang didapatkan adalah 3,26. PT MASA berada pada kuadran I yang berarti kedudukan PT MASA pada industri dapat dikatakan kuat dan berpotensi besar untuk mempertahankan posisi dan berusaha untuk melakukan pengembangan perusahaan dengan melakukan strategi intensif (penetrasi pasar, pengembangan pasar, dan pengembangan produk). Sementara itu, pada pemetaan Matriks BCG menunjukkan bahwa produk ban mobil Achilles sedang berada pada kuadran dogs. Perumusan strategi bersaing menghasilkan 13 strategi yang didapat dari pembuatan Matriks SWOT. Terdapat 3 strategi alternatif yang mendapat TAS tertinggi, yaitu menambah kerja sama dengan perusahaan atau event perlombaan besar dunia, standarisasi bahan baku lokal dan impor, dan memperbanyak kontrak atau kerjasama dengan negara lain dalam melakukan distribusi langsung produk ban. Pelaksanaan rencana aksi dalam lima tahun kedepan dilaksanakan kepada 7 strategi alternatif yang memiliki TAS tertinggi melalui penghitungan metode QSPM.
Nama : Dea Sari
Nim : 217.01.01.55
Essay Portofolio
Dari Jurnal :
1. PENGEMBANGAN INSTRUMEN PENILAIAN PORTOFOLIO MATA PELAJARAN BAHASA INDONESIA PADA KURIKULUM TINGKAT SATUAN PENDIDIKAN SMP KELAS VII SEMESTER GANJIL
2. PERHITUNGAN VaR PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN DATA HISTORIS DAN DATA SIMULASI MONTE CARLO
3. ANALISIS MATRIK BOSTON CONSULTING GROUP (BCG) TERHADAP PORTOFOLIO PRODUK GUNA PERENCANAAN STRATEGI PEMASARAN DALAM MENGHADAPI PERSAINGAN
4. PENERAPAN MODEL INDEKS TUNGGAL UNTUK MENETAPKAN KOMPOSISI PORTOFOLIO OPTIMAL (Studi Pada Saham-Saham LQ 45 yang Listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012)
5. PENENTUAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MODEL MARKOWITZ PADA SAHAM PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
Seperti dijelaskan dalam jurnal Pengembangan instrumen penilaian portofolio mata pelajaran Bahasa Indonesia pada kurikulum tingkat satuan pendidikan SMP kelas VII semester ganjil yang telah dilaksanakan, diketahui bahwa Hasil penelitian menunjukkan proses pengembangan sesuai dengan model pengembangan Fienrich yang meliputi tahap analisis, tahap perencanaan, tahap perancangan, tahap pengembangan, dan tahap implementasi. Kualitas Instrumen penilaian portofolio sangat memenuhi dengan rata-rata 87,51% mencakup validitas prediktif, validitas isi, validitas konstruk, dan validitas konkuren. Dampak implementasi terhadap nilai siswa dampak sangat baik dengan nilai rata-rata kelas yang mencapai 87,20, Aktivitas siswa 42,86% menunjukkan aktivitas sangat baik, aktivitas guru 44,44% menunjukkan aktivitas baik, respon guru 66,66% menyatakan setuju dengan angket implementasi instrumen portofolio, dan respon siswa 49,1% juga menyatakan setuju terhadap angket implementasi instrumen portofolio sesuai dengan pendeskripsian modifikasi skala likert. Pada Jurnal yang kedua Perhitungan Var Portafolio Saham menggunakan Data Historis dan Data Simulasi Monte Carlo Hasil Penelitian Menunjukkan pada portofolio VaR dengan horizon waktu T = 1, T = 10, T = 22 dan tingkat kepercayaan 95%, nilai-nilai yang diperoleh VaR antara data historis dan data simulasi Monte Carlo dengan metode yang tepat dan yang diharapkan.Nilai VaR dari simulasi Monte Carlo baik metode Exact maupun metode Expected lebih besar dari VaR data historis, ini disebabkan karena simulasi Monte Carlo melakukan iterasi yang berulang-ulang dengan mengikutsertakan pembangkitan bilangan acak. Nilai VaR dari data simulasi Monte Carlo dengan metode Exact lebih mendekati nilai VaR data historis karena nilai dari expected return dan standar deviasinya sama dengan data historis, sedangkan simulasi Monte Carlo dengan metode Expected distribusi statistiknya yang sama dengan data historis.
Lanjutan
Nama :Dea Sari
Nim : 217.01.0155
Dari jurnal yang berjudul Analisis Matrik Boston Consulting Group (BCG) terhadap Portofolio Produk guna perencanaan strategi pemasaran dalam menghadapi persaingan menjelaskan bawha dapat dilihat hasil dari penelitian menunjukkan dari Studi Kasus Pada Hotel Narita Tulungagung tahun 2013. Bertujuan untuk mengetahui pengelompokan dan pemetaan masing-masing produk item dalam matrik Boston Consulting Group (BCG) guna menentukan strategi bersaing yang efektif bagi Hotel Narita Tulungagung.Metode penelitian yang digunakan adalah metode diskriptif dengan desain penelitian studi kasus. Dan alat analisa yang digunakan adalah alat analisa Metode least Square untuk mengetahui tingkat pertumbuhan produk, tingkat pertumbuhan pasar, pangsa pasar relatif, pemetaan Boston Consulting Group (BCG) Hasil perhitungan Posisi type Superior (S) dalam matrik BCG adalah Cash Cow atau sapi perah, dimana tingkat pertumbuhan relatif rendah 2,3% akan tetapi menguasai pangsa pasar atau dengan analisa pangsa pasar relatif tinggi 1,3x, serta market share 57%. Posisi type deluxe (D) dalam matrik BCG adalah Cash Cow atau sapi perah, dimana tingkat pertumbuhan relatif rendah 3% akan tetapi menguasai pangsa pasar atau dengan analisa pangsa asar relatif tinggi.1,17x dengan market share 54%. Posisi type Suite (St) dalam matrik BCG adalah Cash Cow atau sapi perah, dimana tingkat pertumbuhan relatif rendah 2% akan tetapi menguasai pangsa pasar dengan pangsa pasar relatif 1,4x atau dengan analisa pangsa asar relatif tinggi dan market share 59%. Pada Jurnal yang berjudul Penerapan Model Indeks Tunggal untuk Menetapkan Komposisi Portofolio Optimal (Studi Pada Saham-Saham LQ 45 yang Listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2012. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari 22 sampel perusahaan terpilih terdapat 14 perusahaan yang membentuk komposisi portofolio optimal dengan proporsi masing-masing saham GGRM 3, 95%, KLBF 16,35%, JSMR 17,13%, ASII 15,24%, SMGR 7,62%, INTP 4,82%, LPKR 3,30%, BBCA 10,18%, BBNI 5,50%, INDF 4,15%, PGAS 1,40%, BMRI 7,68%, BBRI 2,27%, dan BDMN 0,40%. Dari portofolio yang terbentuk menghasilkan perhitungan return portofolio sebesar 0,0332245 atau 3,32% dan risiko portofolio sebesar 0,002187441 atau 0,22%.
Labjutan
Dari hasil perhitungan tersebut menunjukkan bahwa risiko portofolio lebih kecil dibandingkan dengan risiko saham sebelum portofolio. Hal ini menunjukkan bahwa dengan membentuk portofolio optimal dapat menurunkan besarnya risiko. Seperti yang dijelaskan dalam jurnal Penentuan Portofolio Optimal dengan Model Markowitz pada Saham Perbankan di Bursa Efek Indonesia . Kegiatan penanaman dana di pasar modal memerlukan keahlian dalam minimalisasi risiko investasi. Salah satu caranya adalah membentuk portofolio. Model Markowitz membantu investor dalam menentukan saham-saham yang menjadi anggota portofolio optimal. Minimalisasi risiko dan maksimalisasi return menjadi hal yang sangat ditekankan, dan nilai return ekspektasi menjadi dasar perhitungannya. Perhitungan model Markowitz memperlihatkan keseimbangan antara nilai return dengan tingkat risikonya. Dengan bantuan aplikasi program Solver diketahui proporsi investasi pada masing-masing saham agar diperoleh return yang maksimal dengan tingkat risiko tertentu. Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dengan memilih 15 saham perbankan di BEI yang memiliki nilai Price Earning Ratio tinggi. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa dari 15 sampel, hanya terdapat 5 (lima) saham perbankan yang menjadi anggota portofolio optimal, yaitu saham BSWD (Bank Of India Indonesia Tbk), BEKS (Bank Pundi Indonesia Tbk), MAYA (Bank Mayapada Internasional Tbk), BTPN (Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk), dan BBNI (Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk). Investasi pada portofolio optimal memberikan total expected return portofolio sebesar 2,135 persen dengan tingkat penyimpangan risiko/varians portofolio sebesar 0,293 persen. Jadi dapat disimpulkan perbedaan antara investasi pada portofolio yang menggunakan proporsi dana sama untuk masing-masing sahamnya dengan investasi pada portofolio optimal. Investasi di portofolio optimal memberikan tingkat expected return yang lebih besar dan tingkat risiko yang harus ditanggung lebih kecil dibandingkan dengan portofolio proporsi dana sama.
Nama : Ana Amila Debsi
NIM : 217.01.0036
Nama : YULIA NINGSIH
Nim : 217.01.0114
Nama : Apreza Tri Wulandari
Nim : 217.01.0081
Nama :Ella Ramahdanti
Nim : 217.01.0135
Nama : Rully Julianto
Nim : 217.01.0134
Nama : Fitriya Johan Ningrum
Nim : 217.01.0005
Nama : krisda Siagian
Nim : 217.01.0078
Nama : Andika Sultan
Nim : 217.01.0006
Nama :Dea Sari
Nim:217.01.0155
Nama : eliska putri dinanti
Nim : 217.01.0050
Nama : Irfan Haru Gustira
Nim : 217.01.0066
Nama : Kesi Ardila
Nim : 217.01.0169
Nama : dwi kurniati
Nim : 217.01.0051
Nama: atikah Oktaviani
nim : 217.01.0160
Nama: Dita lestari putri
Nim : 217.01.0253
Nama : Novitri Hari Utami
NIM : 217.01.0186
Nama : Jesika Wulandari
Nim : 217.01.0125
Nama : muntamah
Nim : 217.01.0170
Nama : Masayu Fatimah
NIM : 217.01.0177
Nama : Eprisa
Nim : 217.01.0088
Nama:viona ahma desti pitri
Nim :217.01.0028
Nama:sulpa pitri
Nim:217.01.0258
NAMA : EDHO VHARENSY
NIM : 217.01.0154
KELAS : VI.A PAGI MANAJEMEN
MATA KULIAH : MANAJEMEN KEUANGAN INTERNASIONAL
TUGAS : MEMBUAT ESSAY DARI 5 JURNAL TENTANG PORTOFOLIO
1, ANALISIS KINERJA PORTOFOLIO OPTIMAL CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) DAN MODEL BLACK LITTERMAN
Portofolio adalah kombinasi dari beberapa saham sebagai pilihan investasi. Tujuannya untuk meminimalkan risiko investasi dan mengoptimalkan keuntungan atau diversifikasi investasi. dalam membentuk suatu portofolio dipastikan akan timbul suatu masalah. Permasalahannya adalah terdapat banyak sekali kemungkinan portofolio yang dapat dibentuk dari kombinasi aktiva berisiko yang tersedia di pasar. Kombinasi ini dapat mencapai jumlah yang tidak terbatas. Belum kombinasi ini juga memasukkan aktiva bebas risiko di dalam pembentukan portofolio. Jika terdapat kemungkinan portofolio yang jumlahnya tidak terbatas, maka akan timbul pertanyaan portofolio mana yang akan dipilih oleh investor. Jika investor adalah rasional, maka mereka akan memilih portofolio yang optimal.
Menurut Keputusan Menteri Keuangan RI No. 1548/KMK/90 dalam tentang peraturan pasar modal menjelaskan bahwa, pasar modal merupakan suatu sistem keuangan yang terorganisasi, termasuk di dalamnya adalah bank-bank komersial dan semua lembaga perantara di bidang keuangan, serta keseluruhan surat-surat berharga yang beredar. Saham merupakan salah satu instrumen dari pasar modal yang paling banyak diminati oleh masyarakat, hal ini dibuktikan dengan naiknya nilai Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dari tahun ke tahun.
#lanjutan
Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih aktiva yang dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa-masa yang akan dating. Sebelum berinvestasi, investor harus mengerti tentang aturan dalam berinvestasi. Jumlah dan tujuan dana yang akan diinvestasikan merupakan beberapa aturan yang harus dipahami oleh investor. Investor juga harus mengetahui bahwa hubungan antara expected return dan risk ratio bersifat positif. Jadi jika semakin tinggi return yang diharapkan maka semakin tinggi pula resiko yang kemungkinan harus ditanggung oleh investor.
Untuk memaksimalkan return yang akan didapatkan, biasanya investor tidak menginvestasikan dananya ke satu saham saja. Kegiatan menginvestasikan dana tidak ke satu saham saja, melainkan memilih menyebarkan ke beberapa saham disebut diversifikasi. Konsep diversifikasi yang sering digunakan oleh investor adalah portofolio. Portofolio saham adalah investasi yang terdiri dari berbagai saham perusahaan yang berbeda, dengan harapan bila harga salah satu saham menurun, sementara yang lain meningkat, maka investasi tersebut tidak mengalami kerugian.
Ada beberapa model yang bisa digunakan dalam pembentukan portofolio saham. Capital Asset Pricing Model (CAPM) menjelaskan bahwa pemanfaatan data historis dengan menggunakan aset tak beresiko sebagai sumber pembentukan portofolio. Single Index Model membentuk portofolio saham melalui hubungan sebab akibat antara dua variabel melalui regresi linier, dengan mengasumsikan return antara dua efek atau lebih akan berkorelasi dan mempunyai reaksi yang sama pada satu faktor atau indeks tunggal yang dimasukkan dalam model. Sedangkan model Black Litterman yang dikembangkan oleh Robert Litterman dan Fisher Black pada tahun 1990-an, membentuk portofolio dengan mengkombinasikan data historis saham dan intuisi atau pandangan dari investor mengenai kondisi perekonomian yang sedang terjadi.
Dari kedua model ini yaitu model Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Black Litterman mempunyai fungsinya masing-masing dalam menganalisis kinerja portofolio secara optimal, yang dimana model camp menganalisis kinerja portofolio dilihat dari suatu risiko dan expected return terhadap sekuritas atau portofolio. Sedangkan model black litterman Model Black Litterman dimulai dengan equilibrium returns yang dicapai melalui CAPM dan kemudian dilanjut dengan menggabungkannya dengan views investor.Views merupakan pendapat dari investor mengenai saham dengan mempertimbangkan kondisi ekonomi, politik, dan sebagainya yang sedang terjadi.
2, OPTIMALISASI KINERJA PORTOFOLIO INVESTASI (STUDI KASUS PADA DANA PENSIUN PERTAMINA)
Undang-undang Nomor 11 tahun 1992 tentang Dana Pensiun mendefinisikan Dana Pensiun sebagai badan hukum dana pensiun, yaitu dana pensiun pemberi kerja (DPPK) dan dana pensiun lembaga keuangan (DPLK). Besarnya dana kelolaan dana pensiun mengharuskan pengurus dana pensiun melakukan pengelolaan dana pension yang mengelola dan menjalankan program yang menjanjikan manfaat pensiun. Berdasarkan Undang-undang tersebut, Indonesia mengenal dua jenis ada harus diinvestasikan pada sektor-sektor yang cepat menghasilkan return sesuai arahan investasi yang ditetapkan pendiri dan dewan pengawas. Dengan demikian diharapkan return portfolio yang dihasilkan secara prudent, profesional, dan produktif. Dana yang dapat optimal dan mencapai target investasi. Jogiyanto (2007) berpendapat bahwa portofolio yang dibentuk oleh investor akan dipilih berdasarkan portofolio yang optimal dengan harapan untuk memperoleh hasil yang maksimal sesuai dengan tingkat risiko yang diinginkan.
Menurut saya penelitian ini berfokuskan pada dana pensiun pemberi kerja (DPPK) dengan skema program pensiun manfaat pasti (PPMP). Dana pensiun dengan skema PPMP mengharuskan dana pensiun untuk dapat memperoleh return yang optimal, namun dana pensiun juga berkewajiban untuk menjaga kesinambungan pelaksanaan program pensiunnya sehingga diperlukan evaluasi dalam pengelolaan portfolio investasi dana pensiun. Hal ini dilakukan juga untuk mengetahui apakah strategi diversifikasi portofolio dan alokasi aset yang dilakukan tersebut sudah berjalan seharusnya, atau perlu perbaikan sehingga dapat dicapai tingkat kinerja portofolio yang optimal pada periode yang akan datang. Hal serupa dinyatakan olehArdianto (2004) dalam penelitiannya yang menyatakan bahwa evaluasi kinerja dibutuhkan untuk mengetahui kinerja yang dihasilkan mencapai target yang telah ditentukan dan juga dimaksudkan untuk dapat menjadi bahan pertimbangan dalam menentukan kebijakan investasi selanjutnya serta sebagai sarana umpan balik dan kontrol.
Dana pensiun dengan dana kelolaan yang cukup besar, harus berpegang pada tiga landasan yang menjadi dasar keputusan investasi yaitu return yang diharapkan, tingkat risiko dan hubungan antara return dan risiko. Dana Pensiun Pertamina sebagai investor tentunya harus mengurangi risiko dengan cara melakukan diversifikasi investasi. Rizki (2009) membuktikan kebenaran akan konsep diversifikasi yang dapat menurunkan risiko. Diversifikasi investasi akan memberikan manfaat optimum apabila return antar investasi dalam satu portofolio berkorelasi negatif. Markowitz (1952) dalam penelitiannya telah membuktikan bahwa risiko berinvestasi dapat dikurangi dengan menggabungkan beberapa aset ke dalam sebuah portofolio. Metode Markowitz menunjukkan apabila aset-aset keuangan dalam suatu portofolio memiliki korelasi return yang lebih kecil dari satu, maka risiko portofolio secara keseluruhan dapat diturunkan. Institusi keuangan dan juga para investor berusaha agar risiko dapat dikuantifikasikan sehingga dapat memudahkan dalam pengambilan keputusan investasi.
3, PENGUKURAN NILAI RISIKO PORTOFOLIO BERDASARKAN MEAN-VaR
Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih sekuritas yang dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa-masa yang akan datang . Dari berbagai jenis investasi yang ada, masyarakat Indonesia lebih cenderung melakukan investasi berupa saham. Menurut , saham adalah surat berharga yang menjadi bukti bahwa seseorang telah berinvestasi pada suatu perusahaan. Saham merupakan surat bukti bahwa kepemilikan atas aset-aset perusahaan yang menerbitkan saham.
Salah satu karakteristik investasi berupa saham adalah kemudahan untuk mem- bentuk kumpulan dari investasi. Kumpulan dari saham yang telah diinvestasikan oleh investor disebut portofolio. Portofolio yang baik adalah portofolio yang efisien. Portofolio ini didefinisikan sebagai portofolio yang memberikan ekspektasi (mean) return maksimal dengan nilai risiko tertentu atau memberikan risiko terkecil dengan mean return. Portofolio efisien adalah portofolio yang baik namun bukan terbaik. Portofolio yang terbaik adalah portofolio optimal, yaitu suatu portofolio dengan mean return dan risiko yang terbaik.
Untuk tujuan tersebut, investor harus dapat memperkirakan dengan tingkat keyakinan (level of confidence) dan dalam jangka waktu tertentu berapa risiko penurunan nilai return hal ini disebut juga dengan VaR (Value at Risk ). VaR didefinisikan sebagai tingkat kerugian maksimal atau return minimal pada tingkat kepercayaan yang cukup tinggi untuk waktu tertentu. Dalam perhitungan VaR, return saham diasumsikan berdistribusi normal karena jika return saham tidak berdistribusi normal maka risiko yang ditimbulkan tidak stabil.
Untuk mendapatkan nilai risiko yang minimal berdasarkan Mean-VaR maka harus meminimumkan nilai VaR. Permasalahan dalam meminimumkan nilai VaR merupakan persoalan dalam optimisasi. Dalam membentuk portofolio, dana yang diinvestasikan pada masing-masing saham memiliki total proporsi dana sama dengan 1. Artinya dalam menentukan proporsi dana merupakan optimisasi dengan kendala. Karena total proporsi dana sama dengan 1 maka digunakan metode Peng- ganda Lagrange. Pada metode ini, dibentuk suatu fungsi baru, disebut fungsi Lag- range yang merupakan penjumlahan dari fungsi yang hendak dioptimumkan di- tambah hasil kali pengganda Lagrange dengan fungsi kendalanya dan selanjutnya melakukan optimasi terhadap fungsi baru tersebut.
4, PENERAPAN ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM DALAM RANGKA OPTIMALISASI RETURN DAN MINIMLISASI RISIKO PADA PERUSAHAAN BLUE CHIPS
Sejalan dengan pertumbuhan ekonomi yang semakin pesat, investasi merupakan kegiatan yang tidak dapat dipisahkan dari kehidupan modern. Masyarakat individu maupun badan usaha melakukan investasi dengan tujuan memperoleh pendapatan, baik untuk masa sekarang maupun yang akan datang. Dalam menginvestasikan dananya, investor sebagai pihak yang memiliki kelebihan dana, dihadapkan pada berbagai pilihan dalam menentukan jenis investasi apa yang tepat untuk meningkatkan nilai dari dana yang dimilikinya. Salah satu investasi yang tepat tersebut adalah dalam bentuk surat berharga, dalam hal ini adalah investasi saham.
Dalam berinvestasi, investor harus mempunyai dua tujuan prinsip yaitu memaksimalisasi profit dan meminimalisasi risiko. Dengan mengasumsikan bahwa investor bersikap menghindari risiko (risk avoiding) maka investor hanya akan memilih investasi yang lebih kecil risikonya bila dihadapkan pada pilihan return yang sama. Meskipun, untuk memperoleh profit tertinggi seringkali terbatas oleh adanya risiko tertentu. Untuk mengurangi besarnya risiko, investor dapat melakukan diversifikasi, membentuk portofolio yaitu dengan membeli saham dari beberapa perusahaan.
Pada dasarnya portofolio adalah sekumpulan kesempatan investasi yang bertujuan untuk memilih kombinasi yang efisien dari saham-saham yang dimilikinya, yaitu berupa keuntungan (return) yang optimal yang berarti bahwa mendapat keuntungan tertinggi pada risiko tertentu atau mendapat keuntungan tertentu pada risiko terendah. Investasi dengan cara portofolio memberikan hasil yang lebih optimal daripada investasi pada satu macam saham. Hal tersebut disebabkan oleh adanya keuntungan dari pengurangan risiko pada proses diversifikasi, sesuai dengan filosofinya yakni “DON’T PUT ALL YOUR EGGS INTO ONE BASKET”. Oleh karenanya sebelum berinvestasi diperlukan analisis, pertimbangan ataupun perhitungan yang matang atas berbagai macam kemungkinan risiko yang akan dihadapi dan tingkat keuntungan yang akan diperolehnya di masa mendatang. Daripada itu saya menilai Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui penerapan analisis portofolio untuk optimalisasi return dan minimalisasi risiko dalam membentuk saham- saham terpilih sebagai pertimbangan investasi.
5, ANALISIS NILAI RISIKO PORTOFOLIO OPTIMUM PADA REKSADANA CAMPURAN DENGAN PENDEKATAN EWMA
Menurut Undang-Undang no.8 tentang Pasar Modal, reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi. Reksadana sangat cocok bagi investor yang tidak punya waktu, pengetahuan serta pengalaman yang cukup untuk aktif mengelola investasi investor karena dalam reksadana, investasi yang diberikan investor akan dikelola oleh pihak ahli yaitu menejer investasi. Modal yang rendah juga merupakan alasan kenapa investor mulai melirik reksadana. Melalui reksadana, investor bisa membeli saham sekaligus obligasi dengan modal yang rendah karena salah satu filosofi reksadana adalah dimana dana masyarakat dikumpulkan untuk diinvestasikan oleh Manajer investasi ke dalam instrumen yang aksesnya relatif sulit (portal reksadana). Manajer investasi akan berperan sebagai pengelola investasi yang terkumpul dari sekian banyak investor untuk diinvestadikan ke dalam portofolio efek seperti T/D, SBI, Obligasi dan saham.
Harapan investor terhadap investasinya adalah memperoleh return sebesar-besarnya dengan risiko tertentu. Risiko merupakan besarnya penyimpangan antara tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dengan tingkat pengembalian aktual (actual return) (Hikmah, 2015). Risiko pasar (market risk) merupakan suatu risiko yang timbul karena menurunnya nilai suatu investasi karena pergerakan pada faktor- faktor pasar (Rosadi, 2009). Risiko sering dihubungkan dengan volatilitas atau penyimpangan deviasi dari hasil investasi yang akan diterima dengan keuntungan yang diharapkan. Volatilitas merupakan besarnya harga fluktuatif dari sebuah aset. Semakin besar volatilitas aset, maka semakin besar kemungkinan mengalami kerugian.
#lanjutan
Volatilitas harga dengan pergerakan harga aset-aset keuangan di pasar modalpun menjadi fokus atas tersedianya risiko pasar ini (Laila, 2010). Pratiwi, 2015 mengemukakan untuk mengontrol dan mengurangi risiko pasar yang terjadi, para pelaku pasar dapat melakukan pengukuran volatilitas atau tingkat risiko dari aset-aset keuangan yang mereka miliki. Ukuran risiko inilah yang selanjutnya digunakan untuk mengendalikan atau mengelola risiko dalam manajemen risiko. Value at Risk (VaR) merupakan salah satu alat untuk mengukur risiko pasar yang ada. Fardiansyah (2016) menyatakan pengukuran risiko dengan Value at Risk (VaR) saat ini sangat popular digunakan secara luas oleh industri keuangan di seluruh dunia. Pemerintah, dalam hal ini peraturan Bank Indonesia (BB) Np.5/8//PBI/2003 tentang penerapan pengelolaan risiko bagi perbankan pada tahun 2008 dan surat edaran No.5/21/DPNP tanggal 29 September 2003 tentang penerapan metode VAR, menyebabkan pengembangan konsep VAR pada institusi perbankan berkembang pesat.
Value at Risk (VaR) merupakan salah satu alat atau teknik untuk mengetahui kerugian terburuk yang mungkin terjadi sebagai akibat dari kepemilikan suatu sekuritas atau portofolio selama periode waktu tertentu, dengan tingkat spesifikasi tertentu yang dikenal sebagai tingkat kepercayaan (confidence level). Secara sederhana, VaR ingin menjawab pertanyaan “seberapa besar (dalam persen atau sejumlah uang tertentu) investor dapat merugi selama waktu investasi t dengan tingkat kepercayaan (1 – α)”. Berdasarkan pertanyaan tersebut, dapat dilihat adanya tiga variabel yang penting yaitu besar kerugian, periode waktu dan besar tingkat kepercayaan (Pratiwi, 2011). Aspek terpenting dalam perhitungan VaR adalah menentukan jenis metodologi dan asumsi yang sesuai dengan distribusi return. Penerapan metode dan asumsi yang tepat akan menghasilkan perhitungan VaR yang akurat untuk digunakan sebagai ukuran risiko (Fuss, 2007). Model Exponentially Weighted Moving Average (EWMA) adalah salah satu model yang digunakan dalam mengestimasi besarnya volatilitas dalam satu periode waktu tertentu baik harian, bulanan maupun tahunan. Model ini dikembangkan oleh JP Morgan, 1995.
Metode EWMA ini didasarkan pada bobot yang berbeda, pada return yang terdahulu diberikan bobot yang lebih kecil sesuai dengan posisi masing-masing return dalam satu set data, dan untuk return sekarang menerima bobot yang lebih tinggi. Dalam metode EWMA tidak ada perubahan volatilias secara mendadak ketika terjadi extreem event, seperti bobot pada observasi yang menurun secara eksponensial. Pada penelitian ini akan dihitung VaR dengan pendekatan EWMA pada portofolio reksadana di Indonesia dengan tujuan memberikan gambaran mengenai profil risiko pasar bagi investor reksadana di Indonesia.
semua berkat mrs karina roland
Nama saya annisa logan, saya dari indonesia, saya ingin menggunakan media ini untuk memberi tahu semua warga negara Indonesia yang mencari pinjaman di internet bahwa mereka harus sangat hati-hati karena internet penuh dengan penipu, beberapa bulan yang lalu saya benar-benar membutuhkan pinjaman, untuk memperbaiki saloon penata rambut saya, tetapi saya jatuh ke tangan pemberi pinjaman palsu, yang hampir merenggut nyawaku, sampai seorang teman merujuk saya ke salah satu pemberi pinjaman bernama Ibu. karina, pemilik perusahaan pinjaman roland karina, yang saya hubungi dan dia mengatakan kepada saya bahwa jika saya dapat bertemu dengan syarat dan ketentuan mereka bahwa pinjaman saya akan diberikan kepada saya dalam waktu kurang dari 24 jam yang saya lakukan, setelah itu saya mengajukan pinjaman 450 juta rupiah setelah rincian saya diverifikasi dalam waktu kurang dari 24 jam rekening bank saya dikreditkan. sekarang saya sangat senang atas pekerjaan baik Ibu. Karina dalam hidup saya dan keluarga saya, saya memutuskan untuk membagikan kesaksian saya tentang Ibu. karina, sehingga orang-orang dari negara saya dan kota saya bisa mendapatkan pinjaman dengan mudah tanpa stres. Jadi, jika Anda membutuhkan pinjaman dalam bentuk apa pun, silakan hubungi Ibu. karina melalui email: karinarolandloancompany@gmail.com, atau whatsapp hanya +1 (585) -708-3478 Anda juga dapat menghubungi saya di email saya: annisalogan@gmail.com untuk pekerjaannya yang baik dalam hidup saya dan keluarga saya.
Saya telah berpikir bahwa semua perusahaan pinjaman online curang sampai saya bertemu dengan perusahaan pinjaman Suzan yang meminjamkan uang tanpa membayar lebih dulu.
Nama saya Amisha, saya ingin menggunakan media ini untuk memperingatkan orang-orang yang mencari pinjaman internet di Asia dan di seluruh dunia untuk berhati-hati, karena mereka menipu dan meminjamkan pinjaman palsu di internet.
Saya ingin membagikan kesaksian saya tentang bagaimana seorang teman membawa saya ke pemberi pinjaman asli, setelah itu saya scammed oleh beberapa kreditor di internet. Saya hampir kehilangan harapan sampai saya bertemu kreditur terpercaya ini bernama perusahaan Suzan investment. Perusahaan suzan meminjamkan pinjaman tanpa jaminan sebesar 600 juta rupiah (Rp600.000.000) dalam waktu kurang dari 48 jam tanpa tekanan.
Saya sangat terkejut dan senang menerima pinjaman saya. Saya berjanji bahwa saya akan berbagi kabar baik sehingga orang bisa mendapatkan pinjaman mudah tanpa stres. Jadi jika Anda memerlukan pinjaman, hubungi mereka melalui email: (Suzaninvestment@gmail.com) Anda tidak akan kecewa mendapatkan pinjaman jika memenuhi persyaratan.
Anda juga bisa menghubungi saya: (Ammisha1213@gmail.com) jika Anda memerlukan bantuan atau informasi lebih lanjut
KABAR BAIK!!
Nama saya Yula Falentina dari Surabaya dan saat ini tinggal di Malaysia. terima kasih kepada REBACCA ALMA LOAN COMPANY yang memberi saya pinjaman RM760.000 dengan tingkat bunga sangat rendah sekitar 2%.
Saya ditipu oleh penipu online bulan lalu, terima kasih kepada Tuhan yang menggunakan Rebecca Alma untuk mengakhiri semua kecurigaan saya dalam hidup saya, saya tidak pernah percaya saya bisa mendapatkan perusahaan pinjaman asli, jadi saya mencari pinjaman tanpa sejarah kredit dan saya punya banyak bank dan perusahaan keuangan untuk menghentikan saya, tetapi semua menolak.
Saya melihat halaman di internet dan saya melihat seorang wanita yang membagikan kesaksiannya tentang bagaimana dia mendapat pinjaman dari REBECCA ALMA LOAN COMPANY. Saya menghubungi ibu Rebecca dengan percaya diri dan dalam waktu 2 jam, saya mendapat pinjaman, kemudian saya menyadari bahwa tidak semua perusahaan pinjaman di blog itu benar-benar palsu karena semua hutang saya dibayar. Saya berjanji kepada Tuhan untuk membagikan kesaksian hidup saya karena mereka memberi saya harapan lagi. Harap berhati-hati ketika mencari perusahaan pinjaman karena ada perusahaan pinjaman palsu yang akan menipu Anda dari uang Anda namun Anda tidak akan mendapatkan pinjaman. Hubungi ibu Rebecca melalui email: rebaccaalmaloancompany@gmail.com atau Anda masih dapat menghubungi ibu Rebacca melalui nomor whatsapp: +14052595662.
Anda masih dapat menghubungi saya melalui alamat email saya: yulafalentina944@gmail.com
Semoga Tuhan memberkati Anda semua karena Anda mendapatkan pinjaman dari Rebacca Alma Loan Company dan juga membagikan kabar baik sehingga orang-orang tidak akan jatuh cinta pada perusahaan palsu di mana pun.
KABAR BAIK!!
Nama saya Yula Falentina dari Surabaya dan saat ini tinggal di Malaysia. terima kasih kepada REBACCA ALMA LOAN COMPANY yang memberi saya pinjaman RM760.000 dengan tingkat bunga sangat rendah sekitar 2%.
Saya ditipu oleh penipu online bulan lalu, terima kasih kepada Tuhan yang menggunakan Rebecca Alma untuk mengakhiri semua kecurigaan saya dalam hidup saya, saya tidak pernah percaya saya bisa mendapatkan perusahaan pinjaman asli, jadi saya mencari pinjaman tanpa sejarah kredit dan saya punya banyak bank dan perusahaan keuangan untuk menghentikan saya, tetapi semua menolak.
Saya melihat halaman di internet dan saya melihat seorang wanita yang membagikan kesaksiannya tentang bagaimana dia mendapat pinjaman dari REBECCA ALMA LOAN COMPANY. Saya menghubungi ibu Rebecca dengan percaya diri dan dalam waktu 2 jam, saya mendapat pinjaman, kemudian saya menyadari bahwa tidak semua perusahaan pinjaman di blog itu benar-benar palsu karena semua hutang saya dibayar. Saya berjanji kepada Tuhan untuk membagikan kesaksian hidup saya karena mereka memberi saya harapan lagi. Harap berhati-hati ketika mencari perusahaan pinjaman karena ada perusahaan pinjaman palsu yang akan menipu Anda dari uang Anda namun Anda tidak akan mendapatkan pinjaman. Hubungi ibu Rebecca melalui email: rebaccaalmaloancompany@gmail.com atau Anda masih dapat menghubungi ibu Rebacca melalui nomor whatsapp: +14052595662.
Anda masih dapat menghubungi saya melalui alamat email saya: yulafalentina944@gmail.com
Semoga Tuhan memberkati Anda semua karena Anda mendapatkan pinjaman dari Rebacca Alma Loan Company dan juga membagikan kabar baik sehingga orang-orang tidak akan jatuh cinta pada perusahaan palsu di mana pun.
TESTIFIER: Mrs Ria Maulidina
NEGARA: Indonesia
CITY: Semarang
MY WHATSAPP NO: +62 821-3272-6590
PINJAMAN PINJAMAN: Rp 500.000.000
BANK BCA
ACCOUNT No: 1750825253
EMAIL: maulidinaria@gmail.com
PERUSAHAAN PINJAMAN: PERUSAHAAN PINJAMAN ROLAND KARINA ELENA
EMAIL: karinarolandloancompany@gmail.com
WHATSAPP NO: +15857083478
NAMA FACEBOOK: karina elena roland
Nama saya MRS RIA MAULIDINA, saya berada dalam kekacauan keuangan, saya tidak punya pilihan selain mencari agen pinjaman online terkemuka yang menyewakan pinjaman kepada yang membutuhkan, tetapi yang saya dapatkan hanyalah sekelompok scammers karena saya percaya pemberi pinjaman kedua yang saya komunikasikan dengan karena keputusasaan saya untuk mendapatkan uang ASAP dan itu membuat saya mengirim kepadanya satu-satunya uang yang saya miliki di bumi dan di surga, mereka terus meminta lebih banyak dan ini membuat saya marah karena saya harus menutup email itu karena saya menyadari omong kosong dan saya tidak repot-repot online untuk mendapatkan bantuan lagi, karena saya tidak percaya lagi. saya menjadi sangat kurus karena kurangnya makanan yang baik dan 2 anak saya usia 5 dan 8 juga tidak terlihat bagus selama periode COVID19 kuncian ini tidak ada perawatan yang layak sebagai akibat dari keuangan, minggu lask saya melihat teman keluarga lama suami saya dan saya mengatakan kepadanya semua yang saya telah lewati dan dia mengatakan satu-satunya cara dia bisa membantu adalah mengarahkan saya ke agen pinjaman yang baik yang juga membantunya dan dia menjelaskan juga tentang bagaimana dia secara finansial turun dan bagaimana dia didorong oleh pinjaman ini agen KARINA ELENA ROLAND LOAN COMPANY (karinarolandloancompany@gmail.com) yang memberinya pinjaman dengan suku bunga 2% yang terjangkau dan dia lebih lanjut meyakinkan saya bahwa mereka sah dan bukan scammer dan dia juga memberi tahu saya apa yang perlu dilakukan {PERUSAHAAN PROSEDUR ADMINISTRASI} dan dia juga memberi saya alamat email yang bereputasi baik ini dan saya menghubungi mereka seperti yang diinstruksikan dan atas rahmat ALLAH YANG MAHA ESA saya juga diberikan dana pinjaman saya sebesar Rp 500.000.000 dalam waktu 2 jam setelah aplikasi saya dijumlahkan tanpa ada tekanan atau masalah Aku dan inilah sebabnya aku datang ke sini untuk memberikan kesaksian saya dan untuk membiarkan orang tahu bahwa masih ada agen pinjaman nyata dan terkemuka online. hubungi mereka melalui (karinarolandloancompany @ gmail. com) atau melalui +15857083478
Jika bank Anda mengatakan tidak kepada Anda untuk pinjaman, ada tempat otentik di mana Anda bisa mendapatkan pinjaman asli. Saya ingin mendapatkan pinjaman institusi yang saya temukan online untuk semua saudara dan saudari Muslim yang mencari pinjaman cepat untuk dengan cepat menyelesaikan masalah yang diinginkan. Saya mendapat pinjaman sebesar Rp.700.000.000. dari ibu KARINA ROLAND PINJAMAN PERUSAHAAN yang saya gunakan untuk merenovasi rumah sakit saya dan untuk melengkapi bisnis saya. Saya mendapat pinjaman dari mereka beberapa bulan yang lalu. Saya meminjam dari mereka karena ada banyak perusahaan pinjaman palsu online. Saya juga memperkenalkan saudara saya yang juga mendapat pinjaman sebesar Rp. 500.000.000 PERUSAHAAN PINJAMAN KARINA ROLAND. Sebelum saya menghubungi mereka untuk pinjaman, saya juga melakukan banyak penelitian tentang mereka dan menemukan mereka benar-benar asli. Mereka tidak seperti perusahaan pinjaman barat yang palsu. Jadi saya meminta pinjaman tanpa jaminan dengan mereka. Mereka memberikan pinjaman sesuai dengan hukum dan peraturan Islam. Tidak Perlu Jaminan. Tidak ada biaya tersembunyi. Mereka meminjamkan proses yang cepat dan sederhana. Tetapi Anda harus bisa menyetujuinya. dan Anda juga harus membayar kembali pinjaman mereka pada waktunya. Saya ingin meminta semua muslim sejati dan muslim untuk menghubungi ibu karina yang baik di email atau whatsapp: +15857083478 (karinarolandloancompany@gmail.com) Anda dapat menghubungi saya untuk meminta nasihat juga melalui email (nurraysadiena@gmail.com)
Kami di sini untuk memberikan pinjaman mulai dari $ 10.000,00 minimum hingga $ 10.000.000,00 maksimum yaitu ketika Anda ingin mengajukan permohonan dalam Dolar juga jika Anda berasal dari Indonesia Anda bebas untuk mengajukan pinjaman minimal Rp.100 juta minimum maksimum Rp.25 miliar demikian juga jika Anda dari Malaysia Anda bebas untuk mengajukan pinjaman minimum Rm30k dan Rm850k sebagai maksimum Anda juga dapat mengajukan dalam mata uang lain yang tidak disebutkan di atas, kami selalu di sini untuk menyediakan pinjaman yang Anda butuhkan untuk memenuhi semua pengeluaran keuangan Anda pada tingkat yang sangat rendah karena kami telah melakukan ini selama bertahun-tahun dan telah berhasil dan bermanfaat bagi pemberi pinjaman dan peminjam itu sebabnya kami memiliki kesaksian di mana-mana <<<< >> >> Kesaksian terakhir adalah Farouk dari Malaysia dengan jumlah Rm2.3juta dan juga Indra dari Indonesia dengan jumlah Rp.570juta jadi tolong jangan ketinggalan dalam transaksi yang sangat ramah pelanggan ini <<<<< >>> >>>>
Di bawah ini adalah Informasi kontak
Company Name:ISKANDAR LESTARI LOAN COMPANY
☎::::::::::::>+62 822-7404-5059
W/A:::::::>+62 822-7404-5059
e_mail::>[iskandalestari.kreditpersatuan@gmail.com]
Pinjaman saya;Rp5,5 miliar.
suku bunga pinjaman:1% saja
W/App....: .... +6281617538564
instagram: Aasimahaadilaaloanfirm
twitter: ... aasimahaadilaahmedloanfirm
E-mel: aasimahaadilaahmed.loanfirm@gmail.com
salla Llâhu ‘alayhi wa sallam, nama saya Neni Syahir, saya adalah korban penipuan di tangan kreditor palsu. Saya kehilangan sekitar Rp.65.000.000 karena saya membutuhkan modal besar Rp. 5,5 miliar. Saya hampir mati, saya tidak punya tempat untuk pergi dan bisnis saya hancur, dan dalam proses itu saya kehilangan suami saya. saya tidak tahan lagi dengan hal ini. 4 November 2019 ini, saya bertemu dengan seorang teman lama di sebuah restuarant di Bandung yang memperkenalkan saya kepada seorang ibu yang baik, Ny. AASIMAHA ADILA MEMILIKI LOAN FIRM, yang akhirnya membantu saya mendapatkan pinjaman di sebuah perusahaan. Tolong, bantu saya untuk berterima kasih kepada ibu muslim yang memberikan pinjaman besar kepada pemilik perusahaan, pabrik burung hantu dan orang pribadi. Saya juga ingin menggunakan kesempatan ini untuk menasihati sesama orang Indonesia, Jika Anda ingin pinjaman modal besar, Anda dapat menghubungi mereka dan melihat situs web mereka Anda perlu tahu bahwa ada banyak scammers di blog ini yang tidak memiliki situs web di google map, saya menawarkan pinjaman dengan tingkat sangat rendah 1% dan saya mendapat pinjaman dalam 1 jam. .saya punya bukti pembayaran pinjaman saya. Saya bahagia dan lebih baik sekarang
Kontak Aplikasi pinjaman besar
E-mel: *******aasimahaadilaahmed.loanfirm@gmail.com
Email saya; ***************** nenisyahir@gmail.com
Bismillâh ar-ra.hmân ar-ra.hîm
kesaksian nyata dan kabar baik !!!
Nama saya mohammad, saya baru saja menerima pinjaman saya dan telah dipindahkan ke rekening bank saya, beberapa hari yang lalu saya melamar ke Perusahaan Pinjaman Dangote melalui Lady Jane (Ladyjanealice@gmail.com), saya bertanya kepada Lady jane tentang persyaratan Dangote Loan Perusahaan dan wanita jane mengatakan kepada saya bahwa jika saya memiliki semua persyarataan bahwa pinjaman saya akan ditransfer kepada saya tanpa penundaan
Dan percayalah sekarang karena pinjaman rp11milyar saya dengan tingkat bunga 2% untuk bisnis Tambang Batubara saya baru saja disetujui dan dipindahkan ke akun saya, ini adalah mimpi yang akan datang, saya berjanji kepada Lady jane bahwa saya akan mengatakan kepada dunia apakah ini benar? dan saya akan memberitahu dunia sekarang karena ini benar
Anda tidak perlu membayar biayaa pendaftaran, biaya lisensi, mematuhi Perusahaan Pinjaman Dangote dan Anda akan mendapatkan pinjaman Anda
untuk lebih jelasnya hubungi saya via email: mahammadismali234@gmail.comdan hubungi Dangote Loan Company untuk pinjaman Anda sekarang melalui email Dangotegrouploandepartment@gmail.com
HALO
Saya ADAWIYAH YAHYA dari malaysia saya tinggal di kota temerloh pahang. Saya tidak pernah tahu itu benar-benar mungkin untuk mendapatkan pinjaman dari pinjaman online atau pemberi pinjaman. Saya sekarat dalam hutang dengan banyak tagihan untuk membayar ketiga anak saya dan skor kredit saya juga sangat rendah. Jadi, saya baru saja online untuk mengetahui lebih banyak tentang cara mendekati bank atau mengambil pinjaman hari bayaran dengan nilai kredit rendah. Kemudian saya menemukan banyak artikel dan artikel di berbagai situs tentang bagaimana KARINA ELENA ROLAND LOAN COMPANY membantu orang, perusahaan dan organisasi dengan suku bunga pinjaman @ 2%. Dengan pengetahuan yang saya peroleh secara online, saya menghubungi PERUSAHAAN PINJAMAN KARINA ELENA ROLAND melalui email: (karinarolandloancompany@gmail.com), saya menjelaskan diri saya. Saya mengajukan pinjaman $ 60.000 tetapi dia menyetujui $ 50.000 dan itu adalah $ 50.000 yang saya terima di rekening bank saya. Proses transaksi sangat mudah dan cepat. dan juga mengkonfirmasi Identitas saya dan untuk memastikan keamanan dana. Saya merekomendasikan perusahaan ini kepada semua orang. Jangan mati dalam utang sebelum Anda mencari bantuan. Tulis surat ke PERUSAHAAN LOAN KARINA ELENA ROLAND sekarang Email (karinarolandloancompany@gmail.com atau whatsapp +1 (585) 708-3478, untuk informasi lebih lanjut Anda juga dapat menghubungi saya melalui email adawiyayahya63@gmail.com
Negara: Indonesia
WhatsApp: +62 838-3669-4853
Alamat: Surabaya
email saya: nurbrayani750@gmail.com
nama saya Nurbrayani, saya ingin bersaksi tentang pekerjaan ALLAH yang baik dalam hidup saya, karena ekonomi yang buruk di beberapa negara. Apakah mereka mencari pinjaman di antara Anda? Jadi Anda harus sangat berhati-hati karena banyak pemberi pinjaman palsu ada di internet, tetapi mereka sangat asli dalam pemberi pinjaman palsu. Saya telah menjadi korban dari pemberi pinjaman 2 kredit yang curang, saya kehilangan banyak uang karena saya sedang mencari pinjaman dari perusahaan mereka. Saya hampir mati dalam proses karena saya ditangkap oleh orang-orang dari hutang saya sendiri, sebelum saya dibebaskan dari penjara dan teman saya menjelaskan situasi saya kemudian memperkenalkan saya kepada pemberi pinjaman pinjaman yang andal. Ny. Alicia Radu Saya mendapatkan pinjaman saya sebesar Rp350.000.000 dari Ny. Alicia Radu dengan sangat mudah dalam 24 jam yang saya lamar, jadi saya memutuskan untuk membagikan pekerjaan yang baik dari ALLAH melalui Bunda Alicia Radu dalam kehidupan keluarga saya.
Jadi, jika Anda membutuhkan pinjaman, hubungi ibu Alicia Radu melalui email: (aliciaradu260@gmail.com)
Anda juga dapat menghubungi saya melalui email saya di (nurbrayani750@gmail.com)
Nomor WhatsApp saya: +62 838-3669-4853
jika Anda memerlukan informasi tentang bagaimana saya mendapat pinjaman dari Ibu Alicia Radu
Halo, semuanya, tolong, saya cepat-cepat ingin menggunakan media ini untuk membagikan kesaksian saya tentang bagaimana Tuhan mengarahkan saya kepada pemberi pinjaman kredit yang benar-benar mengubah hidup saya dari kemiskinan menjadi wanita kaya dan sekarang saya memiliki kehidupan yang sehat tanpa stres dan kesulitan keuangan,
Setelah berbulan-bulan mencoba mendapatkan pinjaman di internet dan saya telah ditipu dari 400 juta, saya menjadi sangat putus asa dalam mendapatkan pinjaman dari kreditur online yang sah secara kredit dan tidak akan menambah rasa sakit saya, jadi saya memutuskan untuk meminta saran kepada teman saya tentang bagaimana cara mendapatkan pinjaman online, kami membicarakannya dan kesimpulannya adalah tentang seorang wanita bernama Mrs. Maria yang adalah CEO Maria Loan. Perusahaan
Saya mengajukan jumlah pinjaman (900 juta) dengan suku bunga rendah 2%, sehingga pinjaman yang disetujui mudah tanpa stres dan semua persiapan dilakukan dengan transfer kredit, karena fakta bahwa tidak memerlukan jaminan untuk transfer. pinjaman, saya hanya diberitahu untuk mendapatkan sertifikat perjanjian lisensi mereka untuk mentransfer kredit saya dan dalam waktu kurang dari dua jam uang pinjaman telah disetorkan ke rekening bank saya.
Saya pikir itu hanya lelucon sampai saya menerima telepon dari bank saya bahwa akun saya telah dikreditkan dengan jumlah 900 juta. Saya sangat senang bahwa akhirnya Tuhan menjawab doa saya dengan memerintahkan pemberi pinjaman saya dengan kredit saya yang sebenarnya, yang dapat memberikan hati saya harapan.
Terima kasih banyak kepada Ibu Maria karena telah membuat hidup saya adil, jadi saya menyarankan siapa pun yang tertarik mendapatkan pinjaman untuk menghubungi Ibu Maria dengan baik melalui E-mail (mariaalexander818@gmail.com) untuk informasi lebih lanjut tentang cara mendapatkan pinjaman Anda,
Jadi, terima kasih banyak telah meluangkan waktu Anda untuk membaca tentang kesuksesan saya dan saya berdoa agar Tuhan melakukan kehendak-Nya dalam hidup Anda. Nama saya adalah kabu layu, Anda dapat menghubungi saya untuk referensi lebih lanjut melalui email saya: (kabulayu18@gmail.com)
Terima kasih semua
Negara: Indonesia
WhatsApp: +62 838-3669-4853
Alamat: Surabaya
email saya: nurbrayani750@gmail.com
nama saya Nurbrayani, saya ingin bersaksi tentang pekerjaan ALLAH yang baik dalam hidup saya, karena ekonomi yang buruk di beberapa negara. Apakah mereka mencari pinjaman di antara Anda? Jadi Anda harus sangat berhati-hati karena banyak pemberi pinjaman palsu ada di internet, tetapi mereka sangat asli dalam pemberi pinjaman palsu. Saya telah menjadi korban dari pemberi pinjaman 2 kredit yang curang, saya kehilangan banyak uang karena saya sedang mencari pinjaman dari perusahaan mereka. Saya hampir mati dalam proses karena saya ditangkap oleh orang-orang dari hutang saya sendiri, sebelum saya dibebaskan dari penjara dan teman saya menjelaskan situasi saya kemudian memperkenalkan saya kepada pemberi pinjaman pinjaman yang andal. Ny. Alicia Radu Saya mendapatkan pinjaman saya sebesar Rp350.000.000 dari Ny. Alicia Radu dengan sangat mudah dalam 24 jam yang saya lamar, jadi saya memutuskan untuk membagikan pekerjaan yang baik dari ALLAH melalui Bunda Alicia Radu dalam kehidupan keluarga saya.
Jadi, jika Anda membutuhkan pinjaman, hubungi ibu Alicia Radu melalui email: (aliciaradu260@gmail.com)
Anda juga dapat menghubungi saya melalui email saya di (nurbrayani750@gmail.com)
Nomor WhatsApp saya: +62 838-3669-4853
jika Anda memerlukan informasi tentang bagaimana saya mendapat pinjaman dari Ibu Alicia Radu
Salam kepada semua warga negara Indonesia, nama saya INDALH HARUM, TOLONG, saya ingin memberikan kesaksian hidup saya di sini di platform ini sehingga semua warga negara Indonesia berhati-hati dengan pemberi pinjaman di internet, Tuhan mendukung saya melalui ibu yang baik, LASSA JIM , Setelah beberapa waktu mencoba mendapatkan pinjaman dari lembaga keuangan, dan menolak, maka saya memutuskan untuk mendaftar melalui pinjaman online tetapi saya curang dan saya kehilangan lebih dari 50 juta rupiah dengan pemberi pinjaman yang berbeda karena saya mencari pinjaman (Rp800) setelah membayar biaya dan tidak mendapat pinjaman. Saya menjadi sangat putus asa dalam mendapatkan pinjaman, jadi Salam kepada semua warga negara Indonesia, nama saya INDALH HARUM, TOLONG, saya ingin memberikan kesaksian hidup saya di sini di platform ini sehingga semua warga negara Indonesia berhati-hati dengan pemberi pinjaman di internet, Tuhan mendukung saya melalui ibu yang baik, LASSA JIM, Setelah beberapa waktu mencoba mendapatkan pinjaman dari lembaga keuangan, dan menolak, jadi saya memutuskan untuk mendaftar melalui pinjaman online tetapi saya menipu dan kehilangan lebih dari 50 juta rupiah dengan Pemberi pinjaman karena saya mencari pinjaman (Rp800) setelah membayar biaya dan tidak mendapat pinjaman. Saya menjadi sangat putus asa dalam mendapatkan pinjaman, jadi saya berdiskusi dengan seorang teman saya, Harum kemudian memperkenalkan saya kepada Ny. LASSA JIM, seorang pemberi pinjaman di sebuah perusahaan bernama ACCESS LOAN FIRM sehingga teman saya meminta saya untuk melamar ibu LASSA, jadi saya mengumpulkan keberanian dan menghubungi Ms. LASSA.
Saya mengajukan pinjaman 2 miliar rupiah dengan tingkat bunga 2%, sehingga pinjaman disetujui tanpa tekanan dan semua pengaturan dilakukan dengan transfer kredit, karena tidak memerlukan jaminan dan keamanan untuk transfer pinjaman yang baru saja saya katakan kepada dapatkan perjanjian lisensi, aplikasi mereka untuk mentransfer kredit saya dan dalam waktu kurang dari 48 jam pinjaman itu disetorkan ke rekening bank saya.
Saya pikir itu hanya lelucon sampai saya menerima telepon dari bank saya bahwa akun saya dikreditkan dengan jumlah 2 miliar. Saya sangat senang bahwa Tuhan akhirnya menjawab doa saya dengan memesan pinjaman saya dengan pinjaman asli saya, yang memberi saya keinginan hati saya. mereka juga memiliki tim ahli yang akan memberi tahu Anda tentang jenis bisnis yang ingin Anda investasikan dan cara menginvestasikan uang Anda, sehingga Anda tidak akan pernah bangkrut lagi dalam hidup Anda. Semoga Tuhan memberkati Mrs. LASSA JIM untuk membuat hidup saya lebih mudah, jadi saya sarankan siapa pun yang tertarik mendapatkan pinjaman untuk menghubungi Mrs. LASSA melalui email: lassajimloancompany@gmail.com
Anda juga dapat menghubungi nomor JIM ibu LASSA whatsApp +1(301)969-1955.
Akhirnya, saya ingin berterima kasih kepada Anda semua karena telah meluangkan waktu untuk membaca kesaksian sejati hidup saya tentang kesuksesan saya dan saya berdoa agar Tuhan melakukan kehendak-Nya dalam hidup Anda. Sekali lagi nama saya adalah INDALH HARUM, Anda dapat menghubungi saya untuk informasi lebih lanjut melalui email saya: Indalhharum@gmail.com
Sulit dipercaya bagaimana saya mendapat pinjaman Rp150.000.000. Nama saya Ny. Mainunah Elsa saya adalah warga negara Indonesia. Saya senang saya mendapat pinjaman dari pemberi pinjaman yang membantu saya dengan pinjaman saya. Saya sudah mencoba berbagai layanan tetapi saya tidak pernah bisa mendapatkan pinjaman dari layanan tersebut. beberapa dari mereka akan meminta saya untuk mengisi banyak dokumen dan pada akhirnya tidak akan berakhir dengan baik. tetapi saya senang setelah bertemu dengan MOTHER KARINA, saya bisa mendapatkan pinjaman Rp150.000.000 sekarang bisnis saya berjalan dengan baik dan saya ingin memberi tahu Anda semua hari ini karena mereka cepat dan 100% dapat diandalkan. sekarang saya membayar kembali pinjaman yang saya dapatkan dari Perusahaan (KARINA ELENA ROLAND LOAN COMPANY). hubungi mereka dan jangan buang waktu Anda dengan para peminjam pinjaman palsu: Email: (karinarolandloancompany @ gmail. com)
NAMA PERUSAHAAN = PERUSAHAAN PINJAMAN ROLAND KARINA ELENA
WHATSAP = +15857083478
EMAIL PERUSAHAAN = KARINAROLANDLOANCOMPANY@GMAIL.COM
EMAIL SAYA = MAIMUNAHELSAELSA@GNAIL.COM
NAMA ACCOUNT =, MAINUNAH ELSA
BANK = BANK NEGARA INDONESIA
PINJAMAN YANG DISETUJUI = Rp 150.000.000
Nama saya Azmi, saya ingin menggunakan media ini untuk memperingatkan orang-orang yang mencari pinjaman, mereka banyak scammer dan peminjam pinjaman palsu di internet. Saya ingin membagikan kesaksian saya tentang bagaimana ALLAH membantu saya dengan Bunda Alicia Radu setelah saya tertipu oleh 6 pinjaman pemberi pinjaman. Saya hampir kehilangan harapan sampai ALLAH menggunakan ROBBI dari saya untuk mendapatkan pinjaman saya sebesar RM 10.000 dari ibu Alicia Radu dalam waktu kurang dari 24 jam tanpa tekanan dan hanya dengan suku bunga 2%.
Saya sangat terkejut ketika memeriksa saldo rekening bank saya dan menemukan bahwa jumlah yang saya kirim dikirim langsung ke rekening saya tanpa penundaan. Jadi saya berjanji akan membagikan kabar baik sehingga orang bisa mendapatkan pinjaman mudah tanpa stres. Jadi jika Anda membutuhkan pinjaman, hubungi email ibu Alicia Radu: (aliciaradu260@gmail.com) dan dengan rahmat ALLAH Dia tidak akan mengecewakan Anda dalam mendapatkan pinjaman.
dan Anda masih dapat menghubungi ROBBI yang memperkenalkan saya kepada ibu Alicia Radu melalui email: (robbi5868@gmail.com)
Anda juga dapat menghubungi saya melalui email saya: (azmi88455@gmail.com) jika Anda memerlukan informasi tentang bagaimana saya mendapatkan pinjaman dari Ibu Alicia Radu,
semoga ALLAH terus memberkati ibu Alicia Radu And is Family
Negara: Indonesia
WhatsApp: +62 838-3669-4853
Alamat: Surabaya
email saya: nurbrayani750@gmail.com
nama saya Nurbrayani, saya ingin bersaksi tentang pekerjaan ALLAH yang baik dalam hidup saya, karena ekonomi yang buruk di beberapa negara. Apakah mereka mencari pinjaman di antara Anda? Jadi Anda harus sangat berhati-hati karena banyak pemberi pinjaman palsu ada di internet, tetapi mereka sangat asli dalam pemberi pinjaman palsu. Saya telah menjadi korban dari pemberi pinjaman 2 kredit yang curang, saya kehilangan banyak uang karena saya sedang mencari pinjaman dari perusahaan mereka. Saya hampir mati dalam proses karena saya ditangkap oleh orang-orang dari hutang saya sendiri, sebelum saya dibebaskan dari penjara dan teman saya menjelaskan situasi saya kemudian memperkenalkan saya kepada pemberi pinjaman pinjaman yang andal. Ny. Alicia Radu Saya mendapatkan pinjaman saya sebesar Rp350.000.000 dari Ny. Alicia Radu dengan sangat mudah dalam 24 jam yang saya lamar, jadi saya memutuskan untuk membagikan pekerjaan yang baik dari ALLAH melalui Bunda Alicia Radu dalam kehidupan keluarga saya.
Jadi, jika Anda membutuhkan pinjaman, hubungi ibu Alicia Radu melalui email: (aliciaradu260@gmail.com)
Anda juga dapat menghubungi saya melalui email saya di (nurbrayani750@gmail.com)
Nomor WhatsApp saya: +62 838-3669-4853
jika Anda memerlukan informasi tentang bagaimana saya mendapat pinjaman dari Ibu Alicia Radu
Saya senang dan bersyukur saya mendapat pinjaman Rp200.000.000. Apakah Anda seorang pria atau wanita dan Anda telah mencari pinjaman, dan Anda telah ditolak oleh bank Anda. Saya ingin memberi tahu Anda hari ini bahwa Anda dapat memperoleh pinjaman dari perusahaan online terbaik dan Anda tidak perlu mengisi banyak dokumen juga, mereka juga memiliki tingkat bunga yang baik. Saya dikenalkan dengan PERUSAHAAN PINJAMAN KARINA ELENA ROLAND oleh seorang teman yang telah mendapatkan pinjaman dari mereka, saya membutuhkan uang tunai dan saya mengunjungi bank saya dan mereka mengatakan kepada saya bahwa saya tidak memenuhi syarat untuk mendapatkan pinjaman karena kredit macet. Saya senang sekarang karena saya dapat mendirikan bisnis besar yang saya impikan. Pembayaran saya akan segera dimulai. Berhentilah membuang-buang waktu Anda dengan semua pemberi pinjaman di luar sana dan kunjungi PERUSAHAAN PINJAMAN KARINA ROLAND ELENA untuk mendapatkan dana pinjaman Anda. Anda dapat menghubungi mereka melalui EMAIL ATAU WHATSAPP karinarolandloancompany@gmail.com +15857083478
Negara: Indonesia
WhatsApp: +62 838-3669-4853
Alamat: Surabaya
email saya: nurbrayani750@gmail.com
nama saya Nurbrayani, saya ingin bersaksi tentang pekerjaan ALLAH yang baik dalam hidup saya, karena ekonomi yang buruk di beberapa negara. Apakah mereka mencari pinjaman di antara Anda? Jadi Anda harus sangat berhati-hati karena banyak pemberi pinjaman palsu ada di internet, tetapi mereka sangat asli dalam pemberi pinjaman palsu. Saya telah menjadi korban dari pemberi pinjaman 2 kredit yang curang, saya kehilangan banyak uang karena saya sedang mencari pinjaman dari perusahaan mereka. Saya hampir mati dalam proses karena saya ditangkap oleh orang-orang dari hutang saya sendiri, sebelum saya dibebaskan dari penjara dan teman saya menjelaskan situasi saya kemudian memperkenalkan saya kepada pemberi pinjaman pinjaman yang andal. Ny. Alicia Radu Saya mendapatkan pinjaman saya sebesar Rp350.000.000 dari Ny. Alicia Radu dengan sangat mudah dalam 24 jam yang saya lamar, jadi saya memutuskan untuk membagikan pekerjaan yang baik dari ALLAH melalui Bunda Alicia Radu dalam kehidupan keluarga saya.
Jadi, jika Anda membutuhkan pinjaman, hubungi ibu Alicia Radu melalui email: (aliciaradu260@gmail.com)
Anda juga dapat menghubungi saya melalui email saya di (nurbrayani750@gmail.com)
Nomor WhatsApp saya: +62 838-3669-4853
jika Anda memerlukan informasi tentang bagaimana saya mendapat pinjaman dari Ibu Alicia Radu
Sungguh menakjubkan ketika saya berpikir bahwa semuanya telah selesai dengan saya, nama saya Susan Garcia, dari phillipine, Mrs.KARINA ROLAND datang untuk menyelamatkan saya hidup saya. Saya sangat berhutang budi sampai-sampai orang yang saya pinjam dari geng melawan saya dan kemudian menangkap saya sebagai hasil dari hutang saya. ditahan selama berbulan-bulan masa perlombaan diberikan kepada saya ketika saya dipulangkan dan dilepaskan untuk pergi dan menghasilkan uang untuk melunasi semua hutang yang saya terima sehingga saya diberitahu bahwa ada pemberi pinjaman yang sah secara online sehingga saya harus mencari melalui blog saya telah ditipu sebelumnya tetapi ketika saya menemukan KARINA ELENA ROLAND LOAN COMPANY, Tuhan mengarahkan saya ke iklannya di sebuah blog karena ketertarikan saya pada itu benar-benar sebuah mukjizat mungkin karena Tuhan telah melihat bahwa saya memiliki banyak penderitaan itulah sebabnya ia mengarahkan saya kepadanya. Jadi saya melamar dengan antusias setelah beberapa jam pinjaman saya disetujui oleh Dewan dan dalam 24 jam saya dikreditkan dengan jumlah persis yang saya maksudkan untuk semua ini tanpa jaminan tambahan Pinjaman Pribadi saat saya berbicara dengan Anda sekarang saya bisa bersihkan semua hutang saya dan sekarang saya memiliki supermarket sendiri, saya tidak perlu bantuan orang lain sebelum saya memberi makan atau mengambil keuangan, apa pun keputusan saya tidak ada urusan dengan Polisi, saya sekarang seorang wanita yang mandiri. Anda ingin mengalami kemandirian finansial seperti saya, silakan hubungi Ibu melalui email perusahaan: (karinarolandloancompany@gmail.com) atau whatsapp +15857083478 Anda tidak dapat memperdebatkan kenyataan bahwa di dunia yang sulit ini Anda memerlukan seseorang untuk membantu Anda mengatasi perputaran keuangan di perusahaan Anda. Hidup dengan satu atau lain cara, jadi saya memberi Anda mandat untuk mencoba dan menghubungi Mrs.KARINA ROLAND di alamat di atas sehingga Anda dapat mengatasi krisis keuangan dalam hidup Anda. Anda dapat menghubungi saya melalui email berikut: (garciasusan113@gmail.com)) Selalu bersikap positif dengan Mrs. KARINA ROLAND dia akan melihat Anda melalui semua tantangan keuangan Anda dan kemudian memberi Anda tampilan keuangan baru dan kebebasan untuk mengatasi semua kekhawatiran Anda.
Assalamualaikum
Nama saya muhammad abdul
Dari jakarta selatan indonesia
email muhammadabdul5151@gmail.com
nomor telepon +6285574670570
nomor whatsapp +6285574670570
Saya berterima kasih kepada ALLAH karena telah membuat rasa sakit saya berakhir melalui Anthony Yuliana Lenders, untuk beberapa waktu sekarang bisnis saya turun dan saya telah mencari pinjaman besar untuk menghidupkan kembali bisnis saya, saya telah ditipu berkali-kali semua menjanjikan saya pinjaman tetapi mereka selalu menipu dan membohongi saya, sampai saya menemukan ibu yuliana dan memberi saya pinjaman sejumlah Rp 1,3 miliar, saya hanya membayar asuransi pinjaman saya dan biaya transfer sebelum pinjaman saya ditransfer ke rekening saya, bagi mereka yang mencari pinjaman harus berhati-hatilah karena 75% pinjaman online palsu, bagi yang mencari pinjaman harus menghubungi Anthony Yulinana Lenders adalah 100% pemberi pinjaman online yang sah,
anthony.yulianalenders@gmail.com
whatsapp +13234026088
Assalamualaikum, saya JERRY ANDI sangat senang karena saya telah mendapatkan pinjaman kedua dari Anthony Yuliana Lenders dan kali ini saya mendapat pinjaman sebesar Rp 330 juta setelah saya diminta untuk membayar biaya asuransi pinjaman dan biaya transfer saya, segala puji ditujukan kepada ALLAH, saya mendapat pinjaman Rp 330 juta dari Anthony Yuliana Pemberi pinjaman semoga ALLAH memberkati semuanya, saran saya untuk yang sedang mencari pinjaman di situs ini harus sangat berhati-hati karena banyak pemberi pinjaman palsu , Anthony Yuliana Pemberi Pinjaman adalah salah satu pemberi pinjaman online terbaik untuk pinjaman 100%, hubungi
(anthony.yulianalender@gmail.com)
atau whatsapp +1 (323) 4026088
email saya{jerryandi843@gmail.com}
Halo semua
Nama saya AISHA MEY (aishamey14@gmail.com) dari jakarta selatan indonesia saya ingin mengucapkan terima kasih kepada ALLAH karena penderitaan saya berakhir melalui Anthony Yuliana Lenders yang telah memberikan pinjaman kepada saya sebesar Rp 250 juta, bagi yang mencari pinjaman harus sangat berhati-hati karena ada banyak pemberi pinjaman palsu dimana-mana hanya sedikit yang nyata dan Pemberi Pinjaman Anthony Yuliana adalah salah satu pemberi pinjaman online terbaik, saya melakukan pembayaran untuk asuransi pinjaman saya dan biaya transfer sebelum jumlah pinjaman saya sebesar Rp 250 juta ditransfer ke rekening saya, untuk mereka yang mencari pinjaman online asli dan asli harus menghubungi mereka
(anthony.yulianalenders@gmail.com)
whatsapp (+13234026088)
Hai semuanya, Nama saya Angga Annisa dan saya berbicara sebagai orang yang paling bahagia di seluruh dunia hari ini sebelum sekarang saya secara finansial dipukul tanpa harapan akan bantuan apa pun, tetapi ceritanya akan segera berubah ketika saya bertemu dengan Ibu. Saya sangat senang untuk mengatakan keluarga saya kembali untuk selamanya karena saya membutuhkan pinjaman sebesar Rp.700juta untuk memulai hidup saya di sekitar karena profesi saya karena saya seorang ibu tunggal dengan 3 anak dan seluruh dunia tampak seperti itu tergantung pada saya sampai Tuhan mengirim saya kepada sebuah perusahaan yang mengubah hidup saya dan keluarga saya, perusahaan yang takut akan Tuhan, ISKANDAR LENDERS, mereka adalah Juruselamat Tuhan yang dikirim untuk menyelamatkan keluarga saya dan pada awalnya saya pikir itu tidak akan mungkin sampai saya mendapat pinjaman sebesar Rp.700 juta dan saya akan menyarankan siapa pun yang benar-benar membutuhkan pinjaman untuk menghubungi Bunda Iskandar melalui email. [iskandalestari.kreditpersatuan@gmail.com] karena ini adalah pemberi pinjaman yang paling memahami dan baik
Contact Details:
e_mail Address:iskandalestari.kreditpersatuan@gmail.com>>>>
WhatsApp:::+6282274045059
Company::Iskandar Lenders"""""
Loan Amount:::Rp.700juta
Name:::::Angga Annisa
Country::::Indonesia
Occupation:Trader
Year:April,2020
Jumlah minimum>>>>>>Rp.100 juta
Jumlah maksimum>>>>>Rp.100 miliar
Saya Widya Okta, saya ingin bersaksi tentang pekerjaan baik Tuhan dalam hidup saya kepada orang-orang saya yang mencari pinjaman di Asia dan bagian lain dunia, karena ekonomi yang buruk di beberapa negara. Apakah mereka ada yang mencari pinjaman di antara Anda? Maka Anda harus sangat berhati-hati karena banyak perusahaan peminjaman yang curang di sini di internet, tetapi mereka masih asli sekali di perusahaan peminjaman palsu.
Saya telah menjadi korban penipuan pemberi pinjaman 6 kredit, saya kehilangan banyak uang karena saya mencari pinjaman dari perusahaan mereka. Saya hampir mati dalam proses karena saya ditangkap oleh orang-orang yang memiliki hutang saya sendiri, sebelum saya dibebaskan dari penjara dan seorang teman saya yang saya jelaskan keadaan saya kemudian perkenalkan saya ke perusahaan pinjaman yang dapat diandalkan yaitu SANDRAOVIALOANFIRM.
Saya mendapatkan pinjaman Rp900.000.000 dari SANDRAOVIALOANFIRM dengan sangat mudah dalam 24 jam yang saya ajukan, Jadi saya memutuskan untuk membagikan karya baik Tuhan melalui SANDRAOVIALOANFIRM dalam kehidupan keluarga saya. Saya meminta saran Anda jika Anda membutuhkan pinjaman, lebih baik Anda menghubungi SANDRAOVIALOANFIRM.
Email: sandraovialoanfirm@gmail.com
Anda juga dapat menghubungi saya melalui email saya di (widyaokta750@gmail.com) jika Anda merasa kesulitan atau menginginkan prosedur untuk mendapatkan pinjaman.
Halo,
Nama saya ROBBI dari Cirebon Jawa Barat Indonesia, saya ingin berterima kasih kepada ibu Alicia Radu karena membantu saya mendapatkan pinjaman yang baik setelah saya banyak menderita di tangan para pemberi pinjaman online palsu yang menipu saya untuk mendapatkan uang tanpa menawarkan saya pinjaman, saya Saya memerlukan pinjaman selama 3 tahun terakhir untuk memulai bisnis saya sendiri di kota Cirebon tempat saya tinggal dan saya jatuh ke tangan perusahaan palsu di Turki yang telah menipu saya dan tidak menawarkan saya pinjaman. dan saya sangat Frustrasted karena saya kehilangan semua uang saya ke perusahaan palsu di Turki, karena saya berutang kepada bank saya dan teman-teman saya dan saya tidak punya satu untuk menjalankan, sampai suatu hari setia bahwa seorang teman saya bernama Siti Aminah setelah membaca kesaksiannya tentang bagaimana dia mendapat pinjaman dari Bunda Alicia Radu, jadi saya harus menghubungi Siti Aminah dan dia mengatakan kepada saya dan meyakinkan saya untuk menghubungi Bunda Alicia Radu bahwa dia adalah ibu yang baik dan saya harus mengumpulkan keberanian dan saya menghubungi Bunda Alicia Radu dan saya terkejut dengan pinjaman saya diproses dan disetujui dan dalam waktu 3 jam pinjaman saya ditransfer ke akun saya dan saya sangat terkejut bahwa ini adalah keajaiban dan saya harus bersaksi tentang pekerjaan yang baik dari Bunda Alicia Radu
jadi saya akan menyarankan semua orang yang membutuhkan pinjaman untuk menghubungi email Ibu Alicia Radu: (aliciaradu260@gmail.com) dan saya yakinkan Anda bahwa Anda akan bersaksi seperti yang telah saya lakukan dan Anda juga dapat menghubungi saya untuk informasi lebih lanjut tentang Bunda Alicia Radu email saya : (robbi5868@gmail.com) dan Anda masih dapat menghubungi Siti Aminah yang memperkenalkan saya kepada ibu Alicia Radu melalui email: (sitiaminah6749@gmail.com)
semoga Tuhan terus memberkati dan mencintai ibu Alicia Radu untuk mengubah kehidupan finansial saya
Selamat siang untuk seluruh WNI dan juga seluruh ASIA, nama saya Bu Nurliana Novi, saya ingin membagikan testimoni hidup saya di sini pada platform ini untuk semua WNI dan seluruh asia agar berhati-hati dengan pemberi pinjaman di internet, Allah benar-benar mendukung saya melalui ibu. Ibu Elina yang baik
Setelah beberapa periode mencoba mendapatkan pinjaman dari lembaga keuangan, dan ditolak terus-menerus, jadi saya memutuskan untuk mendaftar melalui pinjaman online tetapi saya ditipu dan saya kehilangan Rp 15.000.000 dengan pemberi pinjaman yang berbeda.
Saya putus asa untuk mendapatkan pinjaman, jadi saya berdiskusi dengan teman saya yang kemudian mengenalkan saya kepada Bu Elina, yang merupakan pemilik perusahaan peminjaman global, jadi teman saya meminta saya untuk melamar ke Bu Elina, jadi saya menyimpulkan keberanian dan menghubungi Nyonya Elina.
Saya mengajukan pinjaman sejumlah Rp500.000.000 dengan tingkat bunga 2%, sehingga pinjaman disetujui dengan mudah tanpa stres dan semua pengaturan dilakukan pada transfer kredit, karena tidak memerlukan jaminan dan jaminan untuk pinjaman transfer Saya hanya diberitahu untuk mendapatkan sertifikat perjanjian lisensi aplikasi Mereka untuk mentransfer kredit saya dan dalam waktu kurang dari dua jam uang pinjaman telah disimpan ke rekening bank saya.
Saya pikir itu adalah lelucon sampai saya menerima telepon dari bank saya bahwa rekening saya dikreditkan dengan jumlah Rp500.000.000. Saya sangat senang bahwa ALLAH akhirnya menjawab doa saya dengan memesan pinjaman saya dengan pinjaman asli saya, yang telah memberikan saya keinginan hati saya.
Mereka juga memiliki tim ahli yang akan memberi tahu Anda tentang jenis bisnis yang ingin Anda investasikan dan bagaimana menginvestasikan uang Anda, sehingga Anda tidak akan pernah bangkrut lagi dalam hidup Anda.
Semoga ALLAH memberkati Bunda Elina yang telah membuat hidup saya mudah, jadi saya menyarankan siapapun yang berminat untuk mendapatkan pinjaman silahkan hubungi Bu Elina via email: elinajohnson22@gmail.com untuk pinjaman anda
Ada perusahaan palsu online lain yang menggunakan kesaksian saya untuk mencapai keinginan egois mereka, saya satu-satunya dengan kesaksian yang benar ini, ketika Anda menghubungi kemudian meminta mereka untuk bukti pembayaran ke ibu`` tolong hati-hati orang-orang ini oke
Akhir kata saya ucapkan terima kasih kepada kalian semua yang telah meluangkan waktu untuk membaca kesaksian hidup saya yang sebenarnya tentang kesuksesan saya dan saya berdoa Tuhan akan melakukan kehendak-Nya dalam hidup Anda.Satu lagi nama saya mrs nurliana novi, Anda dapat menghubungi saya untuk informasi lebih lanjut melalui email saya: nurliananovi96@gmail.com
Hai semuanya, Nama saya Angga Annisa dan saya berbicara sebagai orang yang paling bahagia di seluruh dunia hari ini sebelum sekarang saya secara finansial dipukul tanpa harapan akan bantuan apa pun, tetapi ceritanya akan segera berubah ketika saya bertemu dengan Ibu. Saya sangat senang untuk mengatakan keluarga saya kembali untuk selamanya karena saya membutuhkan pinjaman sebesar Rp.700juta untuk memulai hidup saya di sekitar karena profesi saya karena saya seorang ibu tunggal dengan 3 anak dan seluruh dunia tampak seperti itu tergantung pada saya sampai Tuhan mengirim saya kepada sebuah perusahaan yang mengubah hidup saya dan keluarga saya, perusahaan yang takut akan Tuhan, ISKANDAR LENDERS, mereka adalah Juruselamat Tuhan yang dikirim untuk menyelamatkan keluarga saya dan pada awalnya saya pikir itu tidak akan mungkin sampai saya mendapat pinjaman sebesar Rp.700 juta dan saya akan menyarankan siapa pun yang benar-benar membutuhkan pinjaman untuk menghubungi Bunda Iskandar melalui email. [iskandalestari.kreditpersatuan@gmail.com] karena ini adalah pemberi pinjaman yang paling memahami dan baik
Contact Details:
e_mail Address:iskandalestari.kreditpersatuan@gmail.com>>>>
WhatsApp:::+6282274045059
Company::Iskandar Lenders"""""
Loan Amount:::Rp.700juta
Name:::::Angga Annisa
Country::::Indonesia
Occupation:Trader
Year:April,2020
Jumlah minimum>>>>>>Rp.100 juta
Jumlah maksimum>>>>>Rp.100 miliar
Semua terima kasih kepada ibu KARINA ROLAND karena telah membantu saya dengan pinjaman saya setelah ditipu oleh orang-orang palsu yang bersikeras untuk menjadi pemberi pinjaman.
Nama saya Annika amahle mokoena, saya dari Afrika Selatan dan saya tinggal di kota Johannesburg. Sebulan yang lalu saya sedang mencari pinjaman online dan saya melihat pemberi pinjaman yang berbeda di internet dan saya melamar dari mereka dan yang saya dapatkan hanyalah scammer, saya mendaftar lebih dari 2 perusahaan dan saya ditipu sepanjang waktu. Jadi saya putus asa sampai saya memutuskan untuk memeriksa lagi apakah saya akan menemukan bantuan ketika saya sedang mencari dan saya menetap untuk mencari perusahaan pinjaman yang sah. Saya menemukan perusahaan ini bernama KARINA ROLAND LOAN COMPANY Saya melihat banyak kesaksian yang dikomentari orang dia tetapi karena saya ditipu beberapa kali, saya pikir itu scam tetapi saya melakukan apa yang diminta untuk saya lakukan dan saya menunggu pinjaman saya dan Nyonya KARINA ROLAND memberi tahu saya dalam waktu kurang dari 24 jam Anda akan mendapatkan pinjaman saya dengan aman saya tidak percaya Karena saya pikir itu juga scam sehingga hari itu malam hari di Afrika Selatan dan saya tidur keesokan paginya ketika saya bangun saya menerima peringatan dari rekening bank saya dan segera saya menelepon manajer bank saya untuk mengonfirmasi dan manajer bank mengatakan kepada saya untuk segera datang ke bank dan saya segera pergi ketika saya tiba di sana manajer bank memeriksa akun saya dan melihat sejumlah $ 127,000.00 USD yaitu Dolar Amerika Serikat dan saya menjelaskan kepada manajer saya bahwa saya mengajukan pinjaman secara online dan bank saya Manajer kaget jika ada masih perusahaan pinjaman online yang nyata dan sah saya sangat senang semua terima kasih kepada MRS KARINA ROLAND saya memutuskan untuk menulis di internet karena saya melihat orang lain melakukannya dan bersaksi tentang perusahaan ini itulah sebabnya saya memposting pesan ini secara online kepada siapa pun yang membutuhkan pinjaman bahkan jika Anda telah ditipu sebelum melamar dari perusahaan ini dan yakinlah bahwa perusahaan ini tidak akan mengecewakan Anda. Salam Hormat kepada siapa saja yang membaca pesan saya dan Anda dapat menghubungi perusahaan ini melalui surat (karinarolandloancompany@gmail.com) atau hanya whatsapp +1 (585) 708-3478, Sekali lagi saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua orang yang membaca kesaksian ini, Anda dapat menghubungi saya juga untuk informasi lebih lanjut ..... annikaamahlemokoena@gmail.com
Saya Ratu Chahaya dari Gang plamboyan 1 kec kembangan, Jakarta Barat, Indonesia, waktu ini saya gunakan untuk teman-teman Indonesia saya yang sudah ketahuan mencari pinjaman, anda hanya perlu hati-hati, saya menghabiskan 12 juta untuk membeli bantuan pinjaman.
Saya melihat testimoni online tentang seorang teman yang mendapat pinjaman tanpa jaminan dari PERUSAHAAN PINJAMAN RIKA ANDERSON, Lady Amalia Anmangkurat di email amaliaanmangkurat@gmail.com dan email Harumah Madzulkifli email harumahmadzulkifli@gmail.com. Saya bertanya kepada Ibu Margaretha Asmaran di email margarethaasmaran@gmail.com dan Vania Hilman di email vaniahilmanaki@gmail.com Saya diberitahu bahwa dia adalah ibu yang jujur.
Satu-satunya tempat dan perusahaan yang dapat menawarkan pinjaman Anda adalah THE RIKA ANDERSON LOAN COMPANY. Saya mendapat pinjaman bisnis online saya sebesar Rp. 500.000.000 dari mereka. Mereka adalah satu-satunya pemberi pinjaman yang sah di internet. Yang lainnya semua adalah pembohong, tapi pinjaman perusahaan RIKA ANDERSON mengembalikan impian dan kebahagiaan saya.
alamat email: rikaandersonloancompany@gmail.com
Kontak / Whatsapp: + 1-323-689-3663
Email pribadi saya: queenchahaya@gmail.com.
WA +6282235421239
Anda dapat berbicara dengan saya kapan saja Anda mau. Terima kasih semua telah mendengarkan permintaan saya untuk nasihat.
BELINDA CHRISTOPHER LOAN COMPANY
Email: belindachristopherloancompany@gmail.com
whatsapp: +1 (347) 797-0786
Saya ANIK SUSIAWATI dengan nama, dari indonesia. Saya ingin menggunakan ini
media untuk mengucapkan terima kasih khusus kepada perusahaan yang luar biasa ini yang memungkinkan saya untuk meningkatkan bisnis saya. Saya terjebak dalam krisis keuangan dan saya perlu membiayai kembali bisnis saya, saya mencoba mencari pinjaman dari berbagai firma pinjaman baik swasta maupun perusahaan tetapi tidak pernah berhasil karena saya telah ditipu beberapa kali dan sebagian besar bank menolak kredit saya, sampai saya bertemu dengan perusahaan ini nama BELINDA CHRISTOPHER LOAN COMPANY yang membantu saya dengan pinjaman sejumlah (Rp300.000.000) tanpa stres saya benar-benar ingin berterima kasih kepada MRS BELINDA CHRISTOPHER yang telah memungkinkan dan membantu saya melalui dan memastikan saya mendapatkan pinjaman saya. Jadi saya ingin menggunakan cara ini untuk menasihati semua orang di luar sana yang mencari pinjaman bahwa jika Anda harus menghubungi perusahaan mana pun dengan referensi untuk mendapatkan pinjaman dengan suku bunga rendah dan jadwal pembayaran yang lebih baik untuk menghubungi MRS BELINDA CHRISTOPHER di (belindachristopherloancompany @ gmail. Com) atau whatsapp +1 (347) 797-0786 untuk pinjaman cepat, aman dan mudah hari ini ... Anda juga dapat menghubungi saya untuk informasi lebih lanjut (aniksusiawati0@gmail.com)
Nama: Anik susiawati
Bank: Bank Central Asia (BCA)
Jumlah Pinjaman: Rp300.000.000
Tanggal: 17 Agustus 2020
Surel. aniksusiawati0@gmail.com
Jika bank Anda mengatakan tidak kepada Anda untuk pinjaman, ada tempat otentik di mana Anda bisa mendapatkan pinjaman asli. Saya ingin mendapatkan pinjaman institusi yang saya temukan secara online untuk semua saudara dan saudari Muslim yang sedang mencari pinjaman cepat untuk menyelesaikan masalah yang diinginkan dengan cepat. Saya mendapat pinjaman Rp.700.000.000. dari ibu KARINA ROLAND LOAN COMPANY yang saya gunakan untuk merenovasi rumah sakit saya dan untuk melengkapi bisnis saya. Saya mendapat pinjaman dari mereka beberapa bulan lalu. Saya meminjam dari mereka karena ada banyak perusahaan pinjaman palsu online. Saya juga memperkenalkan adik saya yang juga mendapat pinjaman Rp. 500.000.000 PERUSAHAAN PINJAMAN ROLAND KARINA. Sebelum saya menghubungi mereka untuk mendapatkan pinjaman, saya juga melakukan banyak penelitian tentang mereka dan menemukan mereka benar-benar otentik. Mereka tidak seperti perusahaan pinjaman barat yang palsu. Jadi saya meminta pinjaman tanpa jaminan dengan mereka. Mereka memberikan pinjaman sesuai dengan hukum dan peraturan Islam. Tidak Ada Jaminan. Tidak ada biaya tersembunyi. Mereka memberikan proses yang cepat dan sederhana. Tapi Anda harus bisa menyetujuinya. dan Anda juga harus membayar kembali pinjaman mereka pada waktunya. Saya ingin meminta semua Muslim sejati dan bukan muslim untuk menghubungi ibu karina yang baik di email atau whatsapp: +15857083478 (karinarolandloancompany@gmail.com) Anda dapat menghubungi saya untuk nasihat juga melalui email (nurraysadiena@gmail.com)
Posting Komentar